【国君电新】集成化大势所趋,高压化破冰起航——车载电源行业系列报告之一

车载电源是新能源汽车的核心部件之一，用于实现对新能源车的动力转换和电能分配。随着新能源汽车市场的快速发展，车载电源行业也面临着产品集成化、高压化、第三代半导体应用以及多功能化等四大发展趋势。国泰君安电新团队石岩等在研报中指出，看好具有行业经验、资源优势、成本优势的第三方头部国内车载电源企业的市场份额逐步扩大，受益标的包括欣锐科技、英搏尔等。 车载电源市场规模广阔，预计到2025年全球市场规模将达501亿元，中国和全球市场规模分别达到305亿元和501亿元，复合增速分别为22.73%和24.12%。目前车载电源行业主要参与者为主机厂、汽车零部件Tier1供应商和第三方供应商三类，第三方占主导地位，国产自主品牌崛起。随着新能源汽车的快速发展，车载电源行业有望迎来更多发展机遇。 然而，车载电源行业也面临一定的风险，如新能源汽车销量不及预期、原材料价格剧烈波动等。车载电源产品一般包括车载充电机和车载DC/DC变换器等，其中车载充电机是新能源汽车的核心部件之一，用于实现对新能源车的动力转换和电能分配。燃油车以石油产品作为能源，通过内燃机产生动力；新能源汽车则通过车载电源对动力电池进行充电作为动力来源，由电驱系统驱动行进。其中，新能源汽车的电源产品主要指车载充电机（OBC）和车载 DC/DC 变换器等，电驱系统产品主要指电机控制器、驱动电机和减速器。 综上所述，车载电源行业市场规模广阔，随着新能源汽车的快速发展，有望迎来更多发展机遇。同时，车载电源行业也面临一定的风险，需要密切关注新能源汽车销量、原材料价格等市场因素。

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