工业硅周报：硅价短线震荡，长线空头逐步建仓
硅价短线震荡，长线空头逐步建仓——国信期货工业硅周报2023年8月13日研究咨询部 1工业硅供给情况分析2有机硅产业链需求变化3多晶硅产业链需求变化目 录CONTENTS研究咨询部4铝合金及出口需求变化5期现市场总结及观点建议 供给情况分析Part1第一部分研究咨询部 1.1 工业硅期货价格走势研究咨询部数据来源：博易大师 国信期货4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周工业硅主力合约移仓至SI2310，较前一周上行2.36%。周一、周二工业硅价格受前一周厂库消息影响，继续下行。周三开始西北大厂主动封盘涨价，带动市场情绪。大厂抬价原因主要因为当前基差有利于其通过期货市场抛货，因此大厂意图减少现货供应，自己注册仓单，造成短期现货流动性偏紧。 1.2 工业硅现货价格与基差研究咨询部数据来源：同花顺 百川盈孚 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周现货市场553#价格上行500元/吨，421#价格基本持稳。基差方面，553#现货涨价幅度超过期货，基差走强，421#因现货持稳，基差走弱。 1.3 工业硅成本要素分析 研究咨询部数据来源：WIND 同花顺 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周工业硅生产成本继续下行。7月主要生产区域电价无太大变化，基本持平6月。 1.4 工业硅成本要素分析研究咨询部数据来源：WIND 国信期货7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n石油焦价格低位震荡，价格较上周持平；精煤价格本周无变化，随着煤炭供需形势走势，后期精煤价格或下行。 1.5 工业硅生产利润与周度产量研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周工业硅企业生产利润继续增加，周度产量较前一周大幅增加2370吨。本周金属硅开炉数量与上周相比增加22台。西北地区供应增加，新疆大厂产能释放，部分中小企业增加开炉数，产量有所增加。四川雅安荥经县及乐山地区硅厂现已基本恢复，部分硅厂在清理炉子后烘炉，重新投入生产。 1.6 工业硅开工率与月度产量研究咨询部数据来源：百川盈孚 同花顺 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n7月工业硅企业开工率环比上行至56.29%，产量为30.35万吨，环比6月增加3.05万吨，按照当前开炉情况8月产量大概率继续上行。 1.7 工业硅新增产能的投放进度研究咨询部数据来源：SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货10免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n西硅业9万吨、嘉峪关大友2.4万吨在年初已经投产，龙陵永隆铁合金5万吨已经投产，东方希望已经投产2台，剩余产能将在近期投产，新疆协鑫6月底投产8台炉；上半年合计投产产能41万吨左右。 研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。1.8 工业硅库存n工业硅库存连续3周下行，本周较前一周下跌0.57万吨。 多晶硅产业链需求变化Part2第二部分研究咨询部 2.1 多晶硅价格走势研究咨询部数据来源：WIND 百川盈孚 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周部分厂家订单已经完成，目前仅有少量成交，近期部分硅料企业尚处于检修状态叠加部分新产能延迟投产，硅料库存水位相对较低，市场供应相对紧张，下游硅片企业依然保持高位开工，需求逐步提升，部分企业成交价出现明显上涨，并带动本周多晶硅市场价格出现上涨。 2.2 多晶硅下游各环节价格走势研究咨询部数据来源：WIND 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周硅料下游各环节价格走势不同，硅片、电池片价格持稳上行，组件价格继续下行。 2.3 多晶硅生产利润与周度产量研究咨询部数据来源：WIND 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周多晶硅生产成本持稳上行、利润略有增加，成本线附近下游需求转好，企业挺价意愿较强，利润恢复。多晶硅周度产量较前一周下降500吨。 2.4 多晶硅月度产量变化研究咨询部数据来源：WIND 百川盈孚 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n7月多晶硅开工率下滑至80.87%，产量为9.97万吨，环比6月下跌0.26万吨，同比2022年增加56.27%。7月份多晶硅价跌至成本线，部分硅企业停产检修，按照周度产量、市场形来推算8月产量或持稳略增。 2.5 多晶硅新增产能投放情况跟踪研究咨询部17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n吉利硅谷一期2000吨多晶硅中试线项目已顺利投产，二期10000吨多晶硅项目于2022年12月18日投入试生产，目前已进入生产爬坡阶段，整个项目预计在2023年3月底全部投产达效。满产后，将具备每年10000吨多晶硅生产制造的能力。n润阳宁夏5万吨硅料项目在2022年12月还原B车间开始投料生产，目前产能达到设计产能的65%。n4月15日内蒙古大全新能源第一炉高纯多晶硅成功出炉，预计6月达产。n特变电工5月23日表示，公司控股子公司新特能源内蒙古年产10万吨的高纯多晶硅生产线已建成投产。n合盛硅业10万吨计划于8月投料出产品。数据来源：SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货 研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2.6 多晶硅库存n本周多晶硅库存7.225万吨，较前一周下跌0.23万吨，近期多晶硅供给受限电、技改影响，另外下游采购需求良好，多晶硅供给过剩态势有所缓解，部分企业多晶硅库存继续消耗。 有机硅产业链需求变化Part3第三部分研究咨询部 3.1 有机硅价格走势研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周有机硅DMC华东价格较前一周上涨800元/吨，随着单体企业减产操作持续推进，数家单体厂封盘操作带动业者情绪，下游企业前期在连阴行情下对原料以少量备库为主，近期拿货积极性明显提升。不过虽然有机硅价格走涨，单体厂大多还是亏损生产中，由于对下游企业可接受的价格以及跟进持续性尚不确定。 3.2 有机硅生产利润及周度产量研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货21免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周有机硅企业减产提价，随着价格上行，企业生产亏损幅度大幅下降，但仍处于深度亏损状态。周度产量继续下行，较前一周减少500吨。 3.3 新增产能投放情况研究咨询部22免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：SMM 企业官网 各地政府官网 国信期货n新疆合盛硅业新材料有限公司煤电硅一体化项目三期20万吨/年硅氧烷及下游深加工项目在3月份投产。 3.4 有机硅月度产量变化研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货23免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n7月份有机硅开工率上行至69.5%，DMC产量15.29万吨，环比6月增加2.02万吨。进入8月份之后，由于单体企业亏损幅度加重，减产量再度增加，预计产量环比7月将下行。 研究咨询部数据来源：百川盈孚 国信期货24免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。3.4 有机硅工厂库存n有机硅库存略较前一周减少0.62万吨，企业减产提价，本周库存去化速度较快。 3.5 有机硅终端需求-房地产研究咨询部25免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。n本周30大中城市房地产成交面积大幅下行，虽然房地产政策持续调整，但成交情况并无好转。数据来源：WIND MYSTEEL 国信期货 铝合金及出口需求变化Part4第四部分研究咨询部 4.1 铝合金价格及产量研究咨询部27免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：MYSTEEL 国信期货n本周铝合金价格较上周持平，铝棒近期有减产，需求有所走弱。7月再生铝合金产量为43.4万吨，环比6月份增加2万吨。 4.2 出口研究咨询部28免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND 百川盈孚 国信期货n6月份工业硅出口量为47721吨，环比5月减少1187吨。 期现市场总结及观点建议Part5第五部分研究咨询部 期现市场总结及观点建议研究咨询部30免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流使用，不构成任何投资建议。研究咨询部 感谢观赏研究咨询部分析师：李祥英从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370电话：0755-23510000-301707邮箱：15623@guosen.com.cn
