清洁电器行业近况点评：旗舰新品陆续推出，下半年趋势确立

清洁电器龙头品牌陆续推新，确定下半年行业趋势：8月15日，云鲸发布J4、J4 Lite两款新品（4299/3299元），拓宽SKU和价位段； 8月17日，科沃斯推出新一代扫地机X2，定价5399元，产品形态、清洁力和智能化层面进一步升级；8月17日，追觅在世界机器人大会上正式官宣重磅新品：仿生机械臂尖端旗舰扫拖机器人X30系列，这也是追觅目前配置最高的产品。 高端产品持续微创新，中低端性价比升级：前期市场担心扫地机创新遭遇瓶颈，但我们看到近期新品通过微创新持续带来惊喜，以解决行业长期存在的痛点。各家的新品都存在独家创新，科沃斯将激光雷达安置在机身左侧，使整机高度达到当前行业最低9.5mm；云鲸独创轻集尘技术，解决了基站尘袋因放置过久而发霉发臭的用户痛点； 追觅首创了机械臂外扩抹布盘技术，提升了边角的清洁效率；另一方面，科沃斯/石头/追觅/云鲸当前性价比产品价格都为3299元，各家在3000+价位段的产品布局也进一步加强，量增成为全行业目标，中低价格带性价比升级。 阶梯价位带格局形成，2k+价格下探初尝试：行业当下已经确立梯度价位带竞争趋势，头部品牌主流产品价位段为3000-4000元；我们预计3000-4000元价格带仍为短期主要的竞争方向，展望更长期，价格存在进一步下探的可能性。科沃斯子品牌Yeedi于5月推出全能基站产品CC，定价2699元，此外追觅8月发布MOVA免洗10扫地机器人，定价2599元。可以看出，龙头品牌开始在2k+价位段陆续推出自清洁产品，未来或将有更多厂商向2k+自清洁产品赛道发力，争夺下沉市场份额。 投资建议：清洁电器龙头品牌陆续发布年度旗舰新品，确定下半年产品竞争方向。高端产品持续微创新，中低端性价比升级，多价位段共同迭代。推荐外销加速恢复，内销份额提升的石头科技(23PE:24.0x)； 龙头优势明显，多元化成效显现的科沃斯(20.1x)；清洁电器日益加码，盈利能力逐步修复的白电龙头美的集团(11.1x)；代工基本盘稳固，自有品牌广泛布局的莱克电气(16.2x)。 风险提示：消费力恢复不及预期，新品放量节奏不及预期 1.引言 近期，科沃斯、云鲸、追觅等陆续发布年度旗舰新品，确定下半年产品竞争方向。各个品牌展现出高端产品持续微创新，中低端性价比升级，多价位段共同迭代的趋势。如何展望后续市场产品结构及品牌竞争？我们尝试在此篇报告进行分析。 图1：科沃斯8月17日发布高端旗舰新品X2 图2：云鲸8月15日年度旗舰新品J4 图3：追觅8月初新品MOVA免洗10 图4：美的8月初发布新品V12 2.新品：高端产品持续微创新，中低端性价比升级 前期市场担心扫地机创新遭遇瓶颈，但我们看到近期新品通过微创新持续解决用户痛点。2022年，扫地机行业已经从大创新阶段迈入微创新阶段，是否仍有创新空间是近期市场对行业的主要质疑。然而，通过对比头部品牌2023年的新品与其过去旗舰机型，我们可以清楚看见微创新仍在继续，产品的智能化与清洁能力仍然不断提高。（1）科沃斯：X2创新性地取消了机身顶部的LDS激光雷达，代之以机身左侧的半固态激光雷达，使整机高度达到当前行业最低9.5mm，从而具有了清洁更多低矮空间的能力；方形机身能实现效率更高的边角清洁，更长的滚刷与7.5KPa的吸力提供了更强的清洁力；自主研发的AINA模型大大降低扫地机对已建地图的依赖。（2）云鲸：与J3相比，吸力提升至7.8KPa，避障技术一改落后于主流旗舰机型的红外避障，实现了结构光避障的升级；搭载了气旋导流式防缠绕滚刷，能更有效地清洁毛发；机身“轻集尘”为业内首创，解决了基站尘袋因放置过久而发霉发臭的用户痛点。 （3）追觅：X20 Pro首创了机械臂外扩抹布盘技术，提升了边角的清洁效率；热水复洗拖布的功能同样为行业首创，能更好地清洗重污拖布、清洁顽固污渍地面。