房地产8月周报：企业销售分化

本周行情 本周申万房地产板块指数下跌4.59%,沪深300指数下跌3.39%，在申万一级行业中排名第28。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌。 行业动向 住建部：8月9日，据住房城乡建设部消息，目前各地保交楼工作顺利推进，项目复工和建设交付加快进行。保交楼专项借款项目总体复工率接近100%，累计已完成住房交付超过165万套，首批专项借款项目住房交付率超过60%。 市场表现 土地成交规模方面，7月31日-8月6日，100大中城市合计土地成交建面3411.19万平米，同比下降17.45%，环比大幅上升139.26%；100大中城市土地成交楼面均价为2373.60元/平米，同比上涨28.50%，环比上涨14.62%； 成交溢价率是4.31%，同比下降0.47pct，环比下降2.82pct。 7月31日-8月6日，30大中城市商品房成交面积190.86万平方米，同比下降34.88%；环比下降31.68%。 二手房指数方面，2023年7月，二手房挂牌价格指数180.00，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为228.29/173.32/161.68；二手房挂牌数量指数53.29,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为30.24/50.47/80.56。 重点公司公告 碧桂园发布公告称预期上半年度净亏损介乎约人民币450亿元至人民币550亿元。受销售与再融资环境不利影响，2023年上半年预计出现较大亏损，当前正承受阶段性的流动压力。 多家企业发布业绩报告。世茂集团前七个月累计合约销售总额约为人民币311.2亿元，同比减少38.49%；累计合约销售总面积同比减少33.77%；平均销售价格同比减少7.12%。招商蛇口1-7月累计实现签约销售面积763.44万平方米，同比增加33.37%；累计实现签约销售金额1865.62亿元，同比增加30.72%。保利发展1-7月实现签约面积1561.73万平方米，同比增加3.14%；实现签约金额2678.23亿元，同比增加10.12%。 投资建议 我们认为房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场热度略有下降，土地市场活跃度亦有回落趋势。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。 此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期。 1.行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数下跌4.59%,沪深300指数下跌3.39%，在申万一级行业中排名第28。 图表1：行业走势图 图表2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌；港股关注的7家企业仅中国金茂上涨。 图表3：A股重点关注房企表现 图表4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2.地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，7月31日-8月6日，100大中城市合计土地成交建面3411.19万平米，同比下降17.45%，环比大幅上升139.26%。本周一线城市土地成交建面91.15万平米，同比大幅下降67.57%；二线城市土地成交建面1258.58万平米，同比下降28.51%；从成交看，二线城市土地市场更为活跃。 图表6：100大中城市土地成交建面（万平米） 图表7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图表8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，7月31日-8月6日，100大中城市土地成交楼面均价为2373.60元/平米，同比上涨28.50%，环比上涨14.62%；成交溢价率是4.31%，同比下降0.47pct，环比下降2.82pct。百城中一线城市土地成交均价为21906.29元/平米，同比下降17.12%；二线城市土地成交均价为1774.29元/平米，同比上涨13.41%。 整体供应情况相对偏弱。 图表9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图表10：一线城市土地成交楼面价及同比 图表11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 商品房市场本轮修复行情有所回升。7月31日-8月6日，30大中城市商品房成交面积190.86万平方米，同比下降34.88%；环比下降31.68%。其中，一线城市商品房成交面积61.59万平方米，同比下降37.58%，二线城市商品房成交面积97.17万平方米，同比下降37.92%。 图表12：30大中城市商品房成交面积 图表13：一线城市商品房成交面积 图表14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，2023年7月，二手房挂牌价格指数180.00，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为228.29/173.32/161.68；二手房挂牌数量指数53.29,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为30.24/50.47/80.56。 图表15：二手房挂牌价指数 图表16：二手房挂牌量指数 3.重点房企表现 图表17：8月7日-8月13日重点公司公告 4.风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期