辉隆股份发布了2023年半年报,营收91.2亿元,同比下降13.0%,归母净利润2.45亿元,同比下降46.7%。化肥产品价格下降导致业绩下滑,但随着秋季备肥到来和粮价逐步上行,种植端的意愿提升有望带动农资行业景气回升。公司深耕渠道、工贸并举,保持良性发展轨道。预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.3亿元、6.8亿元、8.8亿元,给予目标价8.29元,维持买入-A评级。风险提示包括产品及原料价格波动、市场拓展进度不及预期等。
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