美联储再度强调独立性，中国央行继续适度宽松

美联储再度强调独立性，中国央行继续适度 宽松 2026-02-11 宏观策略（股指期货） 《求是》发文加快培育未来产业 A股缩量窄幅震荡，科技股依然领先。港股近期止跌回升，或迎来右侧配置机会。总体看国内权益风险可控，春季躁动可期。 宏观策略（黄金） 美联储洛根：货币政策独立性是根本 金价震荡收跌，白银走弱。节前资金逐渐减仓流出贵金属，美联储官员讲话捍卫独立性，叠加货币政策短期步入观望阶段，缺乏增量刺激。美国1月零售销售数据意外走弱。 宏观策略（国债期货） 央行发布2025年第四季度中国货币政策执行报告 市场消息面较为平静，股市波动不大，资金面略显收敛，国债期货窄幅震荡。短期市场存在上涨动力，不过追涨性价比不高，待市场上涨动力趋缓后关注做空机会。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 16家车企公布1月产销数据，12家销量同比增长 钢价延续弱势震荡，节前基本面压力加大，各品种累库压力上升，加上订单情况一般，市场情绪疲弱，均对钢价形成压制。但市场谨慎情绪也降低了节后风险，关注是否有低估机会。 农产品（棉花） 棉纱产销继续放缓，纺企开机略有回落 随着春节临近，纱布市场成交继续放缓，沿海地区布厂开机率下调，内地纺企开机有所下降，而新疆纺企大部分春节仍将维持较高开工率，目前纺企棉纱库存不高。 航运指数（集装箱运价） 全国主要港口严峻拥堵 建议近期以偏强震荡思路看待市场，操作上暂以观望为主。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................31.2、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................31.3、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、黑色金属（动力煤）........................................................................................................................................................42.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................52.3、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................52.4、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................62.5、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.6、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.........................................................................................................................................62.7、农产品（棉花）................................................................................................................................................................72.8、有色金属（碳酸锂）........................................................................................................................................................82.9、有色金属（铜）................................................................................................................................................................92.10、有色金属（铅）..............................................................................................................................................................92.11、有色金属（锌）............................................................................................................................................................102.12、有色金属（锡）............................................................................................................................................................102.13、能源化工（原油）........................................................................................................................................................112.14、能源化工（液化石油气）............................................................................................................................................122.15、能源化工（碳排放）....................................................................................................................................................122.16、能源化工（LLDPE）......................................................................................................................................................122.17、航运指数（集装箱运价）............................................................................................................................................13 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（股指期货） 多家人形机器人企业开始启动IPO(来源：wind) 2月10日，北京人形机器人创新中心正式发布新一代通用机器人平台具身天工3.0，该款机器人是行业内首个实现触物交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人。在人形机器人技术不断突破的同时，行业也迎来资本化加速期。近期，多家人形机器人企业推进上市流程，行业加速从技术研发向商业化落地冲刺。南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，人形机器人企业纷纷启动上市，标志着行业从技术验证进入商业兑现阶段。 《求是》发文加快培育未来产业(来源：wind) 求是网发表题为《前瞻布局和发展未来产业》的文章指出，培育发展未来产业，对于抢占科技和产业制高点、把握发展主动权具有重要意义，是推动高质量发展的必然选择。要持续激发未来产业发展的强劲动能，奋力在未来产业的赛道上抢占先机、赢得主动。 点评：A股缩量窄幅震荡，科技股依然领先。港股近期止跌回升，或迎来右侧配置机会。总体看国内权益风险可控，春季躁动可期。 投资建议：股指多头继续持有。 1.2、宏观策略（黄金） 美联储洛根：货币政策独立性是根本(来源：wind) 美联储洛根表示，短期政治因素不属于美联储设定利率的考量范围；货币政策独立性是根本，希望未来多年都能保持这一状态。 美国2025年12月零售销售环比持平(来源：wind) 美国2025年12月零售销售环比持平，预期升0.4%，前值升0.6%；核心零售销售环比持平，预期升0.3%，前值自升0.5%修正至升0.4%。 点评：金价震荡收跌，白银走弱。节前资金逐渐减仓流出贵金属，美