工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 7 请务必阅读文末免责条款 2023年8月15日 工业硅日报 专业研究·创造价值 工业硅震荡整理 上方空间有限 核心观点 今日，工业硅现货价格企稳，个别牌号小幅上涨，主力期价日内围绕13640一线震荡整理。 目前，工业硅主产地产量稳定且有增加预期，多晶硅、有机硅需求转好，但传导至对工业硅的需求并不明显。百川盈孚统计口径下，本周工业硅行业库存小幅去化，但短期供大于求的格局很难改变。 注册仓单持续增加，截止今日仓单注册量已达18792手。社会库存虽高，近10万吨库存被盘面锁定，实际流通货源依然偏紧。仓单压力还未在盘面显现，主要是因为远期升水结构有利于空头移仓远月，给出贸易商接货的空间。 我们认为，短期工业硅价格大概率跟随现货挺价，但工业硅自身基本面较弱，价格上方空间有限。长期来看，建议空单布置，需关注11月底前仓单压力的释放和宏观经济利好程度。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 姓名：王妤 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03113557 投资咨询证号：Z0018785 电话：0571-87006873 邮箱：wangyu@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 工业硅 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 7 请务必阅读文末免责条款 1. 产业动态 根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格小幅上调，参考价格13675元/吨，较上个统计日价格上调10元/吨。今日金属硅市场继续维持活跃氛围，目前低品位金属硅价格上调幅度有限，多是坚守报价；高品位金属硅价格上抬较为明显。 下游需求方面： 多晶硅：多晶硅价格企稳反弹，利好工业硅价格，组件价格继续下跌，利好光伏装机利润，推动装机规模增长。然而多晶硅产能与需求增速不匹配问题还未解决，短期来看，无法实际提升对工业硅的需求。 有机硅：有机硅单体厂因长期亏损减产后，供需格局有所改善；有机硅中间体价格持续反弹，对金属硅的价格利好，但实际对金属硅的需求没有明显的提升。 铝合金：ADC12价格企稳，A356价格小幅上涨，但宏观利好有所减弱，整体需求较差。 表1 现货价格表 牌号2023-8-152023-8-14涨跌牌号2023-8-152023-8-14涨跌华东553#13600136000天津13550135500.00华东421#14500145000昆明1345013350100.00黄埔12950129500.00天津14250142500.00主力合约1363513660-25昆明14550145500.00主力基差-1135-116025黄埔14600146000.00553#421# 数据来源： iFind、百川盈孚、宝城期货研究 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 7 请务必阅读文末免责条款 2. 相关图表 2.1 盘面 2.2 价格 图1 工业硅主力合约收盘价 100001200014000160001800020000工业硅主力合约收盘价 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图2 工业硅主力基差 -2500-2000-1500-1000-50005001000工业硅主力基差 数据来源：iFind、宝城期货研究所 图3 通氧553#——华东 900012000150001800021000240002700001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图4 通氧421#——华东 900012000150001800021000240002700001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图5 通氧553#——天津 80001200016000200002400001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图6 通氧421#——天津 900012000150001800021000240002700001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 7 请务必阅读文末免责条款 2.3 供应 图7 通氧553#——昆明 80001200016000200002400001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图8 通氧421#——昆明 900012000150001800021000240002700001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图9 通氧553#——黄埔 80001200016000200002400001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图10 通氧421#——黄埔 900012000150001800021000240002700001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图11 金属硅产量 3.04.05.06.07.001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图12 金属硅产量——新疆 1.01.52.02.53.03.54.001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 5 / 7 请务必阅读文末免责条款 2.4 库存 2.5 下游 ➢ 多晶硅 图13 金属硅产量——四川 0.20.40.60.81.01.201-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图14 金属硅产量——云南 0.00.40.81.21.601-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 图15 金属硅行业库存 05101520253001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-032020202120222023 数据来源： 百川盈孚、宝城期货研究所 图16 金属硅社会库存 05101520253001-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-102020202120222023 数据来源：iFind、宝城期货研究所 图17 多晶硅致密料价格 05010015020025030035001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图18 单面单晶PERC组件价格 1.001.502.002.503.0001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：iFind、宝城期货研究所 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 6 / 7 请务必阅读文末免责条款 ➢ 有机硅 ➢ 铝合金 图19 有机硅DMC价格 1000015000200002500030000350004000001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图20 铝合金ADC12价格 130001600019000220002500001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源： iFind、宝城期货研究所 图21 铝合金A356价格 11000140001700020000230002600001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012020202120222023 数据来源：iFind、宝城期货研究所 工业硅 | 日报 专业研究·创造价值 7 / 7 请务必阅读文末免责条款 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务