宝城期货动力煤早报（2023年8月18日）

◼品种策略参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：动力煤（ZC） 日内观点：震荡中期观点：震荡 参考策略：观望 核心逻辑：本周，港口动力煤价格维持弱稳运行，截至8月10日，秦皇岛港5500大卡动力煤报价833元/吨，较3日下跌10元/吨。本周，应急管理部部署煤矿极端天气应急措施；国家矿山安监局向下赋权，倒逼安全生产主体责任落实；陕西省安委办印发《关于进一步强化煤矿安 全生产工作的若干措施》，国家各部委仍在密切关注煤矿安全生产问题，不排除淡季以后收紧产量以防止煤价坍塌。此外，近日内蒙部分旗区遭遇强降雨，伊旗共停产煤矿核定产能共6190万吨，东胜、准格尔旗共计影响产能10120万吨，预计影响生产1-2天。进口方面，7月31日~6日当期，国内煤炭到港量726.7万吨，周环比减少76.1万吨，动力煤供应虽然短期内受到一定扰动，但对整体基本面格局影响不大。需求方面，台风影响逐渐退去，电厂煤耗再次走高，不过目前距离出伏仅剩一周，叠加近期水电持续改善，高温支撑煤炭需求的持续性也较为有限。库存方面，截至8月11日，环渤海9港煤炭库存2466.2万吨，周环比基本持平，同比去年偏高11.4万吨。总的来说，旺季尾声临近，而产业链煤炭库存依然充足，叠加供应维持高位，终端用户对煤市仍持观望态度，多以刚需补库为主，预计8月煤价延续稳中偏弱运行。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获 取 每 日期 货策 略 推 送 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免 责 条 款 本 报 告 由 宝 城 期 货 有 限 公 司（ 以 下 简 称 宝 城 期 货 ，投 资 咨 询 业 务 资 格 ：证 监 许 可【2011】1778号 ）向 其 机构 或 个 人 客 户 （ 以 下 简 称 客 户 ） 提 供 ， 无 意 针 对 或 打 算 违 反 任 何 地 区 、 国 家 、 城 市 或 其 它 法 律 管 辖 区 域 内 的 法律 法 规 。 除 非 另 有 说 明 ， 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 宝 城 期 货 。 未 经 宝 城 期 货 事 先 书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 不 需 要 采 取 任 何 行 动 以 确 保 本 报 告 涉 及 的 内 容 适 合 于 客 户 。宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。本 报 告 并 不 构 成 投 资 、法 律 、会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合 客 户 ，本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。