食品饮料行业专题：2023Q2公募基金重仓股持仓比例显著下降，底部机会凸显

食品饮料行业投资策略：维持同步大市评级。公募基金食品饮料重仓股持仓比例持续下降至12.89%，超配比例回落至5.40%。截止到2023Q2底，公募基金持股总市值为3.07万亿元，申万一级行业电力设备、食品饮料、医药生物、电子、计算机重仓股持仓比例位居前五，分别为13.00%/12.89%/11.07%/10.31%/6.42%。食品饮料行业机构重仓持仓市值为3960.31亿元，持仓比例持续下降，2023Q2环比下降2.70%；2023Q2底食品饮料流通市值占A股流通市值比例为7.49%，食品饮料依旧处于超配状态，超配比例为回落至5.40%，环比下降1.64%，超配比例已经低于历史平均水平5.79%。建议积极关注行业的投资机会：白酒行业企业经营稳健有韧性，疫情过峰后行业整体增速提升，但不同价格带有所分化加剧，区域酒>高端酒>次高端，建议重点关注业绩稳健叠加低估值的高端白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖以及受益于当地经济增速较快，白酒消费升级的区域龙头古井贡酒（安徽）、今世缘（江苏）等；啤酒则受益于高端化升级和成本压力趋缓，2023年以来原材料及包材价格走低，8月4日商务部发布《关于原产于澳大利亚的进口大麦所适用反倾销措施和反补贴措施复审裁定的公告》，自2023年8月5日起终止对原产于澳大利亚的进口大麦征收反倾销税和反补贴税，受益于澳麦双反政策的落地，成本改善的预期进一步增强，业绩弹性有望进一步凸显，建议重点关注高端化稳步推进的龙头企业青岛啤酒等。

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