您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[瑞达期货]:晨会纪要观点 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

晨会纪要观点

2023-08-24研究院瑞达期货单***
晨会纪要观点

2023年8月24日晨会纪要观点 ※化工品 沥青 美国商业原油库存降幅高于预期,但汽油库存增长,且全球制造业PMI表现疲软,国际原油期价继续回落;国内主要沥青厂家开工小幅回落,厂库库存增加,贸易商库存小幅回落;山东和华东资源流向略显活跃,现货需求略显平淡,部分月底合同出货积极性有所增加,山东现货价格小幅下调。国际原油宽幅震荡,下游需求改善预期支撑市场,短线沥青期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面,BU2311合约空单增幅大于多单,净空单出现增加。技术上,BU2311合约期价测试3830区域压力,下方考验3700区域支撑,短线呈现宽幅震荡走势。操作上,短线交易为主。 苯乙烯 隔夜EB2310合约低开高走,收于8532元/吨。8月11日-8月17日,中国苯乙烯工厂产能利用率报75.25%,周环比上涨0.2%;整体产量在32.22万吨,较上周期增加0.09万吨,周环比上涨0.28%。产量变化主要受到前期停车和重启的装置延续性影响,本周预计产量在31.79万吨左右,产能利用率在74.26%。中国苯乙烯工厂样本库存量14.08万吨,较上一周期减少 1.83万吨,环比减少11.52%。苯乙烯非一体化装置本周均利润为-252元/吨,较上周期增加37元/吨,周环比减少12.92%。需求端,苯乙烯下游EPS产能利用率56.13%,较上周下跌1.63%;PS产能利用率59.15%,较上周下降3.55%;ABS产能利用率93%,较上周增加2.73%。下游对原料端上涨有一定压力,多数下游小幅减产。盘面上,EB2310日度布林线震动波带向上扩张,MACD红色动能柱增大。操作上,建议EB2310合约短线逢低买入,参考止损点8050。 乙二醇 隔夜乙二醇震荡收涨。供应方面,当前乙二醇开工负荷下跌0.62%至57.42%;截止8月17日,华东主港地区MEG港口库存总量106.18万吨,较上一统计周期增加1.05万吨,主要港口持续累库。需求方面,聚酯行业开工负荷稳定在90.93%。短期国际原油价格下跌削弱乙二醇成本支撑,预计期价上行空间有限。技术上,EG2309合约上方关注4100附近压力,下方关注3900附近支撑,建议区间交易。 玻璃 近期国内浮法玻璃无产线点火或者放水,但由于部分前期已点火产线陆续出玻璃,日产量增加,本周暂无明确点火或者冷修产线,但前期保窑的生产线或将陆续恢复生产,供应量或将增加。需求方面,在“保交楼”政策推动下,竣工面积环比出现大幅增加,中短期尚有大量未竣工楼盘存在刚需,近期玻璃深加工企业订单天数继续增加,随着需求有所好转,下游补库意向较强,上周全国浮法玻璃平均产销率虽有所下降,但仍处于较高水平,维持去库状态。FG2401合约短线建议在1610-1660区间交易。 燃料油 美国商业原油库存降幅高于预期,但汽油库存增长,且全球制造业PMI表现疲软,国际原油期价继续回落;周二新加坡燃料油市场下跌低硫与高硫燃料油价差降至69美元/吨。LU2311合约与FU2311合约价差为772元/吨,较上一交易日回落5元/吨;国际原油宽幅震荡,低高硫期价价差缩窄,燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面,FU2311合约减多增空,持仓转为小幅净空。技术上,FU2311合约考验3400区域支撑,建议短线交易为主。LU2311合约回测40日均线支撑,短线呈现宽幅震荡走势。操作上,短线交易为主。 塑料 隔夜L2401合约低开高走,收于8375元/吨。8月11日-8月17日,供应端,国内聚乙烯企业检修损失量在7.2万吨,较上周期下降0.54万吨;平均产能利用率83.34%,较上周期下 降1.13%;总产量在53.7万吨,较上周期减少0.12万吨,其中LLDPE产量为22.45万吨,较 上周减少0.44万吨。