黑色金属周报：政策预期待落地 螺矿比预期向上修复
2023年8月第3周 【黑色金属周报】 政策预期待落地螺矿比预期向上修复 螺纹钢 ◼供给：上周247家钢厂高炉开工率83.80%，环比上周增加0.44%，同比去年增加7.56%，高炉炼铁产能利用率91.03%，环比增加0.98个百分点，同比增加9.81个百分点；87家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为91.03%，环比增加0.98个百分点，同比增加9.81个百分点。总体上，钢铁产量仍有小幅抬升。展望后市，虽然多地平控政策暂未正式落实，但在平控限产预期下，钢材供应预期趋减。 ◼需 求:上周237贸易商建材日均成交量14.35万吨，环比增加12.63%。螺纹周度表观消费维持低位，环比小降3万吨至244万吨。 ◼库存：五大钢材品种库存环比增加31万吨至1676万吨，其中社会库存增加14万吨至1221万吨，钢厂库存增加17万吨至455万吨，其中螺纹钢社库增13万吨至611万吨，厂库增8万吨至205万吨。 ◼利润：上周长流程钢厂盈利率61.47%，环比下降3.47个百分点，同比增加6.92个百分点。 范国和从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795Email: fanguohe@zrhxqh.com ◼总结：近期旺季需求预期较差，外加粗钢平控落地执行的时间不明确，市场信心逐步消磨，盘面再度承压。但就后市供需来看，供给层面仍将受粗钢平控政策预期及落地影响，后续月均产量或较前7月均值明显减少。需求层面，住房城乡建设部明确下一步要进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施，政策托底背景下，投资需求有望企稳修复。 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com电话：021-51557588投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 策略观点 供需格局或修复，钢价震荡向上概率偏大。 风险提示 粗钢平控、房地产政策落实不及预期。 铁矿石 ◼供给：7月24日-7月30日当周全球铁矿石发运总量2833万吨，环比减少435万吨，其中澳矿发运1688万吨，环比减少166.5万吨，发运至中国的量1336万吨，环比减少112.7万吨。本期发运至我国的比例为79.1%，环比有所回升，但仍处于年内低位水平。巴西矿发运592.7万吨，环比减少218.5万吨。主要是FMG由于部分矿山装船机出现故障，导致发运量大幅回落。国产矿方面，最新全国126家矿山企业开工率为67.82%，环比下降0.75个百分点，日均产量为42.79万吨，环比减少0.47万吨/天。但当前国内精粉产量处于近年来中位偏高水平，后续仍有进一步提产空间。整体而言，铁矿供给端预期稳中有增。 ◼需求：高炉复产增多，日均铁水产量止跌回升，环比增加2.62万吨至243.6万吨。港口现货日均成交量为87万吨，周环比下降0.9万吨。 ◼库存：上周全国45港库存环比下降344.45万吨至11945.91万吨，年内首次跌破12000万吨。247家钢厂厂内进口矿库存环比增加61.27万吨至8389.59万吨。本周64家样本钢厂厂内进口矿平均可用天数为15天，周环比持平，当前处于绝对低位水平。 ◼总结：上周铁矿价格小幅反弹，主要得益于高炉开工上升，港口库存继续降至低位，且粗钢压减政策未有最新进展。不过，政策预期尚难改变，供给层面，尽管短期扰动因素较多，但整体预期稳中趋增。 策略观点 偏弱震荡，建议逢反弹抛空；螺矿比向上修复。 风险提示 粗钢平控政策不确定；铁矿生产及运输受自然突发事件影响。 螺纹钢数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 铁矿石数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系
