食品饮料行业专题研究报告：暑期调研反馈，大众品需求改善，景气回升

根据研报正文，我们可以得出以下结论：

1. 7月社零整体增速放缓，经济平稳复苏，但食品、饮料类社零增速表现稳健，暑期旺季催化下餐饮具备亮点。
2. 细分餐饮类目看，餐饮零售总额为4277亿元，同比+15.8%。剔除基数影响，取21-23两年复合增长，7月餐饮收入增速为6.8%，较5/6月的3.3%/5.6%环比改善。
3. 细分粮油食品类目看，必选消费受疫情冲击小，年初以来实现稳健增长，单7月粮油、食品类收入为1431亿元，同比+5.5%。
4. 细分饮料类目看，随着消费旺季到来，户外场景打开，月度增速明显回暖。单7月饮料类零售总额为243亿元，同比+3.1%。
5. 消费弱复苏背景下，多数大众品公司反馈，二季度终端动销并未出现改善，基本面仍旧承压，消费降级趋势延续，消费情绪有待回温。
6. 8月上旬我们走访了四地商超，就食品、饮料类子板块进行价盘、货龄和竞争格局考察，主要结论如下： 速冻食品：安井在火锅料类产品中占据较大优势，铺货面积与动销情况优于同类品牌，进入7月份存在促销拉动。水饺中三全价格略高于思念，湾仔码头价格最高，高端水饺产品货龄较长，高货龄产品促销力度加大。汤圆产品整体动销弱于水饺，其他面点小吃类产品中安井覆盖率更高，手抓饼产品竞争激烈。 肉制品：高温肉制品领域双汇价格优于金锣，双汇与金锣铺货度广且占据货架中心位。分品类来看，王中王产品铺货面积最大，金锣王中王存在小幅促销力度，整体货龄较双汇王中王少半个月左右，而新品类货龄均较长。低温肉制品领域品牌之间价格差异较大，且在大部分超市冷柜中覆盖率较低，荷美尔动销相对更优。 调味品：1）基础调味品：各家促销

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