六台核电机组新获核准，氢能标准建设指南促产业发展

投资建议：强于大市（维持）上次建议：强于大市 电力设备 六台核电机组新获核准，氢能标准建设指南促产业发展 投资摘要:截至8月11日收盘，本周电力设备及新能源板块下跌3.23%，在中信30个板块 中位列第14位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为23.11倍，处于历史相对低估区间。子板块涨跌幅：锂电池板块（-2.24%），太阳能板块（-3.27%），输变电设 备板块（-3.55%），风电板块（-3.79%），核电板块（-3.96%），配电设备板块（-3.98%），储能板块（-5.63%）。股价涨幅前五名:京城股份、摩恩电气、孚能科技、ST华仪、ST天成。 ◆◆股价跌幅前五名:中元股份、国网英大、迦南智能、科林电气、扬电科技。➢投资策略及行业重点推荐： 新能源车：8月1-6日新能源乘用车零售8.8万辆，同比+38%，环比+8%， 作者 ◆批发7.8万辆，同比+13%，环比+2%。8月9日比亚迪第500万辆新能源汽车正式下线，成为全球首家达成该里程碑的车企。建议关注比亚迪、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、众源新材、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技、均胜电子、浙江仙通、贝斯特、继峰股份、科士达和道通科技。锂电：2023年7月国内动力电池实现装车量32.2GWh，同比+33.3%，环 分析师：贺朝晖执业证书编号：S0590521100002邮箱：hezh@glsc.com.cn分析师：黄程保执业证书编号：S0590523020001邮箱：huangcb@glsc.com.cn分析师：梁丰铄执业证书编号：S0590523040002邮箱：liangfs@glsc.com.cn ◆比-2.0%，新能源乘用车销量快速增长带动动力电池装车量持续攀升，下半年动力电池环节有望继续维持高景气度。本周碳酸锂（电池级99.5%）平均交易价格为24.40万元/吨，较上周价格下降1.85万元/吨，我们认为短期内碳酸锂价格有望维持偏弱运行。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。光伏：本周多晶硅价格64-75元/kg，价格环比小幅上升，开工率明显回升， ◆玻璃、胶膜价格预计有望持续上升。本周玻璃周库存天数22.46天，环比-3.8%，头部厂家价格小幅提升0.5元/平。硅片盈利有望改善，本周182和210硅片报价分别为3.1元/片、4.2元/片，N型硅片溢价达0.1元/片，硅片企业在前期储备低价硅料，Q3整体盈利能力有望边际改善。随着集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。风电：本周江苏大丰海风项目公布风机中标结果，江苏海风推进进度符合预 联系人：袁澎邮箱：yuanp@glsc.com.cn ◆期；7月下旬产业链陆风排产环比提升明显，8月海风排产有望起量，三季度风电整体有望进度加速建设期。招标方面，本周华能临海海风项目重启风机招标，未来招标有望放量，我们预计全年海风招标有望达8-10GW（不含框架招标与集采）。推荐管桩环节的泰胜风能、海力风电，零部件环节，推荐金雷股份、振江股份，整机环节，推荐三一重能。电网设备：哈密-重庆±800千伏特高压直流工程正式开工建设，工程接入配 ◆套新能源1020万千瓦，支撑性煤电400万千瓦，总投资286亿元，疆电外送第四、五条通道已开始统筹研究。此外，甘电入浙特高压直流输电工程正在抓紧开展前期工作。我们认为2023年已经进入特高压直流投资建设高峰期，建议关注许继电气、平高电气、中国西电、长高电新。储能：随着可再生能源渗透率的持续提升，储能并网技术从适应电网深化至 ◆支撑电网，并进一步迈入构建电网的阶段，多地提出构网型储能需求，厂商技术差距日益显现。近期中东、东南亚、拉美等新兴市场的储能需求潜力进一步释放，建议关注具备技术先进性及具备较强获取海外订单潜力的阳光电源、南都电源、科陆电子、科华数据、金盘科技等。绿电：首个顶层氢能标准建设指南出台，产业链加速发展。山东发布国内首 ◆个电力爬坡辅助服务市场交易规则，辅助服务种类丰富，灵活性资源逐步兑现。建议关注迎峰度夏期间火电发电量提升，煤价下行区间沿海电厂盈利修复弹性强，如宝新能源、粤电力A、皖能电力等；绿证新政出台，绿电环境价值凸显如三峡能源、江苏新能、浙江新能。➢本周推荐投资组合： 比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈 科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。 风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。 相关报告 1、《电力设备：首个顶层氢能标准建设指南出台，产业链加速发展》2023.08.082、《电力设备：绿证核发全覆盖，储能装机维持高 增》2023.08.06 正文目录 1.1新能源车....................................................31.2锂电........................................................31.3光伏........................................................41.4风电........................................................41.5电网设备....................................................41.6储能........................................................51.7绿电........................................................6 2.