晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2023年08月11日 【财经要闻】 1、国家发改委印发《关于完善政府诚信履约机制优化民营经济发展环境的通知》，要求全面健全政务信用记录。 2、文旅部发布恢复出境团队旅游第三批名单，目的地国家共78个，其中包括韩国、日本、德国、英国、美国、澳大利亚等热门旅游国家。 3、河南启动建设中原量子谷，将打造“一院、一城、一平台、多网点多基地”。在平台建设方面，中原量子谷力争3年内打造5个省级以上科技创新平台。 资料来源：中原证券 资料来源：中国政府网，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：周期行业回暖A股震荡整固市场分析：防御行业领涨A股维持震荡月度策略：北交所市场月度运行跟踪（2023年第7期）市场分析：环保医疗领涨A股小幅波动策略专题：多层次资本市场周报：主要指数延续普涨 【行业公司】 行业月报：医药反腐进行中，行业磨底 行业月报：国内利好政策频出，金属价格震荡上行 行业月报：2023H1全球光伏市场供需两旺，硅料价格触底有望促使装机需求放量 行业月报：券商板块2023年6月回顾及7月前瞻 行业月报：上半年全社会用电量同比增长5%，服务业、高端制造业用电量增长较快 行业半年度策略：顺势而为，聚焦算力基础设施和央企价值重塑行业月报：国产自主可控持续推进，关注机床、工业机器人等国产化产业链 行业月报：乘用车平稳复苏，智能化方向明确 行业月报：化工品价格回调趋势放缓，关注制冷剂、轮胎与生物柴油行业 行业月报：猪价持续下行，618宠物消费亮眼 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、国家发改委印发《关于完善政府诚信履约机制优化民营经济发展环境的通知》，要求全面健全政务信用记录。 2、文旅部发布恢复出境团队旅游第三批名单，目的地国家共78个，其中包括韩国、日本、德国、英国、美国、澳大利亚等热门旅游国家。 3、河南启动建设中原量子谷，将打造“一院、一城、一平台、多网点多基地”。在平台建设方面，中原量子谷力争3年内打造5个省级以上科技创新平台。 资料来源：中国政府网，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：周期行业回暖A股震荡整固2023-08-10 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中触及3257点后遭遇阻力，午后股指逐级回落，尾盘券商、煤炭以及有色金属等周期行业再度活跃，提振股指稳步回升，沪指全天基本重新小幅震荡上扬的运行特征，汽车、医药以及房地产等行业震荡走低。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.94倍、36.19倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量6941亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持小幅震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、通信设备、汽车以及部分周期行业的投资机会。 市场分析：防御行业领涨A股维持震荡2023-08-09 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中触及3257点后遭遇阻力，午后股指逐级回落，医药、医疗服务、公用事业以及水泥建材等防御行业轮番上行，证券、通信设备、文化传媒以及半导体等行业震荡走低，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.00倍、36.15倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7366亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持小幅震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、通信设备、汽车、医药以及医疗服务等行业的投资机会。 月度策略：北交所市场月度运行跟踪（2023年第7期）2023-08-08 l政策跟踪：2023年7月份，北京证券交易所在完善业务流程、提升服务质量等方面出台政策。包括：《关于完善特定短线交易监管的若干规定（征求意见稿）》、修订《北京证券交易所上市公司股份协议转让业务办理指南》。此外，北交所还围绕上市公司信息披露、规范管理等举办多场培训与活 动。 l市场行情回顾：2023年7月份，北证50指数下跌4.63%，跑输科创板50指数（-3.60%）和创业板50指数（1.51%）；7月份北交所超六成行业上涨，豪声电子（94.56%）、利通科技（30.39%）、秋乐种业（28.82%）等公司表现居前；7月份，北交所主题基金普遍呈下跌态势，仅偏股混合型的3只基金录得正收益，所有基金净值均在1元以下。 l上市公司情况：2023年7月份北交所共有股票210只，按照申万行业分类标准，涉及23个行业，其中机械设备行业个股数量最多，电力设备行业总市值最高；按照地区分类，江苏、广东和浙江的北交所上市公司较多；7月份，北交所股权融资规模保持稳定，当月有6家公司实现股权融资，股权融资规模10.40亿元，环比下降26.97%。