美联储强调控制通胀，美元继续高位

美元：震荡2023年8月20日 市场风险偏好下降，股市悉数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.25%。美元指数涨0.52%至103.4，非美货币多数贬值，金价跌1.3%至1889美元/盎司，VIX指数回升至17上方，现货商品指数收跌，布油跌2.3%至84.8美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 美国7月零售销售环比0.7%，创今年1月以来最大增速，核心零售销售环比1%的增速也高于预期和前值，线上消费以及视频服务和酒吧消费强劲，汽车及零部件消费反弹，家具、电子消费继续下降，居民实际收入目前还未转为负增长，对消费构成一定的支撑，美国30年期贷款利率突破7%，8月MAHB房产市场指数回落至50，不及预期和前值，高利率对实体经济和金融市场的打压将愈发明显。美联储7月利率会议纪要表态鹰派，多数官员认为通胀存在上行风险，不排除再度加息的可能，市场对11月加息的预期增加，降息预期回落，美联储较为鸽派的卡什卡利发表鹰派讲话，表示还不能说已经完成了加息周期，降息还需要很长的时间。利率持续上行打压欧美股市。英国7月CPI环比-0.4%，预期-0.5%，前值0.1%，核心CPI同比微升至6.9%，CPI同比6.8%持平前值，通胀压力依旧超调，可能再度加息。中国7月社零消费和规模以上工业增加值增速回落，不及预期，经济修复速度缓慢，央行超预期降息，但国内股票市场情绪依旧偏弱。 主要国家债券收益率上行，美国经济数据良好，30年期日债招标不佳，债券供给问题扰动市场，通胀黏性较高推动欧美债券收益率继续攀升。离岸人民币跌0.64%，欧元跌0.69%，英镑涨0.29%，日元跌0.3%，瑞郎跌0.6%，大宗商品货币悉数走弱，韩元、澳元、澳元、新西兰元、雷亚尔、林吉特跌超1%，加元、泰铢、比索收跌。 ★热点跟踪 美联储7月利率会议纪要偏向鹰派。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市悉数下跌，美股明显回调...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债升至4.25%........................................................................................52.3外汇市场：美元指数继续上涨，非美货币多数贬值.......................................................................................................72.4商品市场：黄金收跌1.3%，油价收跌2.28%...................................................................................................................83、热点跟踪：美联储7月利率会议纪要偏向鹰派...............................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市悉数下跌，标普500跌2.11%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市悉数下跌，上证指数跌1.8%....................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数上行，美债4.25%..................................................................................................................................5图表4：加、葡、西、意债券收益率上行....................................................................................................................................................5图表5：希腊、新西兰、澳大利亚国债收益率上行....................................................................................................................................5图表6：韩国、马来、泰国国债收益率回升，中国下行............................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数上行........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线长端抬升....................................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端本周回落............................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线长端微升...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、英镑通胀预期微降...............................................................................................................................................................7图表12：美元指数上涨0.52%至103.4，非美货币多数贬值.......................................................................................................................7图表13：黄金跌1.3%，VIX指数回升至17.3...............................................................................................................................................8图表14：布油跌2.28%，现货商品指数收跌................................................................................................................................................8图表15：美元和美债收益率上行...................................................................................................................................................................8图表16：美股下跌，黄金下跌.......................................................................................................................................................................8图表17：欧美8月制造业PMI，杰克逊霍尔全球央行年会...................................................................