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理想汽车是一家新能源汽车公司,其交付量和产品矩阵不断完善,收入和净利润均创新高,同时城市NOA和补能网络不断完善。公司计划在2023年完成超过300座高速超充站的建设,2025年建设超过3000座,覆盖超过90%的高速里程和城市。我们预测公司未来三年的销量和收入将持续增长,并维持盈利水平。我们使用自由现金流折现对公司进行估值,得到合理股价应为57.00美元/222.57港元,较现价有33.01%/29.55%的上涨空间,维持买入评级。然而,新车销量、纯电产品开发和电动化智能化零部件供应链等方面存在一定的风险。