您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。晨会纪要观点_【发现报告】
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

晨会纪要观点

2022-11-24瑞达期货北***
晨会纪要观点

瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线:0595-86778969 微信号:rqyjkf 2022年11月24号晨会纪要观点 农产品 玉米 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收高,感恩节前市场交投清淡。隔夜玉米2301合约收涨0.28%。黑海谷物出口协议如期延长,且巴西玉米出口量明显高于去年同期,施压国际市场价格,美玉米近期走势偏弱,影响国内市场氛围。国内方面,玉米种植成本增加,中储粮的高价开收支撑,种植户惜售,基层售粮进度略有偏慢,市场供给偏少,玉米流通减量,企业到货逐步减少,部分企业库存偏低,被迫继续提价收购,玉米现货价格维持强势,对期货市场有所支撑。但深加工企业及贸易商观望情绪较强,建库情绪偏低,且疫情影响使得供给压力后移,叠加春节时间较早,因此新作上量后存在季节性供给压力,限制玉米继续上涨的动力和空间。盘面来看,在现货持续走强提振下,玉米期价止跌回升,短期有望维持偏强震荡。 淀粉 隔夜淀粉2301合约收涨0.96%。受疫情影响,河北和黑龙江开机率明显下滑,淀粉产出压力降低,叠加前期合同有序执行,企业库存继续回落。截至11月23日玉米淀粉企业淀粉库存总量70.0万吨,较上周下降0.3万吨,降幅0.36%,月降幅5.28%;年同比增幅2.04%。同时,受疫情及天气影响,玉米原粮上量困难,现货价格坚挺,成本支撑力度较强,提振企业挺价心态。不过,淀粉现货价格上涨后,新增订单积极性有限,玉米淀粉现货价格继续冲高动力稍有不足。盘面来看,受玉米止跌回升提振,淀粉再度走强,偏多思路对待。 鸡蛋 蛋鸡养殖成本持续偏高,成本支撑力度增强,提升期价底部支撑。且国内疫情有所抬头,终端囤货情绪增加,整体走货情况较好,生产和流通环节库存均有所降低,对蛋价有所支撑。不过,目前鸡蛋现货价格位于同期最高位,养殖利润持续向好,老鸡延淘情绪较强,新增雏鸡补栏情况有所回升,鸡蛋远期供应预期增加。叠加今年春节时间有所提前,待淘老鸡集中淘汰时间缩短,不利于产能的减少,或将影响期价上涨高度。盘面来看,近期鸡蛋01合约有所走强,持仓量减少,短期暂且观望。 菜粕 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线:0595-86778969 微信号:rqyjkf 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三走强,受全球植物油市场上涨支撑。隔夜菜粕2301合约收涨-0.17%。美豆收割基本结束,整体进度快于往年同期,出口压力增加。且目前预计11-12月我国大豆进口量可达到1800万吨左右,随着进口美豆到港量攀升,国内进口大豆和豆粕库存处于恢复性增长状态,对国内粕类市场有所利空。菜粕方面,当前油厂维持较低开机率,菜粕库存维持低位,对期价有所支撑。且豆菜粕价差较大,菜粕替代优势凸显,增加菜粕需求预期。不过水产养殖逐渐步入淡季,菜粕整体需求季节性回落,需求端对价格支撑力度减弱。且由于菜油出现收储传言,如油厂开机率回升,菜粕存在被动累库预期。盘面来看,前期大幅下跌后,短期有所回稳反弹,暂且观望。 菜油 洲际交易所(ICE)油菜籽期货周三下跌,因投机者抛售头寸。隔夜菜油2301合约收涨-1.04%。马来棕榈油受出口增加和产量下滑利多数据带来的支撑止跌回升,提振国内油脂市场。不过,黑海谷物出口协议如期延长,且加籽和美豆迎来加速出口季,国际市场短期供应压力增加。