油脂油料周报：台风过境影响减弱 月度供需报告提振有限

——中泰期货油脂油料周报2023年8月13日 姓名：史恒昱从业资格号：F3053587交易咨询从业证书号：Z0014323联系人：巩力赫 从业资格号：F3075630交易咨询从业证书号：Z0018003联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 目录 本期要点 行情要点： 市场预计国内进口大豆到港或逐月收紧，豆粕短期供给紧张；下游需求端为防范后期供应偏紧风险，整体采购积极、提货良好，周内国内豆粕现货市场振荡上涨。近月豆粕盘面保持坚挺，09合约临近交割之际，期现回归致盘面及月间价差走强。 ·宏观：美国7月份通货膨胀率上升，7月份CPI同比上涨3.2%，高于6月份的3.0%，打破了连续12个月的下跌；剔除食品和能源成本，核心CPI同比上涨4.7%，低于上月4.8%的涨幅。另外，7月份PPI同比上涨0.8%，核心PPI上涨2.7%，均高于预期，数据证实通胀仍有粘性，美国国债遭遇抛售，美元指数反弹，几乎收复日内跌幅。 全国基差报价：截至8月11日，一级豆油天津01+600元/吨，日照01+650元/吨；24度棕榈油天津现货09+100，华东现货09+80，广东现货09+80；豆粕天津01+800，日照01+750，华东01+700。（数据来源：我的农产品网、买豆粕） ·油脂：上周四MPOB供需报告发布，7月马棕产量161万吨，环比增加11.2%，略高于机构预期；进口10.4万吨，较预期偏高；出口135.4万吨，环比增加15.6%，实际出口高于市场预期；表观需求为34.8万吨，维持今年以来的偏高水平；最终7月库存173.1万吨，环比略增0.68%，低于市场预期，报告整体偏向利多，不过对盘面提振有限，马棕整体高开低走，预计油脂盘面仍将延续震荡调整走势。 ·观点与建议：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观宏观市场情绪变动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。 ·风险点：进口大豆通关延迟、美联储持续加息 ·豆粕：上周六凌晨的USDA供需报告也未为对盘面带来更多的提振。尽管美豆单产从7月的52蒲式耳/英亩下调至50.9蒲式耳/英亩，一度引发美豆价格上涨，但单产下调的预期已经很大程度反映在当前的价格中，盘面受到8月以来降雨的持续改善以及未来单产前景提升的压制。 据Mysteel对国内主要油厂调查（117家样本）数据显示： 2023年 第31周，全 国主 要 油 厂 大 豆 库 存、豆 粕 库 存、未 执 行 合同 均 上 升。大 豆 库 存为547.01万吨，较上周增加41.19万吨，增幅8.13%； 豆 粕 库 存 为80.83万吨，较上周增加2.11万 吨，增 幅2.68%；未执行合同为595.9万吨；较上周增加248.05万 吨，增 幅71.31%。 2023年第31周（7.29-8.4）国内主要地区的111家油厂大豆到港共计33.5船，(本次船重按6.5万吨计）约217.75万吨大豆。 其中华东及沿江8船，山东及河南6.5船，华北5.5船，东北3.5船，广西3船，广东4.5船，福建2.5船。 第30周（7月22日至7月28日）123家油厂大豆实际压榨量为215.57万吨，开机率为62.30%；较预估低8.74万吨。 花生市场专题 1、花生期货基差 本期要点 花生行情回顾： ·中长期观点：随着产区余货逐渐消耗，持货商挺价惜售情绪较强；但当前市场需求并未有明显改善，新作花生上市之前市场多持观望心态。来自宏观外围市场的扰动继续影响花生市场情绪，关注外围市场情绪变动、国产与进口尾货购销及新作春米价格。 ·行情回顾：上周花生盘面围绕东北地区台风过境预期及实际路径、降雨情况震荡。周初受台风“卡努”过境预期影响，引发市场对东北产区花生单产的担忧，主力11合于上周三大幅上涨并于次日开盘后达近期10470元/吨高点，随后价格继续上涨动能减弱。据中央气象台报道，台风“卡努”于11日晚减弱为热带低压并在辽宁沿海登陆，登陆后强度进一步减弱，已很难确定其环流中心，中央气象台于12日凌晨对其停止编号，对于台风天气的炒作告一段落。随着时间的推移，新作花生上市区域逐渐扩大，整体报价维持高位，但高价也令市场多持观望心态。新的一周，继续关注外围市场情绪变动、国产与进口尾货购销及新作春米收获进度、交易情况。 ·风险点：宏观外围市场波动、产区天气异常 ·国内现货报价：截至8月12日，江西新作白沙统货报价12200-12400元/吨，港口苏丹精米报价10700-10800元/吨 ·进口米到港量：2023年1-6月，国内花生仁进口约51.62万吨，花生果进口约7.17万吨，花生仁+花生果折仁约56.64万吨,去年同期约37.14万吨。(数据来源：我的农产品网、同花顺) 产地天气预测 1、美国降水预测 2、南美降水预测 3、加拿大&澳洲降水预测 4、东南亚降水预测 5、国内中期天气预报 国内中期天气预报 未来10天东北地区华南及云南青海等地多降雨 未来10天（8月13-22日），主要降雨位于东北地区东部和北部、华南、青藏高原和四川盆地、云南西部和南部等地，累计降水量有40～70毫米，部分地区有80～150毫米；上述大部地区降水量较常年同期偏多2～5成，局地偏多6成至1倍；我国其余大部降水偏少。 EI Nino预测 免责声明及风险提示免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：史恒昱从业资格号：F3053587交易咨询从业证书号：Z0014323联系人：巩力赫从业资格号：F3075630交易咨询从业证书号：Z0018003电话：0531-81678626地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15层