此外，8月17日追觅在世界机器人大会（WRC） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 上亮相的新品X30具有8KPa的强大吸力，首创了毛发切割滚刷以解决毛发缠绕问题，并优化了沿边清扫、基站自清洁等多项功能。（4）石头：G20（2023H1推出）与2022年同期推出的G10S相比，吸力由5.1KPa提升至6KPa，避障系统进行了升级，螺旋双胶刷减少了毛发缠绕，而拖布四区双震擦地则提升了清洁效率。可以看出，各厂商均在高端旗舰产品上不断实践创新升级，均针对用户痛点做了突破性尝试，让产品朝“好用”更进一步。 表1:扫地机龙头品牌旗舰新品参数提升明显 量增成为全行业目标，中低价格带性价比升级。据奥维云网的统计数据，2023H1扫地机线上市场销量同比-7.6%，行业亟需释放潜在需求，进一步推动消费者教育。而2023年上半年头部品牌除推出高端机型外，也都推出了3000+中低价位的产品以加速渗透，其清洁能力、技术较为相似；科沃斯/石头/追觅/云鲸当前性价比产品价格都为3299元。从核心参数看：（1）吸力方面，四款机型都在5.5Kpa以上；（2）避障方面，除S10 Pro Plus使用的是双线激光，其余机型搭载的都是结构光，而且T10 Pro和S10 Pro Plus各有一颗单目摄像头来实现AI识别障碍物的功能； （3）均为兼具自集尘和自清洁功能的全能基站。以上四款3000+价位的机型在核心性能方面都具有较高性价比。此外，追觅在8月推出了自清洁产品MOVA免洗10（不具备自集尘功能、机械避障），当前到手价为2599元。我们认为追觅此举是在2000+价格带产品的率先布局，后续存在其他玩家继续向2000+价位段布局的可能性。 表2:科沃斯/石头/追觅/云鲸当前性价比产品价格都为3299元 可以看出，行业各玩家下半年仍然采用两条腿走路的策略。一方面各个品牌需要持续在高端旗舰新品上迭代，这是公司研发能力最直接的体现，也是公司在行业渗透初期为树立高端品牌形象的必要选择；另一方面，在行业量增相对缓慢的真空期，各品牌又有责任和动力把产品性价比突出，用相对亲民的价格加速渗透。 3.竞争：确立阶梯价位带竞争，2k+价格下探初尝试 行业当下已经确立梯度价位带竞争 ，头部品牌主流产品价位段为3000-4000元。头部品牌科沃斯和石头科技目前在3000-5000元各个价位段产品均有布局，且每个价位段产品直接竞争。2023年以来，能够看到头部品牌所有价位段中，3000-4000元的产品销量最好（头部品牌暂无2000+产品布局）。科沃斯所有产品中销量占比最大的两款产品为T20 Pro/T10 OMNI，零售到手价分别为3999/3099元，分别占公司销量约40%/20%；石头科技销量最大的产品为P10，定价3299元，约占公司销量50%。我们判断，3000-4000元价格带仍为短期主要的竞争方向，展望更长期，价格存在进一步下探的可能性。 表3：科沃斯T20Pro、石头G10SPure（3500-4000）、G20（4500-5500）、P10（3000-3500）在当前品牌所处价位段占比大 下半年，石头和科沃斯将继续在3000/4000/5000元三个价格带直接竞争，且每个价位段均有主流产品相互抗衡。 1）3000-3500价位段，预计科沃斯T10 Pro与石头P10直接竞争：石头P10于3月推出，定价3299元，根据奥维云网数据，6月大促季P10销量3.36万台，位列扫地机品类单款畅销机型第二位，单月销量仅次于科沃斯T20PRO，7月科沃斯新品T10Pro问世，3299元的定价完全对标P10，是科沃斯目前在3000+价位段最具性价比的产品，T10 Pro上市以来天猫单月销量2000+台；科沃斯T10Pro吸力6Kpa稍高于5.5Kpa的石头P10，可以识别地毯但不具备抹布抬升功能（P10拖布可抬升10mm高度），相较之下两者性能参数差异不大。我们预计科沃斯7月推出的T10 Pro与石头主销产品P10进一步竞争，23年 H2 预计此价位段上各品牌竞争仍将加剧。 