早间评论

目录国债：...........................................................................................................2股指：...........................................................................................................2贵金属：.......................................................................................................3螺纹、热卷：................................................................................................3铁矿石：.......................................................................................................4焦煤焦炭：....................................................................................................4原油：...........................................................................................................5甲醇：...........................................................................................................5LLDPE：.......................................................................................................6PP：.............................................................................................................6天然橡胶：....................................................................................................7PVC：...........................................................................................................7尿素：...........................................................................................................8乙二醇：.......................................................................................................8PTA：...........................................................................................................9短纤：.........................................................................................................10铜：.............................................................................................................10铝：.............................................................................................................11锌：.............................................................................................................11铅：.............................................................................................................12锡：.............................................................................................................12镍：.............................................................................................................13豆粕：.........................................................................................................13油脂：.........................................................................................................14棉花&棉纱：...............................................................................................14 西南期货研究所 地址： 上 海 市 浦 东 新 区 向 城路288号1101A； 重 庆 市 江 北 区 金 沙 门路32号23层 （ 不含2310、2311室） 电话： 021-61101856 023-67070250 邮箱： xnqhyf@swfutures.com 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明部分 白糖：.........................................................................................................15苹果：.........................................................................................................16生猪：.........................................................................................................16鸡蛋：.........................................................................................................17玉米：.........................................................................................................18免责声明.....................................................................................................19 西南期货研究所 地址： 上 海 市 浦 东 新 区 向 城路288号1101A； 重 庆 市 江 北 区 金 沙 门路32号23层 （ 不含2310、2311室） 电话： 021-61101856 023-67070250 邮箱： xnqhyf@swfutures.com 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明部分 国债： 上一交易日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。 公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月14日以利率招标方式开展了60亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%。Wind数据显示，当日30亿元逆回购到期，因此单日净投放30亿元。 资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行35.3bp报1.684%，7天期上行5.5bp报1.832%，14天期下行0.9bp报1.761%，1个月期下行1.3bp报1.908%。 近期社融等宏观数据依然偏弱，显示国内经济修复内生动能依然不足，市场依然缺乏信心。但一方面，当前各期限国债收益率已处于较低水平，已经很大程度上定价了经济下行压力；另一方面，经济下行压力可能促使更多支持政策出台，有望扭转经济下行压力和市场悲观预期，债市可能处于变盘前夕。因此，目前继续做多的性价比不高，建议维持观望。 策略方面：建议维持观望。 股指： 上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.04%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.13%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.25%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.06%。 8月14日，大盘全天探底回升，三大指数仍收跌，沪指相对偏强。盘面上，AI概念股集体反弹，信创概念股尾盘拉升。SPD概念股继续活跃，中字头个股午后走强。券商股冲高回落。下跌方面，地产股全天低迷。总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市当日成交额7419亿，较上个交易日缩量216亿。板块方面， 数据确权、算力租赁、网络安全、信创等板块涨幅居前，汽车整车、房地产、CRO、银行等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.34%，深成指跌0.5%，创业板指跌1.02%。 当前，最新公布的社融等宏观数据显示，国内经济依然复苏乏力，企业盈利增速转弱，市场预期较差。7月政治局会议后，一系列落地政策力度弱于市场预期，前期博弈政策资金转而离场，股指期货反弹乏力，向下调整。但一方面，当前主要指数估值水平已跌至低位，已经基本定价了经济下行压力，悲观情绪可能过度演绎，进一步下跌的压力不大。另一方面，经济下行压力加大，可能促使更多强有力的政策出台。在盈利和估值底部区域过于悲观没有意义，建议保持信心和耐心。因此，此时不建议做空，建议逢低做多，多单可继续持有。 策略方面：建议逢低做多，多单可继续持有。 贵金属： 上一个交易日，沪金主力合约收盘价456，涨幅0.04%；沪银主力合约收盘价5596，涨幅-0.18%。美国7月未季调CPI同比上升3.20%，核心CPI同比上升4.70%，均低于预期。具体来看，住房通胀为7月CPI增幅贡献了90%。美国至8