2023年全球时尚与奢侈品私募股权和投资者调查报告

尽管地缘政治和经济环境艰难，2022年F&L公司行 业能够从持续的消费者行为正常化和消费者需求上升 。虽然利润率框架可能是2023年的关键决定因素， 但供应链改善、能源价格放缓和原材料价格下跌等顺 风因素可能抵消和推动该部门。 在这种情况下，经营或对F＆L行业感兴趣的全球投 资者已经在其中期战略中考虑到了这种趋势，利用 并购活动来更好地应对这些快速的市场变化。 为了分析和衡量市场趋势和对并购活动的预期，德 勤准备推出第八版“全球时尚与奢侈品私募股权和投 资者调查”。 该研究考虑了F＆L行业的十多个部门，其中三个是个人奢侈品。 F&L行业经营业绩 并购交易MONITO 私人股本和投资者调查2023 R2 各行业的销售和利润率表现 F&L市场前景和宏观不确定性影响 各F&L部门的并购交易规模 宏观经济对奢侈品市场的影响及2023年 2022年的退出和投资策 目标公司简介 各行业预期表现 略 对未来一年奢侈品市场趋势和驱动因素 投资者简介 投资者当前的F & L资产组合 的见解 全球交易分析 关键要点 F&L行业经营业绩 COVID - 19的影响和F & L行业的预期复苏 关注去年业绩，2022年各行业销售额较上年均有增长 分销(如劳力士和爱马仕)，购买奢侈品正成为人们的热 ，豪华酒店表现优于其他；边际方面，PLG显示 门选择 考虑到在奢侈品行业运营的110家公司，2021年全球市场 EBITDA利润率较 投资于另类价值持有资产，二手作为买卖的好窗口 的销售额近7300亿美元(其中36%属于PLG行业)。 去年，而体验式细分市场几乎保持一致。 数字化作为一种新的品牌激活形式，创造一种重新发 整体行业呈现积极的历史趋势，PLG表现优于其他细分市 明的优质体验，以及一种将客户群扩展到 场（+6.1%与 C级对主要市场趋势的见解影响F & L行业 更广泛的公众(NFT、加密货币、隐喻...) 复合年增长率分别为15-21年）3.6%；同期边际利润也有 所增加，PLG和其他细分市场分别提高了7.2个百分点和3.1 奢侈品公司在2023年关注的主要趋势和战略包括： F＆L公司一直在应对上升通过采用定价和价值链策略抵 个百分点的EBITDA利润率。 消成本增加，实现2021 - 2022年的通胀。 在可持续发展和ESG方面的目标投资，以符合不断增加 此外，投资供应链弹性以及自动化和供应链技术是公司避 F&L公司在Covid19遭受重创后复苏，2021年与2020年 的ESG实践法规，并满足客户对更可持续项目的需求； 免未来风险的首要议程，主要关注本地化生产 相比表现良好。PLG的表现优于其他部门，销售额同比增 从这个意义上讲，F＆L公司议程中最重要的关键投资涉 长22.8%（PLG）和20.1%（其他）， 及可持续产品和采购，循环经济模式和清洁技术 主要由服装和配饰部门推动，符合历史潮流。 投资转售平台或与此类平台建立合作伙伴关系，以延长 同样考虑到边际利润，PLG在2021年表现更好，EBITDA利 产品的使用寿命并提高品牌在消费者中的相关性，以拥 润率为28.7%，而其他细分市场为16.4%，受服装和配件（ 抱对二手和二手的日益增长的兴趣。此外，由于一些豪 36%）推动；在其他细分市场中，游轮仍在遭受大流行影响 宅正在提高价格并收紧 的报告负边际。 并购交易监控2022 2022年全球并购交易概述 2022年与2021年相比，时尚行业的IPO减少了12次。在 并购的特点和策略 去年的繁荣之后，由于宏观经济和地缘政治条件的恶化， 时尚和奢侈品行业在2021年反弹，在2022年上半年，个人 在完成的并购交易中，竞标者数量最多的是金融投资者（ IPO经历了F＆L行业的3笔交易的低迷。 奢侈品交易下降(- 30笔交易比2021年),服装及配件(占总数的26%) 51％），与2021年相比减少了＃15，而战略投资者占总 略有下降, - 11笔交易,其次是化妆品,其次是化妆品。 