棉花期货及期权周报

Weekly Report onCotton & Cotton Yarn Futures and Options 摘要： 【行情复盘】 期货市场：本周郑棉以跌为主。本周五，棉花CF401合约报收于16955元/吨，周环比下跌1.6%；棉纱CY309合约报收于22765元/吨，周环比下跌2.36%。 作者：生鲜软商品研究中心陈臻执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月19日星期六 现货市场：本周五，新疆棉录得18020元/吨，周环比下跌30元/吨；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得79.14美分/磅和82.34美分/磅，周环比下跌4.86美分/磅和4.65美分/磅。本周棉花棉纱基差扩大，周五录得1065元/吨和3985元/吨。 【重要资讯】 国际方面：美国6月进口棉制品数量环比微降，批发商库存额同比由正转负，不过本周美国零售销售超预期增长凸显经济韧性，提振了美国消费预期。印度6月棉纱出口量环比增幅16%，累计出口量降幅超三成；越南7月纺服出口额环比续增，面料进口额同环比均降；孟加拉服装出口创新高，面料仍对中国有依赖。本周国际棉纱价格上涨，进口纱和国内纱价持续上涨，内外纱价差小幅扩大。 国内方面：从供给端来看，8月份以来储备资源持续投放市场，纺企竞拍成交率始终维持100%，纺企的原料库存得到一定补充。新年度虽然棉花减产格局已确认，但近期积温弥补了⼀部分前期低温的损失，不宜对产量抱过低预期。从需求端来看，虽然家纺订单略有好转，但整体起色仍然不大，疆棉禁令持续下外销订单较为疲软，内销部分订单前置使得存在贸易商一定的去库需求，市场对于订单好转的强预期有所落空。 【交易策略】 预计下周竞拍底价将有所下滑，纺企竞拍积极性或继续下降，但依然能保持每日100%的销售率。郑棉下周维持震荡小幅下挫走势。不过，从中期来看，抢收以及新棉减产的预期仍在，棉价下方仍有支撑，可以适时逢低做多。 目录 一、市场行情.....................................................................................................................................................31.1棉花&棉纱期货市场.............................................................31.2成交量以及持仓量..............................................................41.3多空持仓数据一览..............................................................51.4棉花&棉纱现货市场.............................................................5二、基本面动态.................................................................................................................................................62.1现货及基差数据................................................................62.2仓单数据......................................................................82.3下游开工及库存情况一览........................................................92.4替代品比价关系...............................................................10三、棉花期权...................................................................................................................................................103.1期权成交及持仓分析...........................................................103.2波动率分析...................................................................11四、后市展望...................................................................................................................................................11 一、市场行情 1.1棉花&棉纱期货市场 1.2成交量以及持仓量 1.4棉花&棉纱现货市场 表棉花国内外现货价格及其指数周度变化 二、基本面动态 2.1现货及基差数据 截至2023年8月18日，新疆地区棉花现货价格18020元/吨，周环比下跌30元/吨。新疆地区棉花基差1065元/吨，周环比扩大245元/吨。内外棉价差1443元，周环比收窄358元/吨。 2.2仓单数据 截至2023年8月18日，交易所棉花期货注册仓单8797张，周环比减少783张。 三、棉花期权 3.1期权成交及持仓分析 3.2波动率分析 四、后市展望 预计下周竞拍底价将有所下滑，纺企竞拍积极性或继续下降，但依然能保持每日100%的销售率。郑棉下周维持震荡小幅下挫走势。不过，从中期来看，抢收以及新棉减产的预期仍在，棉价下方仍有支撑，可以适时逢低做多。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。