GIL单项冠军，开变一体机开启新成长

根据报告正文，该股票评级为买入（首次），市场价格为39.03元，分析师为曾彪，执业证书编号为S0740522020001，研究助理为徐梦超。该公司主营业务为高压及超高压电缆附件、GIL、智慧模块化变电站及智慧海绵光储充一体化系统等产品的研发和生产，为电网、政府、需求侧用户等提供发、输、变、配、储、用在内的电力全产业链系统服务。公司业绩回暖，销售毛利率上升，总体费用率下降。2023年Q1实现营业收入2.78亿元，同比增长17.82%，实现归母净利润0.8亿元，同比增长18.63%。公司费用以管理费用和销售费用为主，期间费用率逐年降低。GIL业务收入占比高，是公司核心业务。2023年Q1，由于宏观经济形势好转，公司业务进展加快，以及降本增效措施的实施、业务模式的调整，毛利率开始呈现上升趋势。公司的增长点包括开变一体机和光储充一体化系统。

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