市场回顾.........................................................8 3.行业数据........................................................10 3.1锂电池产业链材料价格数据...................................103.2光伏产业链材料价格数据.....................................12 4.行业新闻........................................................13 4.1新能源车...................................................134.2锂电.......................................................144.3光伏.......................................................144.4风电.......................................................144.5电网设备...................................................154.6储能.......................................................154.7绿电.......................................................16 6.风险提示........................................................18 图表目录 图表1：本周推荐组合.................................................7图表2：电力设备及新能源行业指数vs沪深300指数......................8图表3：各板块周涨跌幅对比...........................................9图表4：电力设备及新能源行业估值水平.................................9图表5：子板块周涨跌幅对比..........................................10图表6：行业涨跌幅前五公司..........................................10图表7：主要动力锂电池及材料价格变化................................11图表8：光伏产业链产品价格..........................................12图表9：光伏玻璃库存及价格数据......................................13 1.投资策略及重点推荐 1.1新能源车 8月1-6日新能源乘用车销量同比维持较高增速。根据乘联会初步统计，8月1-6日国内新能源乘用车零售8.8万辆，同比+38%，环比+8%，今年累计零售381.5万辆，同比+36%；新能源乘用车批发7.8万辆，同比+13%，环比+2%，今年累计批发435.9万辆，同比+41%。8月1-6日新能源乘用车销量环比保持高速增长，随着促消费相关政策的持续实施，8月新能源乘用车销量有望维持较快增速。 比亚迪达成第500万辆新能源汽车下线。8月9日，比亚迪第500万辆新能源汽车正式下线，成为全球首家达成这一里程碑的车企。目前比亚迪拥有11个研究院，超9万研发人员，已推出刀片电池、DM混动、CTB电池车身一体化、易四方、云辇等一系列颠覆性技术，推动新能源汽车行业持续变革。2023年1-7月比亚迪已实现新能源乘用车累计销量150.93万辆，累计同比+88.57%。随着比亚迪在技术上的不断创新以及更多品牌及车型的推出，销量有望继续维持高增，龙头地位进一步稳固。 整车建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车；轻量化建议关注拓普集团、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、众源新材、和胜股份；一体化压铸建议关注文灿股份、广东鸿图；汽车热管理领域建议关注三花智控、银轮股份、盾安环境；智能化建议关注经纬恒润、华阳集团、科博达、德赛西威、伯特利、保隆科技，均胜电子；国产化替代建议关注浙江仙通、贝斯特、继峰股份；充电设施建议关注特锐德、科士达和道通科技。 1.2锂电 7月动力电池装车量同比维持高增速。8月10日，动力电池产业创新联盟发布7月动力电池装车量数据。2023年7月国内动力电池实现装车量32.2GWh，同比+33.3%，环比-2.0%，其中三元电池10.6GWh，同比+7.4%，环比+4.8%，磷酸铁锂电池21.7GWh，同比+51.1%，环比-4.7%。2023年1-7月动力电池累计装车184.4GWh，累计同比+37.3%，其中三元电池累计装车量58.6GWh，累计同比+5.6%，磷酸铁锂电池累计装车量21.7GWh，累计同比+59.6%。新能源乘用车销量快速增长带动动力电池装车量持续攀升，下半年动力电池环节有望继续维持高景气度。 本周国内碳酸锂价格延续下降态势。截至8月11日，碳酸锂（电池级99.5%）平均交易价格为24.40万元/吨，较上周价格下降1.85万元/吨，氢氧化锂（电池级56.5%）价格在22.75万元/吨，较上周价格下降1.85万元/吨。本周碳酸