中药行业点评：第五批中药配方颗粒国标发布，行业有望加速扩容

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研机构，所提供的资料和分析仅供参考，不构成任何投资建议或意见。投资者应当谨慎评估，并自行承担投资风险。

研报重点内容：

1. 中药配方颗粒国家药品标准的第五批25个品种正式颁布，至此已有265个中药配方颗粒国家药品标准颁布。

2. 中药配方颗粒国家标准以“标准汤剂”为基准衡量与饮片汤剂的一致性，建立了量值传递数据表与特征图谱控制指标，实现配方颗粒质量专属性与整体性的综合管控。标准严格化与量化将提高中药质量整体控制水平，有利于中药的进一步推广。

3. 随着国标数量的提高与销售终端的增长，配方颗粒行业整体有望快速扩容。头部企业具有更深的国标技术标准理解、生产管理端优势，而新进入的公司需要摸索国标并进行生产、备案，则需要一定的时间。

4. 中药配方颗粒行业在销售端，头部企业多年来在各销售终端已经形成深厚积累，新进入者在渠道开拓经验、开拓速度上均难以赶上头部企业。

5. 行业投资评级的说明：买入预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在15%以上；增持预期未来3－6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%－15%；中性预期未来3－6个月内该行业变动幅度相对大盘在 -5%－5%；减持预期未来3－6个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。