爱尔兰并购半年回顾 | 2023

Contents Overview04 爱尔兰的主要趋势M & A10 DealFocus12 Sector手表14 入站活动18 PrivateEquity22 VII. Outlook26 关于威廉：28 与国际交易活动一致，爱尔兰的并购(M&A)市场在2023年上半年放缓。随着利率上升、高通胀和对经济衰退的担忧影响了信心，并使收购变得更加昂贵，全球并购已经减少。英国《金融时报》最近报道称，今年上半年全球并购总额下降38%，至1.3万亿美元，为2020年疫情爆发以来的最低水平。 STEPHENKEOGHHEADofCorPoratE/M&A 爱尔兰经济本身表现出明显的韧性。国际货币基金组织预计，我们的经济在2023年将增长5.6％。这是一种GDP衡量标准，经常因扭曲“实际”爱尔兰经济增长率而受到批评。尽管如此，经济和社会研究所（ESRI）预测今年的国内需求增长为3.6％，明年为4％。相比之下，整个欧盟的增长率仅为0.7％。1同样，与许多爱尔兰的欧盟同行相比，该国的通货膨胀率相对较低（即使每周购物时不一定有这种感觉）。 国际货币基金组织预计爱尔兰经济将通过5.6%在2023年的过程中 尽管有一些积极的宏观经济指标（至少相对而言），但爱尔兰并购市场不可避免地受到了全球活动放缓的影响。2023年的前六个月，涉及爱尔兰企业的177笔交易，总价值刚刚超过5.2亿欧元。同比（同比），数量小幅下降2%，但价值下降幅度更大-58%。 177 上半年爱尔兰并购市场的形态与往年相似，97%的交易属于中端市场；在上半年披露价值的51笔交易中，有45笔交易的价值在500万欧元至2.5亿欧元之间。然而，市场的高端市场特别安静，上半年仅宣布了三笔价值超过5亿欧元的交易。所有记录最大的交易中，ChiesiFarmacetici同意以13.4亿欧元收购爱尔兰总部的AmrytPharma，这是近年来国际制药行业对爱尔兰并购统计数据影响的另一个迹象。下一笔最大的交易是最近一家私募股权公司将废物管理公司Eva出售给另一家。 2023年的前六个月看到177涉及爱尔兰企业的交易，集体价值刚刚超过52亿欧元 尽管存在各种不确定性，但可以肯定的是，随着时间的推移，我们将看到更多的医疗保健和私募股权交易。 https://www.imf.org/external/datamapper/NGDP_RPCH@WEO/IRL/EU 爱尔兰并购季度趋势 M&ADEALVOLUME II.爱尔兰并购的主要趋势 2% 2023年上半年的交易数量下降了2%YoY，总计177交易-与2022年H1记录的180相比 M&ADEALVALUE 58% 交易价值为同比下降58%，达到52亿欧元,with97%的价值在500万欧元至500万欧元之间€2.5亿 INBOU ND DE ALS DEALS113€4.1bn 有113笔入境跨境交易，总共值41亿欧元-同比减少，但仍然占爱尔兰并购交易的三分之二以上，占20笔最大交易中的16笔 MEGADE ALS 只是有2023年上半年三笔价值超过5亿美元的交易 通过并购发展其手术产品专业知识的战略。 更广泛地说，这些交易反映了全球并购市场，在该市场中，制药业一直是一个特别的亮点。该行业的一系列交易始于2022年12月Amgen宣布将收购总部位于都柏林的公司HorizonTherapeuticsPLC，股票在纳斯达克上市。 III.Deal Focus MYRAGARRETTTPARTNER|CORPOR在E/M&A 2023年上半年的第二大交易是今年迄今为止最大的私募股权（PE）交易，ExponentPrivateEquity将回收和废物管理业务EnvaIreland出售给另一家PE，ISquaredCapital，以 从并购的角度来看，爱尔兰的中端市场继续占据主导地位，上半年97％的交易价值在500万欧元至2.5亿欧元之间。