有色金属行业周报：7月非农略弱于预期，钼精矿价格持续上涨

——有色金属行业周报（2023.7.31-2023.8.4） 过去一周申万有色金属行业报4667.53点，上涨1.12%，表现跑赢大盘，在所有一级行业中涨跌幅排名第12位。分细分板块来看，过去一周计算机板块表现居前；铝较上周上涨1.75%，非金属新材料板块表现偏弱，较上周下降4.58%。 ◼核心观点&数据跟踪 7月非农略弱于预期：美国劳工部公布的数据显示，美国7月季调后非农就业人口增加18.7万人，市场预期为20万人。美国7月失业率录得3.50%，预期3.60%，前值3.60%。钼精矿价格持续上涨：据亿览网，8月3日，河南栾川地区一矿山线上竞标钼精矿660吨，其中45-50%240吨，加权平均价4246元/吨度现款；50%以上420吨，加权平均价4239元/吨度现款，单笔最高成交价格来到4300元/吨度。钼精矿价格再次大幅上涨，部分钼矿山跟进出货，同时散货市场贸易商获利了结意愿提高，市场报价增多，但是买盘仍显谨慎，等待价格向终端消化传导。 ✓贵金属 数据：截止本周五，美元指数收于102，较上周+0.29%；COMEX金价为1,978.2美元/盎司，较上周-1.00%。 观点：本周美国7月非农数据公布，7月季调后非农就业人口增加18.7万人，市场预期为20万人，非农数据不及预期。我们认为，短期来看，23年内再次加息的概率伴随着非农数据弱化而有所降低，短期内或提振金价。从中长期来看，高利率背景下美国金融风险压力和经济衰退担忧持续存在，美联储加息周期末期，美债收益率和美元指数后续上行空间预计不会太大，随着未来加息周期中止，金价压力将进一步释放；同时目前地缘政治风险以及全球经济衰退担忧或催生避险需求，支撑金价中枢上行。 《7月议息会议落地，房地产政策加快调整优化》——2023年08月02日 《 黄 金 交 易 延 续 ， 关 注 钼 板 块 的 长 期 机遇》——2023年07月26日 《加息周期行至尾声，关注黄金板块配置机会》——2023年07月17日 建议关注：紫金矿业、山东黄金、银泰黄金、赤峰黄金、招金矿业、盛达资源等。 ✓工业金属 数据：截止本周五，LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格较上周分别变动-1.4%、+0.4%、-0.8%、0.0%、-3.3%、-2.8%；SHEF铜、 铝、铅、锌 、 镍 、 锡 价 格 较 上 周 分 别 变 动+0.4%、+0.6%、-0.1%、+1.6%、-0.3%、-2.3%。 观点： 工业金属：缅甸佤邦锡矿山正式停产，房产政策继续松绑观点：佤邦所有矿山及选厂已于2023年8月1日全部停产，本周虽然价格短期波动，但后续我们看好锡价继续上行。8月3日，省会城市郑州发布稳楼市15条，涉及取消限售、落实“认房不认贷”、鼓励商业银行调整存量房贷利率、对符合条件群体退税等内容，房产政策在局部地区继续松绑，有利于铜铝等工业金属板块继续上行。 ✓能源金属 数 据：截 止 本 周 五，电池 级 碳 酸 锂 价 格为27.00万 元/吨 ， 较 上 周-4.42%；电池级氢氧化锂价格为25.50万吨，较上周-3.77%；长江现货钴价28.3万元/吨，较上周-3.08%；电解镍价格为17.43万元/吨，较上周+1.13%。 观点： 锂：供给端，过去一周碳酸锂市场受碳酸锂期货价格低位影响不断下调。供应端市场供应维持增量，库存持续积累，已出现少部分化工厂停产的消息。也有部分企业在出货压力的加持下，出现降价来促成成交行为，现货市场交投博弈情绪仍较重。需求方面，由于碳酸锂现货价格持续下行，下游采买偏谨慎，未见大批量补库。加之近期下游有减产的风声，需求有暂时减弱的预期，导致市场悲观情绪较重。在供需较为失衡的状态下，市场采购多观望为主，市场供需博弈延续。我们认为随着下游持续去库存，跌价已经接近尾声，随着补库存时点到来，锂价可能迎来反弹。 建议关注：华友钴业、金银河等。 ◼风险提示 宏观经济大幅波动、下游需求不及预期以及地缘政治风险等。 目录 1行情回顾.....................................................................................5 1.1板块行情...........................................................................51.2个股行情...........................................................................6 2行业数据跟踪..............................................................................6 2.1基本金属...........................................................................62.2能源金属...........................................................................92.3贵金属............................................................................102.4其他小金属及金属材料...................................................12 3行业要闻及公司公告.................................................................13 3.1行业重点新闻..................................................................133.2重点公司公告..................................................................14 4风险提示...................................................................................15 图 图1：本周市场表现（%）.....................................................5图2：中信三级有色细分板块表现（%）...............................5图3：申万一级行业表现（有色）（%）.................................5图4：周涨幅前10个股标的（%）........................................6图5：周跌幅前10个股标的（%）........................................6图6：铜价格变化趋势（元/吨；美元/吨）............................7图7：LME铜库存变化（吨）...............................................7图8：铜精矿加工费TC/RC（美元/磅；美分/磅）................7图9：铜精废价差（元/吨）...................................................7图10：铝价格变化趋势（元/吨；美元/吨）..........................8图11：电解铝行业利润（元/吨）..........................................8图12：国内铝锭社会库存变化（万吨）................................8图13：LME铝库存变化（吨）.............................................8图14：进口和国内氧化铝价格（元/吨）...............................8图15：预焙阳极价格（元/吨）..............................................8图16：铝型材开工率月度数据...............................................9图17：铝板带箔开工率月度数据...........................................9图18：锂精矿价格（品位5.5-6%，美元/吨）....................10图19：锂盐价格走势（万元/吨）........................................10图20：COMEX黄金和美元指数（美元/盎司）..................11图21：COMEX黄金和实际利率（美元/盎司，%）...........11图22：金银比......................................................................11图23：COMEX白银（美元/盎司）.....................................11图24：SPDR黄金持仓量（吨）.........................................11图25：SLV白银持仓量（吨）............................................11 表 表1：本周工业金属价格跟踪（价格日期为2023年8月4日）................................................................................6表2：本周工业金属库存跟踪（库存日期为2023年8月4日）.................................................................................7表3：本周能源金属价格跟踪（价格日期为2023年8月4日）.................................................................................9表4：本周贵金属价格跟踪（价格日期为2023年8月4日）......................................................................................10表5：本周其他小金属价格跟踪（价格日期为2023年8月4日）...............................................................................12表6：本周稀土及磁材价格跟踪（价格日期为2023年8月4日）...............................................................................12表7：行业重点新闻.............................................................13表8：重点公司公告一览......................................................14 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2023.7.31-2023.8.4），申万有色金属行业收盘价4,667.53点，上涨1.12%，表现跑赢大盘，有色金属在所有一级行业中涨跌幅排名第12。同期沪深300指数上涨0.70%，上证综合