2）3500-4000价位段，科沃斯T20 Pro与石头G10S Pure直接竞争：两品牌主竞产品为同月份推出的G10SPure（石头）和T20Pro（科沃斯），产品目前价格均在3999元。根据奥维云网数据，6月大促季T20Pro全平台线上销量4.65万台，G10SPure销量9082台，科沃斯在此价位段上比拼更具优势，除了相对存在优势的参数外，也与科沃斯上半年仅推新这一款产品相关。 3）4500-5500价格带，科沃斯X2与石头G20直接竞争：X2系列产品是科沃斯2023H2的旗舰新品，在产品形状、高度和智能化层面相较于X1都有明显的升级，当下定价5399元，不排除到双十一大促降价的可能性。而石头高端旗舰机型为上半年推出的G20，定价4999元，相较于石头此前产品性能也有明显升级，6月销量1.06万台，7月销量0.26万台，均位列行业前三。预计后续科沃斯X2和石头G20将一起发挥头部品牌的鲇鱼效应，将行业的产品体验提升。 表4：科沃斯、石头竞品扫地机比较矩阵 预计后续自清洁产品将进一步下探，2k+价格下探初尝试。根据奥维云网数据，2021年7月至2023年7月，国内扫地机市场3000-3900元价位段产品销量占比最大，结构占比保持在30%左右；4000-4999元价位段产品占比在22年Q1迎来高增，22年9月后维持在20%以上，23年7月回落到13%。近期行业呈现出价格段下移的趋势，4000元以下产品销量结构占比提升，其中7月2000-2999/1000-1999元产品的销量占比都较高，分别为16.6%/22.8%，环比上月同期+3/+6pcts。从品牌方价格下沉的尝试来看，科沃斯子品牌Yeedi于5月推出全能基站产品CC，定价2699元，此外追觅8月发布MOVA免洗10扫地机器人，定价2599元。 可以看出，龙头品牌开始在2k+价位段陆续推出自清洁产品，未来或将有更多厂商向2k+自清洁产品赛道发力，争夺下沉市场份额。 图5：2023年4月后4000元以下价位段销量结构占比下降 4.附：各公司新品具体情况 4.1.科沃斯X2 8月科沃斯推出全新扫地机器人，产品形态从圆形转变为方形。8月17日科沃斯召开新品发布会 ，推出新一代扫地机DEEBOT X2。 科沃斯对该新品参数进行调整：1）从之前一贯的圆形变成了方形，主要解决贴边和角落清扫问题；2）产品高度更低， 可以进入沙发下面 ；3）产品智能化程度更高 ，更高精度和更灵活的路径规划 ；4）语音助手YIKO更智能，能够理解用户多重指令。X2售价5399元 ，X2 Pro售价5999元 ，是品牌在高端旗舰产品线的进一步升级。 此前 ，科沃斯在7月12日推出定价为3299元的T 10 Pro，是其目前在3000+价位段最具性价比的产品 。预计T 10 Pro/T 20 PRO/ X2将成为公司下半年大促的三款主流机型，加速完善3/4/5k的价格矩阵 。 图6： 科沃斯新品X2机型和参数展示 4.2.云鲸J4 云鲸推出年度旗舰扫地机J4，拓宽SKU和价格矩阵。8月15日晚， 云鲸发布J4、J4 Lite两款新品，J 4定价4299元（首批用户到手3999元），J4 Lite全网首发价3299元。我们认为云鲸J 4问世具备以下意义：1）保持品牌一如既往的微创新： 气旋导流式防缠绕滚刷、轻集尘系统等都是公司最新推出的扫地机微创新技术 ，解决行业当下垃圾存储等痛点；2）抓住女性&养宠人群的细分需求： 有效解决长发用户、 养宠家庭常见的毛发清洁难题 ；3） 拓宽价格矩阵：2023年云鲸销售压力较大 ， 线上销量/销额分别同比-39%/-34%，部分原因为公司推新较慢、产品线单一；此次两款新品定价3999/3299元， 拓宽了公司主流产品的价格矩阵 。4） 关注后续性价比款的竞争力：J 4Lite全网首发价3299元，吸力6. 8Kpa，与J4相比在智能感应/智能识别/智能清洁层面配置更低，但基本的微创新设计全部保留，产品将于9月11日上市，定价与科沃斯/石头目前主