另外,原油价格大幅下挫,以及全球经济衰退忧虑仍存,需求减弱隐忧仍在。国内市场方面,中国粮油商务网数据显示,截止到47周末,国内进口油菜籽库存总量为43.7万吨,较上周9万吨大幅增加,表明进口菜籽已大量到港,油厂开机率有望大幅回升,菜油供应预期增加。且国内疫情有所抬头,油脂需求受到制约。不过,中加关系隐忧仍存,后期加籽进口数量或存在变数,且加籽进口价格相对较高,成本支撑增加,另外,菜油收储传言提振下,支撑其价格走势。盘面来看,菜油多头减仓现象明显,大幅补跌,短期有望继续偏弱运行。 花生 供应方面,产区基层在减产背景下存在惜售心理,整体来看出货意愿一般,加上东北存在交通管制,总体来说供应量有限。需求方面,花生油粕需求均一般,油厂榨利有所压缩,市场观望情绪加重。总体来看,购销僵持,短期内油厂议价能力较强,但是在减产背景下,花生价格下行空间有限,且临近年末,油厂进入开机旺季,需求有望恢复,对价格形成支撑。盘面上,花生2301合约偏弱震荡,收跌0.32%。技术上,1小时MACD指标显示红色动能柱小幅扩散。操作上,建议暂以震荡思路看待,关注油厂开机动态和需求恢复情况。 生猪 供应端来看,规模场出栏节奏加快,11月份计划出栏量再增加3.44%,散户出栏情绪也转浓,考虑到前期二次育肥高峰期在9月末前后,二次育肥猪逐渐到了出栏的时机,短期内生猪供应预计增加。需求端 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线:0595-86778969 微信号:rqyjkf 来看,气温偏高,南方腌腊需求启动慢,消费需求仍显疲软,疫情对于消费也有抑制作用,后期需求能否快速恢复,增量能否跟上供应增量是影响猪价的重要因素。总体来看,目前供需格局仍偏松,猪价持续下跌。盘面上,生猪2301合约大幅下挫,收跌3.44%,最低点20150元/吨达近四个半月最低。技术上,1小时MACD指标显示绿色动能柱大幅扩散。操作上,建议继续以偏弱思路看待,在20000元/吨点位可能会出现短期反弹,但总体趋势仍偏弱。 白糖 洲际期货交易所(ICE)原糖期货周三收跌,因能源价格下跌带来拖累。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收盘下跌0.19美分或1.0%,结算价每磅19.55美分。国内市场:我国10月份进口食糖52万吨,环比减少26万吨,同比减少29万吨或减幅为35.8%。10月进口糖单月环比、同比均减少,短期供应压力相对减弱。近期新陈糖交换中,部分报价暂停,交投相对一般。2022/23年制糖期正式开启,截止10月底,本制糖期全国共开榨糖厂26家,均为新疆、内蒙古等甜菜主产区糖厂,关注后市甘蔗糖上市情况。需求方面,成品糖、饮料需求均同比均减少为主,需求表现一般。不过后市仍有节日备货需求,加之成本支撑较强,在一定程度上支撑糖市。操作上,建议郑糖2301合约短期在5550-5750元/吨区间高抛低吸。 棉花 洲际交易所(ICE)棉花期货周三反弹,因得益于美元回落及市场人气改善。交投最活跃的ICE 12月期棉上涨0.48美分或0.60%,结算价报82.90美分/磅。国内市场:近期籽棉收购价格表现持稳状态,折合皮棉成本大致在12500元/吨左右。另外新棉仓单注册量远低于去年同期,供应压力相对较小。10月底全国棉花周转库存总量约160.98万吨,环比减少1.43万吨,降幅0.88%。需求端。纺企采购原料需求仍维持偏低水平,截至10月底棉花工业库存为46.51万吨。纯棉纱开机率在五成附近,外贸订单有限,加之广东等地区受疫情影响,季节性需求回暖有限。总体上,新棉成本偏低,终端需求表现一般,且纺织出口需求仍有下滑空间的情况下,预计后市郑棉期价维持区间震荡为主。操作上,建议郑棉主力2301合约短期在12500-13800元/吨区间高抛低吸。 苹果 据Mysteel统计,截止到2022年11月17日全国苹果冷库入库量约为833.85万吨,冷库量相对高于预期值。