油制线性成本理论值为9073元/吨,较上周-149元/吨,煤制线性成本理论值为6871元/吨,较上周-28元/吨。需求端,聚乙烯下游各行业产能利用率较上周期增加1.2%,农膜订单跟进迟缓,较往年偏弱,下周开工预计提升3%左右,包装膜行情也有一定好转。中国聚乙烯生产企业样本库存量:44.05万吨,较上期上涨3.15万吨,环比增加7.70%。1年期LPR利率下调,宏观利好预期加强,加之聚乙烯9月传统旺季临近,聚乙烯价格存在上行空间。盘面上,L2401合约日度布林线震动波带向上开口,MACD红色动能柱增大。操作上,L2401合约逢低买入,参考止损点8060。 甲醇 近期国内甲醇恢复涉及产能多于检修、减产涉及产能,国内甲醇产量及产能利用率增加,本周内地市场氛围好转,部分贸易商积极采买,企业整体出货顺畅,企业库存有所减少。港口 方面,港口整体卸货速度良好,主流区域维持刚需消耗,本周甲醇港口库存继续累库。需求方面,中原大化烯烃装置负荷稍有降低,但江苏盛虹烯烃装置重启后满负荷运行,上周国内甲醇制烯烃产能利用率提升,关注宝丰三期装置投产情况。MA2401合约短线关注2550附近压力,建议在2480-2550区间交易。 短纤 隔夜短纤震荡收跌。成本方面,目前短纤加工费下跌至1091元/吨附近,加工利润走弱。需求方面,短纤产销较前一交易日上涨8.12%至71.49%,产销气氛升温。短期聚酯原料价格上涨增强短纤成本支撑,预计期价偏强震荡。技术上,PF2310合约下方关注7400附近支撑,上方关注7700附近压力,建议区间交易。 LPG 美国商业原油库存降幅高于预期,但汽油库存增长,且全球制造业PMI表现疲软,国际原 油期价继续回落;华南液化气市场持稳,主营炼厂持稳出货,珠三角码头小幅探涨,上游供应偏紧,下游谨慎观望;外盘液化气小幅回升,PDH装置开工下降,进口成本提升及上游供应可控支撑市场;华南国产气价格持平,LPG2310合约期货较华南现货升水为170元/吨左右,较宁波国产气升水为70元/吨左右。LPG2310合约部分席位减仓,净多单呈现增加。技术上,PG2310合约测试5200区域压力,短期液化气期价呈现强势震荡走势,操作上,短线交易为主。 聚丙烯 隔夜PP2401合约低开高走,收于7640元/吨。8月11日-8月17日,PP产能利用率下降2.33%至78.24%,PP装置损失量在10.263万吨,环比上周增加13.9%。国内聚丙烯产量62.29万吨,较上周减少1.85万吨,跌幅2.88%。库存方面,钢联数据显示:中国聚丙烯商业总库存量77.02万吨,较上周期上涨1.8万吨,环比上涨2.4%。成本方面,截至2023年8月17日,油制PP理论成本为8145.78元/吨,较上周-188.57元/吨,周同比-2.26%;煤制PP理论成本为7157.78元/吨,较上周-5.38元/吨,周同比-0.08%。原油和煤炭价格周内回调,但原油价格仍处于年内高位。需求端,本周聚丙烯下游企业平均开工率为47.48%,较上周-0.01%,较去年同期-0.73%,短期下游延续淡季行情。高油价下聚丙烯成本端支撑仍存,宏观利好政策以及经济恢复预期下大宗商品市场逐步回暖,“金九银十”的聚丙烯传统旺季来临,价格存在上行空间。盘面上,PP2401合约日度布林线震动波带张口向上,MACD红色动能柱增大,打破 7500点波动区间上限,上行空间打开;操作上,建议PP2401合约逢低买入,参考止损点7300。 天然橡胶 目前国内产区处于季节性割胶期,但国内外产区新胶产量均受降雨影响整体释放不及同期,海南产区胶水制全乳和制浓乳胶价差均维持平水。近期进口商补货积极性不高,深色胶货源到港量下降,进而使得入库率下降,而轮胎厂开工小幅提升,逢低刚需补货,带动整体库存小幅减少,但整体处于高水平状态,对现货价格形成压制。需求方面,前期检修企业产能逐步释放至常规水平,带动上周轮胎企业产能利用率走高,企业出货表现一般,整体库存小幅波动为主。ru2401合约短线建议在13100-13400区间交易。 纯碱 近期国内纯碱检修、减量厂家集中,行业开工负荷率维持在8成以下。纯碱企业待发支撑下,订单接收表现良好,上周国内纯碱企业库存继续下降,当前企业库存极低,货源紧张,而下游需求平稳,原材料库存不高,企业采购补库增加,货源供应持续偏紧,多数纯碱厂家订单充足,涨价意向浓厚。