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2023年8月14日 香港及中國市場日報 今日焦點: ►艾德韋宣集團(9919.HK-HK$1.33)2023年上半年穩健復蘇 2023年上半年業績符合預期。收入突破3.5億港元，同比增長103%。受益於服務業的復蘇，體驗營銷收入同比增長1.6倍至2.8億港元，占總收入的80%，而2022年同期則為62%。數字營銷與推廣收入同比微跌6%至6,200萬港元，占總收入的18%。IP拓展業務收入為850萬港元。2023年上半年毛利率相對穩定，為30.0%，而2022年上半年為30.5%。 IP拓展業務將是近期的增長領域。艾德韋宣擁有上海設計周、西岸漩心、環法自行車賽等多項長期獨家運營權。與香港置地合作的上海“西岸漩心”展館運營進展順利，預計2023年底正式對外開放。此外，艾德韋宣正在與中國五個主要城市洽談舉辦環法自行車賽相關活動，預計將於2024年啟動。管理層的目標是在3-5年內將IP拓展業務收入占比提高到30%。 市場領先地位未變。艾德韋宣仍然是領先的體驗營銷服務提供者，擁有超過550個世界知名品牌客戶，2022年在中國的市場份額達到10%。該公司在2023年上半年成功舉辦了多場活動，品牌包括ARCTERYXCARTIER、CHANEL、DIOR和GUCCI。艾 德 韋 宣 與 中 國 最 大 的 獨 立 奢 侈 品 牌 之 一Lanvin集團建立了戰略合作關係。我們相信艾德韋宣憑借龐大的客戶基礎、豐富的服務經驗，將在中國擁有相當穩固的市場領先地位。 我們的觀點：作為行業領導者，我們相信艾德韋宣將受益於中國奢侈品市場的快速增長。中期股息為2港仙。該股目前的2023財年市盈率為7.1倍，淨現金股本比為97%。預計派息率將維持在目前35%左右的水準。（研究部） 資 料 來 源 ： 彭 博 滙富研究部 分析員王學宏（Howard Wong）崔喻盛(Eason Cui) 電郵Howard.wong@sunwahkingsway.comEason.cui@sunwahkingsway.com 電話(852) 2283 7307(852) 2283 7306 免責聲明 本報告並非要約或招攬購買及認購任何證券。本報告中所提及的證券，在某些司法管制的區域下，並不適合作買賣。本報告或其任何部份均不得直接或間接分發或傳送予該等司法管制區域或當地居民，違者將構成觸犯有關法律及條例的罪行。本報告之擁有人應瞭解並遵守相關之限制。本報告只供私下傳閱之用，在未得滙富金融服務有限公司(“滙富金融服務”)及其聯屬公司(統稱“滙富集團”)書面同意之前，不得抄襲、影印、複製或再分發。 本報告由滙富金融服務在中華人民共和國香港特別行政區(“香港”)分發，滙富金融服務為根據香港法例第571章證券及期貨條例在香港證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)註冊為持牌法團，中央編號為ADF346。 本報告所載資料摘錄自相信屬可靠之來源，惟滙富金融服務概不就其真確性或準確性作出任何明示或暗示之陳述或保證。印製本報告旨在協助收取本報告之人士，惟彼等作出判斷時不應依賴此作為一項具權威性之報告或以此為依據。本報告不得詮釋要約、邀請及招攬購買或出售於本報告所述公司之任何證券。本報告所載之建議，並無考慮任何特定收件人之特定投資目標、財務狀況及特別需要。所有意見及估算反映我們在本報告日之判斷，故可隨時更改，無須另行通知。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可出任本報告所述任何發行商之證券發售之牽頭或副經辦人，可不時為任何發行商提供金融服務或其他顧問服務或從任何發行商招攬金融服務或其他業務。 在過往一年，滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)可能擔任本報告所述任何發行商之金融工具之市場莊家或以委託人形式進行買賣，並可能作為該發行商之包銷商、配售代理、顧問或放款人。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司、聯屬公司、股東、高級職員、董事及任僱員)可就任何發行商之證券、商品或衍生工具(包括期權)或其中之任何其他金融工具設立好倉或淡倉及進行買賣。 滙富金融服務(包括其母公司、附屬公司及／或聯屬公司)之僱員可出任任何該等機構或發行商之董事或作為該等機構或發行商之董事會代表。 2023滙富集團。版權所有，不得翻印。 總辦事處 聯屬公司及海外辦事處 廣州廣東新華滙富商業保理有限公司廣州越秀區先烈中路69號東山廣場2701室郵編510095 香港滙富金融服務有限公司香港金鐘道89號力寶中心1座7樓電話：852-2283-7000傳真：852-2877-2665 越南新華滙富越南服務有限公司代表處SunwahTower,MezzanineFloor115NguyenHueDistrict1HoChiMinhCityVietnam