这些交易分散在广泛的行业中。 7.79亿欧元。Exponent拥有Enva已有六年之久，Enva在英国和爱尔兰的业务不断增长，特别关注有害废物和专业废物。该公司还因开发低碳废物衍生材料作为传统的提取原始材料的替代品而赢得赞誉。 尽管如此，尽管2023年上半年爱尔兰只有少数大型交易，但几笔大型交易确实脱颖而出。其中包括制药行业的交易，以及商业服务和技术，媒体和电信（TMT）行业的重要活动。 美国集团UltimateSoftwareGrop或UKG宣布以5.75亿欧元的价格收购薪资软件公司Immedis。它正在从所有者那里收购该业务，包括CleTechGrop，基尔肯尼企业家TerryCle运营的技术集团和ScottishEqityParters。Immedis与跨国公司合作建立了强大的国际业务，以管理多个国家的工资单。 迄今为止，爱尔兰并购统计数据中记录的最大一笔交易是由于目标的爱尔兰总部-意大利的ChiesiFarmacetici收购了英国注册公司AmrytPharma，价值13.4亿欧元-几乎是该期间第二大交易的两倍。Chiesi决心完成交易，比交易前的Amryt股票收盘价高出107%，这反映了Amryt药物开发管道用于治疗罕见疾病的价值，其中ChiesiFarmacetici尤为强大。 图表3：按规模划分的爱尔兰并购活动 在2023年上半年价值5亿欧元或以上的唯一一笔交易中，克里集团宣布将向意大利Irca出售其SweetIngredientsPortfolio业务。该业务生产甜食和谷物产品，主要用于欧洲和美国的面包店，谷物，糖果，乳制品和冰淇淋市场。克里计划利用筹集的资金支持其其他业务领域。 2023年宣布的制药，医疗和生物技术领域的其他值得注意的交易包括将VivasureMedical的股份出售给Haemonetics和Advanced Medical Solutions收购ConnexiconMedical。在这些交易中的第一个交易中，Haemonetics向生产血管闭合装置的Vivasure投资3000万欧元。同时，Connexicon的AMS交易是一部分 许多TMT交易的价值相对较低，收购者希望为其业务增加特定的能力或工具，特别是在数字化转型继续席卷各个行业的情况下。并购活动通常为这方面的创新提供捷径。 IV.部门观察 相比之下，金融服务领域的并购活动在2023年上半年大幅回落，总共只有14笔交易价值1.9亿欧元（相比之下，2022年上半年有25笔交易价值74.0亿欧元）。虽然该行业的较小一端仍有一些活动-包括对金融技术（fitech）参与者的持续需求-但近年来占主导地位的趋势，如保险公司合并，似乎已经失去了一些动力。 MARKQUEALYPARTNER|CORPOR在E/M&A 2023年上半年只有几笔非常大的交易，发生这些交易的行业不可避免地占主导地位，至少就价值而言。 需要注意的其他行业包括能源，ArjunInfrastructurePartners收购AmrencoSolar30％股份的交易需要3亿欧元的投资。随着对脱碳的关注加剧，这部分市场可能会进一步整合，即使今年上半年整体能源部门的并购活动有所下降。 制药，医疗和生物技术（PMB）部门占上半年爱尔兰并购活动的28％，而去年同期仅为2％。这并不完全归因于Chiesi Farmacetici收购了爱尔兰总部位于AmrytPharma，但这笔交易是迄今为止上半年十笔PMB交易中最大的一笔。 制药、医疗和生物技术部门占28%2023年上半年按价值计算的爱尔兰并购活动。 同样，虽然休闲行业的交易活动已经减弱，但如果更高的利率持续存在，这可能会在2023年下半年回升。不可避免地，这将给酒店等子行业的运营商带来压力，这可能会导致整合。 同时，工业和化学品是按价值计算的第二活跃行业，占今年上半年爱尔兰并购活动的18％，而去年同期仅为1％。