青松建化(600425)首次覆盖给予“增持”评级。公司作为新疆生产建设兵团控股下的新疆水泥龙头,南疆市占率超20%,优质的水泥盈利能力被亏损的化工板块掩盖,预测公司22年水泥单吨净利超70元/吨,随着疆内需求修复,公司水泥产量有望提升,带来水泥盈利的同步修复。预测公司2023-25年EPS分别为0.37、0.46、0.53元,目标价5.89元。
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