焦炭第五轮提涨暂未落地 炼焦煤恐高情绪渐起
银河期货大宗商品研究所黑色组2023年08月14日 双焦总结 价格：焦炭产地现货暂稳，港口现货价格微降，成交情况一般，山西吕梁准一冶金焦1710（-），日照港准一级冶金焦2100（-10）。焦煤价格继续下跌，汾渭数据山西中硫主焦仓单1780（-），沙河驿蒙5煤仓单1646（-），沙河驿蒙3仓单1535（-）。 焦煤供给：炼焦煤供给受到煤矿事故扰动，近日太原古交个别煤矿发生安全事故，现该煤矿已停产整顿。据Mysteel与当地部分主流市场参与企业沟通交流获悉，受煤矿事故及前期其他原因影响，截止目前古交当地停产煤矿合计产能735万吨。其中涉事煤矿集团，在古交四座煤矿全部停产，产能270万吨；当地部分地方矿今日（8月10日）开始要求停产自检自查，产能210万吨；前期因其他原因停产煤矿仍未复产，产能255万吨。截止目前古交当地停产煤矿及被要求停产煤矿合计产能735万吨。预计影响时间不会太长，对于短期炼焦煤价格有支撑，炼焦煤价格在高位能维持一段时间，但尚不足以推动炼焦煤价格继续上涨。 焦炭供给：焦企产能利用率略有回升，在焦炭四轮涨价落地后多数焦企有微利，生产积极性提高，下游要货积极。钢联吨焦盈利69元（+18），钢联230家焦企开工率74.9%（+0.7）。 煤焦需求：247铁水产量243.6（+2.62），钢厂盈利率61.47%（-3.47），螺纹表需244.09（-2.55）。不过在钢厂利润收缩以及粗钢平控消息渐多的形势下，高铁水产量预计难以持续，据富宝废钢8月11日消息，今日山东省内2家钢厂表示已接到限产通知，其他钢厂暂未有通知。 焦煤库存：由于焦炭第五轮涨价尚未落地，市场对钢厂后期有减产预期，焦钢企业对于高价煤观望情绪渐浓，逐步由原来的补库转变为按需采购，不过煤矿库存压力较小，加上偶发的煤矿事故，煤矿尚能挺价，钢联焦煤总库存2128.23（-1.73）万吨。 焦炭库存：铁水产量高位，对焦炭保持旺盛的刚需，焦企出货顺畅，下游钢厂库存降低，但由于钢厂利润情况较差，对于焦炭第五轮提涨迟迟没有明确回复。钢联焦炭总库826.52（-29.79）万吨。 总结：在现阶段高铁水产量下，加之下游焦钢企业库存偏低，同时煤矿事故偶发，对于煤焦价格尚能形成支撑，但继续上涨明显动力不足。目前市场主要关注点在于粗钢平控政策的落地，现粗钢平控消息渐多，且有部分钢厂逐步减产，对煤焦价格形成压制，长期看煤焦供应逐步趋于宽松。单边：逢高做空套利：观望 第一部分：双焦市场回顾及后期观点 第二部分：双焦供需存情况跟踪 一、近期双焦市场回顾 双焦市场情绪指数 焦炭现货价格 焦炭现货-基差走势：期货跌幅超现货基差走扩 产地焦煤现货价格-基差走势 蒙煤现货价格-基差走势 煤焦钢利润情况 煤焦钢产业链利润集中在煤端，钢厂焦化均处于低位。 焦化期现利润 钢厂现货利润 钢坯成本-钢坯中焦炭成本 二、双焦供需存情况 产地煤矿-洗煤厂生产情况 焦化厂生产情况 焦化厂生产情况 铁水产量-焦炭产量 双焦总库存 碳元素总库存 焦煤库存情况-上游 焦煤库存情况-下游 焦煤库存情况-下游 焦煤库存情况-中游 焦炭库存情况-上游 焦炭库存情况-下游 焦炭库存情况-中游 焦炭港口情况 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 尉俊毅银河期货黑色期货从业资格号F03104825投资咨询从业证书号Z0018233电话：021-65789253电邮：weijunyi_qh@chinastock.com.cn北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn
