根据报告正文,公司1H23实现收入13.7亿元,同比增长9.8%,归母净利润0.75亿元,同比增长7.5%。其中,麻醉产品实现收入3.4亿元,同比增长165.7%,环泊酚销售收入约3.4亿元,6月份创历史新高突破90万支。公司预计2024年递交NDA,计划2023年美国、欧洲同时开展第三项III期临床。此外,公司研发中心800余人,其中新药化学团队100人、生物团队近百人、药学团队260余人、临床团队300余人。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别由3.1/4.1/6/0亿元,下调为2.8/3.2/4.3亿元,当前市值对应PE分别为84/74/54倍。我们维持“买入”评级。
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