SA2401合约短期建议在1800-1950区间交易。 原油 国际原油期价呈现回落,布伦特原油10月期货合约结算价报83.21美元/桶,跌幅1%;美国WTI原油10月期货合约报78.89美元/桶,跌幅0.9%。美国及欧洲8月制造业PMI表现疲软,市场关注杰克森霍尔央行年会以探寻美联储未来政策路径,美元指数处于两个月高位。沙特将单方面减产100万桶/日延长至9月份,俄罗斯计划9月原油出口减少30万桶/日,沙特原油产量和出口量均出现下降,供应趋紧预期支撑油市;EIA美国原油库存降幅高于预期,汽油库存出现增加;伊拉克和土耳其商讨恢复库尔德地区石油出口,全球经济增长放缓忧虑限制市场氛围,短线原油期价呈现高位震荡。技术上,SC2310合约期价回测620一线支撑,上方测试5日均线压力,短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上,建议短线交易为主。 纸浆 隔夜纸浆震荡收涨。库存方面,截止2023年8月17日,本周纸浆主流港口样本库存量为188.8万吨,较上期上涨3.9万吨,环比上涨2.1%,主要港口维持累库。进口方面,7月纸浆进口量同比延续上涨,海外供应端陆续修复。需求方面,6月欧洲纸浆港口库存小幅去化,但鹰派加息政策对全球经济的抑制仍在加剧,后市欧美市场纸浆需求下行压力仍旧巨大。国内 方面,大部分纸企生产情况相对稳定,整体供应端压力仍存。技术上,SP2401合约下方关注5450支撑,上方关注5750压力,建议区间逢高布空。 PTA 隔夜PTA震荡收跌。成本方面,当前PTA加工差下跌至211.71元/吨附近,加工利润回落。 供应方面,国内PTA装置整体开工负荷较前一交易日下跌2.61%至80.80%;截至2023年8月17日,中国PTA库存量:259.64万吨,环比增加6.64万吨,同比增加22.6万吨,周内PTA库存持续累库。需求方面,聚酯行业开工负荷稳定在90.93%。短期国际原油价格下跌削弱PTA成本支撑,预计期价上行空间有限。技术上,TA2401合约上方关注6100附近压力,下方关注5800附近支撑,建议区间交易。 尿素 近期国内尿素故障和计划检修企业较多,晋城环保限产或使得尿素日产量继续下降。印度招标带动出口需求增加,国内尿素企业部分发集港,但内贸成交清淡,局部企业出现累库,整体库存小幅增加,出口需求将使得企业库存短期难有明显的累积。目前国内农需处于空档期,暂无集中补货预期,复合肥企业已进入秋季肥生产旺季,企业为保障供应,装置负荷维持在中高位;板材类需求仍受地产疲弱影响维持刚需。UR2401合约强势收涨停,短线或延续偏强,但不宜过分追涨,注意风险控制。 PVC 隔夜V2401合约先抑后扬,收于6332元/吨。8月11日-8月17日,PVC生产企业产能利 用率环比减少1.36%在72.59%,同比增加1.84%;产量在42.98万吨,环比下降1.17%,国内PVC社会库存在46.73万吨,环比下降1.63%,同比增加23.07%。成本方面,原料电石以及乙烯价格上行,成本端支撑走强。截止8月17日收盘,全国电石法、乙烯法PVC生产企业平均成本分别为6016元/吨、6155元/吨,周环比增加2.65%、增加1.83%;毛利分别为-156元/吨、395元/吨。下游PVC制品企业开工相对稳定,部分企业等待后期订单好转。目前PVC成本端相对坚挺,需求端有转好预期,价格存在上行空间。V2401合约日度布林线震动波带张口向上,MACD绿色动能柱缩小;操作上,建议V2401合约逢低买入,参考止损点6050。 ※每日关注 待定杰克逊霍尔全球央行年会举行18:00英国8月CBI零售销售差值 20:30美国至8月19日当周初请失业金人数 20:30美国7月耐用品订单月率 22:00美联储哈克接受CNBC的采访 22:30美国

你可能感兴趣

hot

化工小组晨会纪要观点

瑞达期货2022-01-07
hot

宏观小组晨会纪要观点

瑞达期货2022-01-05
hot

农产品小组晨会纪要观点

瑞达期货2022-01-05
hot

宏观小组晨会纪要观点

瑞达期货2021-12-31