生猪周报：消费跟进不力 猪价出现调整

2023年08月13日 1周度分析与展望 目录CONTENTS 2关键数据与图表 周度分析与展望 过去一周生猪现货震荡调整，因消费跟进有限，屠宰企业压价，加之部分养殖户逢高出栏，期货下跌幅度较大，LH09、LH11均出现较为明显的回落，尤其09月合约较现货贴水扩大到1000以上，显示期货悲观恐慌情绪更甚。从基本面来看，根据能繁母猪存栏数据推算，国内肉猪理论出栏量后期将继续增加，直接11月才会环比下降，但无论增加还是减少，环比幅度都不高；从需求来看，8月之后进入消费季节增加阶段，但短期猪价快速上涨后，终端需求跟进仍较慢。从供需节奏变化来看，近期猪价上升到较高水平，且肥标猪价差回落，压栏及二育情绪有所降温，使得现货上涨动力减弱。综合来看，后期国内供需格局整体趋于有限度的改善，年内剩余时间内猪价保持在成本线以上运行的概率较大，但前期压栏及二育突进带来上涨未得到短期消费的配合，猪价出现调整压力亦属正常。操作上，单边观望。 1.生猪期货行情 2.生猪现货行情 3.能繁母猪变化情况 4.仔猪变化情况 5.生猪存栏情况 6.生猪出栏情况 7.生猪屠宰情况 8.猪肉消费情况 9.成本与利润 10.生猪均重综合监控 11.政策操作 根据《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》： 一、价格过度下跌情形下的储备响应。国家层面，过度下跌三级预警发布时暂不启动临时储备收储；二级预警发布时视情启动；一级预警发布时，启动临时储备收储。地方启动临时储备收储条件参照国家层面做法执行。 二、价格过度上涨情形下的储备响应。中央冻猪肉储备投放启动条件分两种情形设置。（1）在市场周期性波动情形下，过度上涨二级预警发布时启动储备投放；一级预警发布时加大投放力度。（2）出现重大动物疫情风险等特殊情形，提高价格涨幅容忍度，发布一级预警后，主要在重点时段集中组织投放。各省份可自行确定本地区储备投放启动条件（含预警指标及启动点），原则上不得高于中央储备投放启动条件。 12、行业要闻 1、华商中心在华储网发布公告，2021年第一次中央储备冻猪肉收储于7月7日开始，收储量2万吨。 2、7月14日进行的第二轮猪肉收储，计划收储1.3万吨，实际成交1.39万吨(额外增加900吨)，全部成交。成交均价25698元/吨(均价比上次拍卖低220)，最高价25700元/吨(上次为25920，下调220)，最低价25670元/吨(上次为25880，下调210)。从收储结果来看，收储成交均价25698元/吨，猪肉12.8元/斤，折合商品猪价格大约在9.0-9.8元/斤。3、统计局称，二季度末，生猪存栏43911万头，同比增加9915万头，增长29.2%，比一季度末增长5.6%；其中能繁殖母猪 存栏4564万头，同比增加934万头，增长25.7%，比一季度末增长5.7%。上半年，生猪出栏33742万头，比上年同期增加8639万头，增长34.4%；猪肉产量2715万吨，增加717万吨，增长35.9%。4、7月12日，湖南省新化县防治重大动物疫病指挥部发出紧急通知，《通知》称，当前又一波疑似非洲猪瘟疫情来袭，防 控形势十分严峻。5、华储网网站发布《关于2021年第三次中央储备冻猪肉收储竞价交易有关事项的通知》，7月21日收储2万吨冻猪肉。第 三次储备冻猪肉收储2万吨，实际成交11600吨，流标8400吨，成交价25200-25500元。6、据国家发展改革委微信公众号消息，近期生猪价格低位运行，猪粮比价在5:1~6:1之间，处于过度下跌二级预警区间。 按照《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，国家发展改革委、财政部、商务部将会同农业农村部、市场监管总局等有关部门再次启动年内中央猪肉储备收储工作，并将督促指导各地加大工作力度，及时开展地方猪肉储备收储工作，上下联动形成“托市”合力，切实保障生猪市场平稳运行。 感谢观赏ThanksforYourTime 分析师：覃多贵从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857电话：021-55007766-6671邮箱：15580@guosen.com.cn 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布 及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。