远月合约仍存下跌空间，逢高可逐步布局空单

逢高可逐步布局空单 2023/08/13 1行情回顾2纯碱基本面3后市展望 行情回顾 第一部分 纯碱现货市场走势 纯碱主力合约走势 本周纯碱盘面震荡运行。 来源：Wind国信期货 纯碱基本面 第二部分 2.1供给端：纯碱厂商仍有可观利润 本周纯碱厂商生产成本持稳，利润空间仍维持在300元/吨以上。 2.1供给端：纯碱货源供给小幅回升 本周部分检修产能恢复供应，纯碱厂商开工负荷率小幅回升。 2.2需求端：重碱刚需平稳 浮法玻璃报价小幅上涨，浮法玻璃厂商利润空间扩大 2.2需求端：重碱刚需平稳 本周浮法玻璃库存下降，周内日融量下降。 2.2需求端：重碱刚需平稳 7月光伏玻璃小幅去库，厂商利润空间较小 2.2需求端：重碱刚需平稳 7月光伏玻璃日融量小幅上涨。 2.2需求端：轻碱需求承压 液碱价格重回下跌通道，下游行业开工率较低，轻碱需求承压。 2.3库存端：纯碱库存继续下降 8月10日国内纯碱企业库存总量在16.8万吨（含部分厂家外库库存），较8月3日库存减少14%，同比减少71%，其中重碱库存4.3万吨，较8月3日库存减少37%。 后市展望 第三部分 纯碱后市展望 ➢供给端：下周中盐昆仑碱业、中盐青海碱业仍开工不足，纯碱厂商开工负荷率预计较本周持稳。关注远兴能源、金山化工新增产能释放进度。 ➢需求端：浮法玻璃和光伏玻璃日融量稳定，重碱刚需平稳；下游行业弱势远行，轻碱需求承压，整体需求持稳 ➢库存端：纯碱库存预计将继续下降，下跌幅度或较本周持稳 ➢展望后市，现货方面，下周纯碱预计仍将维持偏紧的供需格局，成交重心难见明显下降。盘面上，低成本产能打压叠加煤炭长期仍存下行空间背景下，远月合约仍存在进一步下跌空间，短期低点看至前期底部1300元/吨-1400元吨。 ➢操作建议：远月合约逢高可逐步布局空单 ➢风险提示：远兴能源投产进度远不及预期（上行风险） 来源：国信期货 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 •分析师助理：林泓•从业资格号：F03114551•电话：0755-23510000-301708•邮箱：15701@guosen.com.cn •分析师：贺维•从业资格号：F3071451•投资咨询号：Z0011679•电话：0755-23510000-301706•邮箱：15098@guosen.com.cn