在某种程度上，这反映了EnvaIreland的大量交易，但按数量计算，工业和化学品也是第四活跃的行业，在2023年上半年宣布了18笔交易。 我们还看到专业服务子行业的合并活动有所增加，这是爱尔兰相对较新的趋势。审计和法律服务等领域开始出现并购活动的浪潮，反映了英国等市场的类似活动。 TMT在今年上半年宣布了56笔交易，高于去年上半年的36笔交易总额。总的来说，TMT交易占2023年上半年交易活动的32%。 图表3.2:按部门分列的交易活动(数量) 图表3.1:按部门分列的交易活动(值) 按部门划分的爱尔兰并购价值 按部门划分的爱尔兰并购量 与往年一样，2023年上半年爱尔兰的并购活动中有很大一部分涉及国际收购者。入境活动同比减少，与整体市场一致，但在2023年上半年仍占爱尔兰并购交易的三分之二以上，占177笔交易的113笔，其中包括20笔最大交易中的16笔。 入站活动 FIAC HR A C或K 显然，爱尔兰仍然是国际买家和投资者的有吸引力的目的地，提供了强劲的经济和在欧盟（EU）的重要立足点。作为美国和英国脱欧之后的英国企业进入欧盟的门户市场，爱尔兰仍然处于吸引新的外国直接投资的有利位置。 2/3 的入站活动帐户几乎超过三分之二2023年上半年的爱尔兰并购交易，包括16个最大的20个交易。 毫不奇怪，来自美国和英国的收购者在爱尔兰目标的海外权益中占有很大份额。英国收购者在上半年达成了43笔交易，美国收购者又负责28笔交易。来自瑞典和荷兰的收购者分别占5笔交易，在上半年排名第二。 也就是说，按价值计算，最大的交易是由ChiesiFarmaceutici以1343亿欧元收购爱尔兰总部的AmrytPharma。因此，在此期间，按价值计算，意大利收购者是爱尔兰市场上最活跃的海外参与者，占价值19亿欧元的交易。 从价值上讲，来自美国的收购者为11亿欧元，来自英国的收购者为4.49亿欧元。涉及这些国家的收购者的许多交易相对较小。交易工作的一个重要来源仍然是海外买家间接收购爱尔兰子公司，作为其收购国际母公司的一部分。 -50% 国内交易价值从22亿欧元在2022年的前六个月到11亿欧元今年。 至于国内交易，到目前为止，2023年已经宣布了64笔交易，而去年同期为55笔。国内交易金额从2022年前六个月的22亿欧元减少到今年的11亿欧元。 入站并购 国际和国内的私募股权投资者继续对爱尔兰企业产生浓厚的兴趣-该行业保留了大量的干粉投资。尽管如此，近几个月来，全球范围内的私募股权交易交易放缓，爱尔兰也无法幸免于这种转变。 VI.私募股权 总体而言，2023年上半年有34笔涉及PE权益的爱尔兰并购交易，总价值16.9亿欧元。这标志着数量和价值同比下降了11％和32％。 PARTNER|CORPOR在E/M&A34 按价值计算的前20笔交易中，有5笔是与PE相关的交易，其中包括前三名交易中的两笔。ExponentPrivateEquity将EnvaIreland出售给ISquaredCapital是一项全PE交易，而UKG对Immedis的收购使ScottishEquityPartners和LeadEdgeCapital出售了其在该业务中的股份。 总体而言，2023年上半年看到34爱尔兰并购交易涉及PE兴趣，值得19.9亿欧元inaggregate. That marksa11％和32％的数量下降和价值条款同比增长。 也有值得注意的收购活动。在迄今为止最大的此类交易中，特别关注网络安全，隐私和基础设施软件市场的CrosspointCapitalPartners收购了Everseen的未公开股份，这是该公司6500万欧元的A轮融资的一部分。Everseen开发软件，以减少零售商自助结账点的盗窃。 鉴于PE投资者的大量资本火力尚未部署，2023年将有更多交易，但一些投资者表示沮丧，因为卖方对估值的预期尚未调整以反映上市市场价格的现实。在TMT等行业，这种压力尤其严重，在过去的一段时