当月股权融资的上市公司均为IPO新股首发，暂无以增发为主的再融资。 l拟上市公司情况：截至2023年7月末，北交所共有11家IPO审核通过拟上市公司，预计募集资金59.12亿元；全国共有212家北交所拟上市公司IPO在审，其中河南省有10家。 l投资建议：7月份政治局会议定调下半年经济工作以“扩内需、提信心、防风险”为主，明确提出“活跃资本市场，提振投资者信心”、“积极扩大国内需求与居民消费”以及“适时调整优化房地产政策”。此后，多地政府和金融监管机构迅速落实相关政策，市场随之迎来反弹。随着政策预期持续推动，市场有望进一步回升。短期建议关注北交所建材、汽车、家电等地产与消费板块，长期建议关注北交所通信、基础化工、电力设备等低估值板块。 风险提示：政策风险；宏观经济下行风险；流动性不足的风险。 市场分析：环保医疗领涨A股小幅波动2023-08-08 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中触及3246点后获得支撑，随着证券、医药、医疗服务以及环保等行业轮番上行，带动股指稳步回升，午后沪指于3276点附近遇阻回落，军工、房地产以及软件等行业震荡走低，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.03倍、36.25倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量7989亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持小幅震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、通信设备、汽车以及环保等行业的投资机会。 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数延续普涨2023-08-08 （叶英刚S0730517060001021-50588666-8135yinggangye@qq.com） l根据Wind统计，上周市场主要指数延续上涨。上海市场的上证小盘和深圳市场的创业板指涨幅稍大。深圳市场相对上海市场涨幅偏大。具体来看：深证成指涨1.2%，上证指数涨0.4%。上证小盘涨1.7%，上证50涨0.1%。创业板指涨2.0%。 l根据Wind数据统计，除了北证50，主要市场指数中周成交额均有所上涨，其中上证指数和沪深300周成交额超过历史均值，深证成指接近历史均值。北证50指数周成交额略有下跌。具体如下：上证指数上周成交额为22,282亿元；深证成指为25,517亿元；科创50为2,592亿元；创业板指为10,393亿；北证50为56亿；沪深300为13,684亿。 l根据Wind数据统计，主要市场指数的估值（PE）均低于历史均值。上证8月6日PE为13.31，历史均值为13.91；上证50PE为10.07，历史均值为10.59.科创50PE在估值均值以下一个标准差附近，为43.3。同时创业板指的估值水平在一个标准差以下，为32.37。 l根据Wind数据统计，上周整个市场共有5家公司IPO，融资金额为68亿。本周将有7家公司网上申购：其中沪市科创板2家，为信宇人688573.SH和锴威特688693.SH；创业板3家，为乖宝宠物301498.SZ、协昌科技301418.SZ和恒达新材301469.SZ；北京板2家，为国子 软件872953.BJ和博迅生物836504.BJ。行业覆盖高端装备、集成电路设计、宠物食品和特种纸等。 l根据Wind统计，我们重点关注了发展较快的科创板、北京板情况，重点从规模和审核情况进行分析；同时，我们对新三板的规模，内部结构变化，IPO审核情况进行分析。新三板、科创板和北京板信息更新均有所减少。 【行业公司】 行业月报：医药反腐进行中，行业磨底2023-08-04 （李琳琳S0730511010010021-50586983lill@ccnew.com） l市场行情回顾。7月（2023年7月1日至7月30日），中信生物医药行业指数下跌0.20%（按照流通市值加权平均计算），同期沪深300上涨5.86%按照流通市值加权平均计算），跑输沪深3006.06个百分点，行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名倒数第8位，较上月排名略有上升。 l从估值情况看，截至2023年7月31日，中信医药行业的动态PE为39.18倍，处于近10年来的中位水平。 l行业政策面看，7月21日，国家卫生健康委会同教育部、公安部、审计署、国务院国资委、市场监管总局、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局、国家药监局，十个部门联合召开视频会议，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。会议明确，深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理，进一步形成高压态势，一体推进“不敢腐、不能腐、不想腐”。为畅通问题线索途径，“互联网+”行风评议平台同步在国家卫生健康委网站上线。此次医药反腐的力度空前，公立医疗机构以及院外市场都在监管范围内，对板块的表现将形成一定的压