传媒行业周观点：首款鸿蒙原生游戏开发完成，腾讯、字节游戏直播合作突破

强于大市(维持) ——传媒行业周观点(01.08-01.14) 上周传媒行业（申万）下跌3.03%，居市场第28位，跑输沪深300指数。首款鸿蒙原生游戏开发完成。1月10日，华为官方今日宣布：网易首款鸿蒙原生游戏《倩女幽魂手游》完成开发，成为首款完成开源鸿蒙适配的Unity中国引擎游戏，这将推动鸿蒙原生游戏应用的开发，是标志着鸿蒙生态游戏建设前进的重要一步；王者荣耀抖音直播将全面开放。1月21日起，王者荣耀抖音直播将全面开放。我们认为腾讯通过抖音平台获取更多的流量及曝光，抖音以腾讯版权内容丰富内容生态，这意味着双方将提升各自生产效率，形成双赢局面。 投资要点： ⚫游戏：1）米哈游和腾讯获得Google Play 2023年度最佳游戏。2024年1月11日，Google举办Google Play Greater China Gathering盛会，为「Google Play 2023年度最佳榜单」的中国区获奖者颁奖，同时也分享了Google Play最新的发展。米哈游《崩坏：星穹铁道》和腾讯《胜利女神：NIKKE》获得Google Play 2023年度最佳游戏。2）元梦之星进入12月手游收入前十。1月12日，Sensor Tower公布2023年12月中国手游发行商全球收入排行榜，共37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金19.5亿美元，占本期榜单收入36%。于12月15日的公测《元梦之星》，仅仅半个月其收入便超过一众游戏，来到了12月中国AppStore手游收入榜的第十名。3）Steam放宽使用AI游戏发行限制。1月10日，V社正式公布了Steam游戏采用AI内容的全新发行政策，不再如此前一样一刀切的拒绝所有AI内容。根据最新声明，今后Valve将在游戏发行前进行审核，同时在Steam页面公开相关信息，开发者可在保证不存在非法或侵权内容的前提下使用AI生成内容。与此同时，玩家将可通过游戏内Steam界面举报一些非法的AI内容。3439 2023年国内游戏市场显著回暖，腾讯全球手游市场强势领跑腾讯领跑2023年手游收入榜，苹果VisionPro预计1月底发售2023年电影市场强劲复苏，国产电影崭露锋芒 ⚫互联网：1）《2024移动市场报告》重磅推出。1月11日，Data.ai发布《2024移动市场报告》，其中显示2023年全球移动游戏市场消费支出达1070亿美元，同比下降2%。2023年全球消费最高的三款手游分别是《文明霸业》、《天堂M》和《崩坏：星穹铁道》。 研究助理:李中港电话：17863087671邮箱：lizg@wlzq.com.cn ⚫投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关注已有AIGC应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。 ⚫风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。- 正文目录 1传媒行业周行情回顾.......................................................................................................3 1.1传媒行业涨跌情况................................................................................................31.2传媒行业估值与交易热度....................................................................................41.3个股表现与重点个股监测....................................................................................5 2传媒行业周表现回顾.......................................................................................................6 2.1游戏........................................................................................................................62.2影视院线................................................................................................................7 3行业新闻与公司公告.......................................................................................................9 3.1行业及公司要闻....................................................................................................93.2公司重要动态及公告............................................................................................9 4投资建议.........................................................................................................................10 5风险提示.........................................................................................................................11 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）...................................................................3图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................3图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）.......................................................................4图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................4图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）.........................................................4图表6：申万传媒行业周成交额情况..............................................................................5图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）.......................................................................5图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）.......................................................................6图表9：重点跟踪个股行情..............................................................................................6图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10.........................................................7图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）................................................................7图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况........................................................8图表13：上周票房榜单（含服务费）............................................................................8图表14：传媒行业股东拟增减持情况............................................................................9图表15：传媒行业大宗交易情况..................................................................................10图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）..................................................10图表17：传媒行业股权质押情况..................................................................................10 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌3.03%，居市场第28位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌1.35%，创业板指数下跌0.81%。传媒行业跑输沪深300指数1.68pct，跑输创业板指数2.22pct。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅5.93%，沪深300指数下跌4.28%，创业板指数下跌6.88%。传媒行业跑输沪深300指数1.65pct,跑赢创业板指数0.95pct。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周及年初至今传媒子板块呈下跌趋势。上周，传媒六大板块行情均下跌，数字媒体板块下跌最多，跌幅5.98%，游戏Ⅱ板块下跌最少，跌幅2.49%；年初至今，数字媒体板块下跌最多，跌幅10.46%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，下跌至22.73X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为14.28%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1434.47亿元，平均每日成交额为286.89亿元，日均交易额较上个交易周下降27.71%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体下行，下跌个股超8成。141只个股中，上涨个股数为15只，下跌个股数为121只，上涨个股比例为10.64%。 资料来源：iFinD、万联证券研究所 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的8只股票上周行情