目前苹果各产区入库基本结束,陕西入库六成附近,果农货占比六至七成;山东冷库入库六至八成附近,果农货占比六至七成附近;整体上,西北产区苹果统货入库成本在3.5-3.8元/斤,比去年高0.5 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线:0595-86778969 微信号:rqyjkf 元/斤左右,山东产区入库成本较去年高1.0元/斤左右。成本居高的情况下,后期非常考验需求能力。山东栖霞产区晚富士行情相对稳定,购销平淡,客商收货数量不多,拿货积极性不高,低价货源发往市场性价比较高;陕西产区果农继续挺价卖货,但客商采购积极性不高,部分客商选择自存货补充市场,地面货成交氛围偏淡。另外销区受疫情等因素影响,苹果需求相对偏弱。操作上,建议苹果2301合约短期偏空思路对待。 红枣 样本库存量小幅增加,由于产区新枣陆续下树,阿克苏、阿拉尔等地区成交量相对较大,产区灰枣统货价格出现不同程度下滑,收购成本重心下移。销区市场,河北、河南、广东三大销区市场不同程度静默,购销刚需为主。河北崔尔庄市场由于当地疫情反复管控升级,市场外围暂且不允许出糖销售,新货陆续到沧,销售利润尚可。操作上,建议郑枣2301合约短期暂且观望。 豆一 隔夜豆一2301合约上涨了0.36%。从基本面来看,今年大豆油料扩种效果显著,东北大豆和南方大豆共同增产,农村农业部预计今年将会超额完成2200万亩扩产任务,全国大豆产量料达到1948万吨,新豆价格有所承压,且由于新豆蛋白含量差距较大,优质优价现象明显。从需求端来看,农户惜售叠加下游豆制品企业需求疲软,产区大豆走货量偏低,市场购销氛围一般;中粮储持续加快拍卖大豆,但市场消化偏慢,中储粮收购价格再度下调,大豆价格下方支撑进一步削弱,市场看空情绪占多。盘面来看,豆一夜盘震荡收涨,预计短期内豆一维持低位震荡,建议暂时观望。 豆二 隔夜豆二2301合约上涨了0.47%。近期美豆出口情况以及南美天气成为决定美豆价格运行的关键因素。出口方面,USDA周一公布的出口检验量为232.9万吨,符合此前市场预期的100-250万吨,周环比增长18.57%,提振美豆有所回升,其中对中国大陆装运约175万吨大豆,较上周提高了37%,结束了连续三周的出口下滑势头。南美大豆方面,阿根廷受天气干旱的影响,大豆种植开局令市场担忧,不过大多咨询机构依旧保持1.51亿吨以上的巴西大豆产量预期,后续应持续关注拉尼娜现象带来的产量影响;此外,阿根廷政府近期有望宣布一项“大豆美元”计划,鼓励农户出售大豆库存,或对美豆出口产生不利影响。从国内来看,11月下旬大豆到港增加逐步兑现,截至11月20日当周,大豆实际到港量为199.05万吨,较上周161.70万吨明显增加,市场预计11-12月将有1800万吨进口大豆陆续到港,进口原料偏紧库存将有所缓解。盘面来看,豆二夜盘继续收涨,预计短期内豆二维持震荡行情,建议暂时观望。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院 服务热线:0595-86778969 微信号:rqyjkf 豆粕 周三美豆上涨0.51了%,美豆粕上涨了0.64%,隔夜豆粕2301合约上涨了0.33%。美豆收割全部结束,近期美豆出口情况以及南美天气成为决定美豆价格运行的关键因素。出口方面,USDA周一公布的出口检验量为232.9万吨,符合此前市场预期的100-250万吨,周环比增长18.57%,提振美豆有所回升,其中对中国大陆装运约17

你可能感兴趣

hot

农产品小组晨会纪要观点

瑞达期货2021-10-25
hot

宏观小组晨会纪要观点

瑞达期货2021-10-26
hot

农产品小组晨会纪要观点

瑞达期货2021-10-28
hot

宏观小组晨会纪要观点

瑞达期货2021-11-02
hot

农产品小组晨会纪要观点

瑞达期货2021-11-03
公众号
小程序
pwa
桌面端
kefu
联系客服
kefu
社群