基础化工行业周报：OPEC+延续减产提振油价，MDI延续推涨

证券研究报告 行业周报 OPEC+延续减产提振油价，MDI延续推涨 ——基础化工行业周报（20230731-20230806） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 本周市场走势 过去一周，沪深300指数涨跌幅为0.70%，基础化工指数涨跌幅为 -0.76%；基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：非金属材料（-3.33%），磷肥及磷化工（-2.77%），纯碱（-2.43%）。 ◼ 本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：轻油（30.00%），硫酸（26.67%），煤沥青(中温)（17.02%），国际尿素（11.90%），辛醇（11.32%）；跌幅靠前的产品：磷酸锂(电池级)（-5.59%），国际汽油（-5.01%），三氯甲烷（-4.76%），碳酸锂(工业级)（-4.60%），PTA（-4.42%）。 ◼ 行业重要动态 因沙特自愿额外延长一个月的减产期限，同时亚洲经济和需求前景向好，投资者乐观地认为稳健的需求和产量削减将保持原油价格上涨，国际原油期货持续上涨。尽管EIA原油库存创历史最大单周降幅，市场认为美国经济将实现软着陆，同时需求增长和欧佩克及其减产同盟国减产令市场已经出现供应短缺，国际油价周五收盘上涨。截至8月4日当周，WTI 原油价格为82.82美元/桶，较7月28日上涨2.78%，较年初价格上涨7.66%；布伦特原油价格为86.24美元/桶，较7月28日上涨1.47%，较年初价格上涨5.04%。 本周国内聚合MDI市场延续推涨模式。当前聚合MDI市场均价17150 元/吨，较上周价格上调 5.86%。供方继续控量发货，叠加进口货源到港延期，场内现货流通尚不充裕；而随着供方挂结相继公布，且结算价高于市场预期，成本端支撑走强下，经销商低价惜售情绪不减，市场报盘价不断试探性拉涨。当前纯MDI市场均价21100元/吨，较上周价格涨 6.03%。供方结算价高于市场预期，成本承压下，经销商低价惜售情绪不减，对外报盘不断拉涨上行。 ◼ 投资建议 受库存低位，海内外需求复苏等因素驱动，三季度部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。2、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。3、农化板块。受库存低位，海外市场交易活跃等因素驱动，以尿素、草甘膦为代表的农化品种迎来持续复苏，建议关注兴发集团、江山股份、新安股份、华鲁恒升。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼ 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 E-mail: yutingze@shzq.com SAC编号: S0870523040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《钛白粉发函宣涨，原油再度走强 ——基础 化 工 行 业 周 报 （20230724-20230730）》 ——2023年08月03日 《草甘膦景气持续复苏，碳酸锂价格回落 ——基 础 化 工 行 业 周 报 （20230717-20230723）》 ——2023年07月26日 《尿素库存低位，草甘膦强势复苏 ——基础 化 工 行 业 周 报 （20230710-20230716）》 ——2023年07月19日 -21%-17%-14%-11%-7%-4%-1%3%6%08/2210/2212/2203/2305/2307/23基础化工沪深3002023年08月09日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 本周市场走势 .............................................................................. 3 1.1 行业走势情况.................................................................... 3 1.2 个股走势情况.................................................................... 4 2 本周价格价差走势 ...................................................................... 5 2.1 化工品价格涨跌前五 ......................................................... 5 2.2 化工品价差涨跌前五 ......................................................... 5 3 行业动态 ..................................................................................... 6 3.1 原油 .................................................................................. 6 3.2 化纤 .................................................................................. 6 3.3 PVC .................................................................................. 7 3.4 纯碱 .................................................................................. 8 3.5 钛白粉 .............................................................................. 8 3.6 维生素 .............................................................................. 8 3.7 聚氨酯 .............................................................................. 9 3.8 农化 ................................................................................ 10 3.9 氟化工 ............................................................................ 10 3.10 锂电化学品 ................................................................... 12 4 重点行业新闻及公司公告 ......................................................... 14 5 化工新股 ................................................................................... 15 6 投资建议 ................................................................................... 16 7 风险提示 ................................................................................... 16 图 图 1：行业（申万）本周涨跌幅 ............................................. 3 图 2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅 ........................... 3 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股 ................... 4 表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股 ................... 4 表3：过去一周化工产品价格涨幅前五 .................................. 5 表4：过去一周化工产品价格跌幅前五 .................................. 5 表5：化工品价差涨跌前五 .................................................... 5 表6：重点公司公告 ............................................................. 14 表7：化工行业新上市公司 .................................................. 15 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 本周市场走势 1.1 行业走势情况 过去一周，沪深300指数涨跌幅为0.70%，基础化工指数涨跌幅为-0.76%。 图 1：行业（申万）本周涨跌幅 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：非金属材料（-3.33%），磷肥及磷化工（-2.77%），纯碱（-2.43%）。 图 2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅 资料来源：Wind，上海证券研究所 -4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%非银金融计算机传媒房地产通信电力设备电子建筑装饰商贸零售综合公用事业建筑材料有色金属机械设备汽车社会服务钢铁轻工制造农林牧渔环保食品饮料家用电器国防军工交通运输基础化工银行纺织服饰煤炭美容护理石油石化医药生物-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%炭黑橡胶助剂改性塑料聚氨酯氯碱涤纶氨纶有机硅膜材料涂料油墨其他塑料制品无机盐锦纶食品及饲料添加剂其他化学制品民爆制品粘胶其他化学原料纺织化学制品胶黏剂及胶带合成树脂其他橡胶制品钾肥钛白粉农药氮肥复合肥煤化工其他化学纤维氟化工纯碱磷肥及磷化工非金属材料 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1.2 个股走势情况 过去一周，基础化工涨幅居前的个股有：天晟新材（51.87%），奇德新材（21.90%），信德新材（17.97%），黑猫股份（14.97%），水羊股份（14.92%）。 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股 代码 股票名称 周涨跌幅（%） 300169.SZ 天晟新材 51.87 300995.SZ 奇德新材 21.90 301349.SZ 信德新材 17.97 002068.SZ 黑猫股份 14.97 300740.SZ 水羊股份 14.92 300035.SZ 中科电气 12.38 300174.SZ 元力股份