传媒行业周观点：腾讯Q2游戏本土稳健，国际领跑，OpenAI收购“我的世界开源版”

强于大市(维持) ——传媒行业周观点(08.14-08.20) 上周传媒行业（申万）下跌4.06%，居市场第29位，跑输沪深300指数。腾讯Q2营收1492.1亿，同比增长11%，游戏板块本土市场表现稳健，国际市场业绩领跑。在游戏业务板块，腾讯Q2收入为445亿元，同比增长5%。其中国际游戏市场由国际业务品牌Level Infinite拉动收入增至127亿元，扣除汇率变动后同比增长12%。本土市场收入H1实现同比增长，Q2表现稳健。我们认为腾讯游戏将市场策略进一步融合全球视野，基本达成了“本土+国际”的双轮驱动发展，下半年《白荆回廊》、《全境封锁2》、《重生边缘》等高质量新品蓄势待发，有望继续提升在全球的市场份额。OpenAI收购“我的世界开源版”。OpenAI官宣收购制作了开源版《我的世界》的初创公司Global illumination，据OpenAI披露，该公司整个团队已并入OpenAI，并且要参与ChatGPT的开发，这次收购对OpenAI打造AI智能体有重要的战略意义，为打造AGI奠定基础。3580 7月新游高品质兼具创新玩法，88款国产游戏版号稳定发放世纪华通获取《传奇》IP国内完整独占权，工信部推进APP及小程序备案工作广告市场H1复苏显著，梯媒保持高景气度 投资要点： 业绩报告：1）B站发布Q2财报，降本增效成果亮眼。财报显示，第二季度B站总营收达53.04亿元人民币，同比增长8%；毛利润实现同比增长66%，调整后净亏损同比大幅收窄51%。 游戏：1）米哈游、鹰角等77家游戏厂商入选商务部名单。商务部服贸司发布《关于公示2023-2024年度国家文化出口重点企业和重点项目名单的通知》，其中，共77家游戏公司、13个游戏类项目入选名单。2）斗罗大陆MMO手游开启预约。3）《黑神话：悟空》首次实机试玩，已上线Steam。 ⚫互联网：1）贝恩公司研究显示：到2030年，元宇宙的价值可能达到9000亿美元。2）清华大学新闻与传播学院、央视市场研究股份有限公司（CTR）等五家机构联合发布《2023传媒蓝皮书》。报告显示中国传媒业在过去20年内产值增长近20倍，今年传媒产业有望迎来恢复性增长。报告还指出AIGC将引领内容生产领域的消费端升级，以及数据引领的产业端提速，最后激发社会端革新。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。 研究助理:李中港电话：17863087671邮箱：lizg@wlzq.com.cn ⚫风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。 正文目录 1传媒行业周行情回顾.......................................................................................................3 1.1传媒行业涨跌情况................................................................................................31.2传媒行业估值与交易热度....................................................................................41.3个股表现与重点个股监测....................................................................................5 2传媒行业周表现回顾.......................................................................................................6 2.1游戏........................................................................................................................62.2影视院线................................................................................................................8 3行业新闻与公司公告.......................................................................................................9 3.1行业及公司要闻....................................................................................................93.2公司重要动态及公告..........................................................................................10 4投资建议.........................................................................................................................12 5风险提示.........................................................................................................................12 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）...................................................................3图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................3图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）.......................................................................4图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................4图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）.........................................................4图表6：申万传媒行业周成交额情况..............................................................................5图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）.......................................................................5图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）.......................................................................6图表9：重点跟踪个股行情..............................................................................................6图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10.........................................................7图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）........................................7图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）................................................................8图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况........................................................8图表14：上周票房榜单（含服务费）............................................................................9图表15：传媒行业大宗交易情况..................................................................................11图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）..................................................11图表17：传媒行业股权质押情况..................................................................................11 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌4.06%，居市场第29位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌2.58%，创业板指数下跌3.11%。传媒行业跑输沪深300指数1.48pct，跑输创业板指数0.95pct。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅23.79%，沪深300指数下跌2.26%，创业板指数下跌9.71%。传媒行业跑赢沪深300指数26.05pct,跑赢创业板指数33.50pct。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块行情均下跌，年初至今所有子板块均呈上涨趋势。上周传媒六大板块均呈现下跌趋势，影视院线板块下跌最多，跌幅为4.75%，电视广播Ⅱ板块下跌最少，跌幅为2.49%。年初至今所有子板块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ板块涨幅最大，上涨49.76%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，微幅下跌至26.97X，低于6年均值水平28.28X，下跌幅度为4.64% 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下跌。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1747.79亿元，平均每日成交额为349.56亿元，日均交易额较上个交易周下跌18.69%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体下行，下跌个股超9成。141只个股中，上涨个股数为10只，下跌个股数为127只，下跌个股比例为90.07%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票均较上周下跌。吉比特下跌幅度最大，跌幅为12.27%，芒果超媒跌幅第二，跌幅为11.21%。 2传媒行业周表现回顾 2.1游