竞标者的49％，显示＃23的交易数量增加。 &香水（占总数的10%），在2022显示交易数量减少 2022年的热门交易 此外，大多数收购都是通过收购和合并进行的（分别占总 （-34），而手表和珠宝（占总数的7%） 数的38％和44％）。 2022年，交易由化妆品和香水，汽车，服装和配件以及 +15. 私人喷气机行业推动： 并购交易量凸显了酒店（+16），家具（+9），餐厅（ RoyalDSMN.V.的FirmenichSA（100％约206亿美元） +8），私人 与2021年相比，喷气机（+4），汽车（+2）和邮轮（ 博士。h.c.F.保时捷股份公司，上市（约108亿美元， +1）细分市场略有下降（-2）。 占25％） 最大的交易记录在汽车行业，平均价值为29.63亿美元， 雅诗兰黛公司的汤姆·福特国际（约29亿美元 而PLG的平均交易价值在2022年增长至10.47亿美元。另一 ，100%） 方面，F＆L的平均交易价值下降至5.64亿美元。 HorizonAcquisitionCorpII的FlexjetLLC（约26亿美元 欧洲的时尚与奢侈品交易增幅最高（+25），而北美的 ，占100％） 降幅最高（-12）。 2023年私募股权和投资者调查 从投资者的角度来看，大流行后的复苏 2023年投资战略 通过其私募股权调查，德勤专注于了解投资者对未来几 2023年，投资者对F&L资产的情绪是喜忧参半，但仍 年F&L市场潜在增长的看法。在大流行的影响之后， 然是积极的，80%的受访者至少可能投资于该行业，而 全球 20% 背景已经有了新的因素，如作为宏观经济的不确定性，通货 可能不投资或根本不投资。投资者感兴趣的是化妆品和香水 膨胀上升和俄罗斯-乌克兰冲突。这些因素影响包括奢侈品在 (63%)、服装和配件制造(50%)、家具(50%)和手表和珠宝 内的许多行业，特别是增长前景和边际。尽管设置困难，投 (33%)。正如前一年已经确认的那样，个人奢侈品仍然是对投资者最 资者仍在预测奢侈品行业的增长趋势，尤其是PLG，最值得 具吸引力的行业。 注意的是酒店是未来3年增长最快的类别（每年10％） F＆L投资组合公司采用了国际化，新产品类别开发和ESG创 。相反，他们预计汽车和其他奢侈品行业将出现负面表现 新等增长战略来继续发展业务。三分之二的投资者（66％） 。从区域来看，投资者预计亚洲和中东等新兴经济体的增 希望投资于小型公司，其中31％对中型公司感兴趣。66% (最 长将占主导地位，而欧洲和北美预计将分别显示低增长和 后为42%年）的投资者预测新投资的内部收益率从21％到 温和增长。公司采取的行动。 30％不等，而预期强劲回报（IRR高于30％）的受访者则 例如，向电子商务销售渠道的转变将继续是重要的驱动力 从16％下降到7％。 ，但现在的注意力越来越倾向于成本结构，以保持利润率 市场洞察力和前景 F&L行业 市场见解：2021年德勤时尚与奢侈品小组 市场洞察：2015-21年销售业绩 PLG和其他奢侈品细分市场在销售和边缘化方面都在增长，PLG表现更好（15-21年销售额复合年增长率为6.1%，EBITDA利润率为7.2%）。Covid19受到打击后 ，整个行业正在复苏，PLG和其他奢侈品细分市场同比增长22.8%，20-21年增长20.1%。 市场见解：2020年与2021年的业务表现 与其他奢侈品行业相比，PLG在过去一年中增长更多（20-21年同比增长22.8%对增长20.1%）；增长最快的行业是酒店，其次是家具和服装及 配件。 市场见解：2021年盈利能力表现 2021年奢侈品行业的平均EBITDA利润率为20.8%（与2020年相比增长4.9个百分点），个人奢侈品（28.7%）的表现优于服装和配饰（36%）驱动的整个行业 。Covid之后，几乎所有体验细分市场都恢复了增长，EBITDA利润率与去年相比有所增长，而克鲁斯仍在受苦。 几乎每个行业的销售额都在2015-21年度增长，从新冠肺炎的影响中恢复过来；服装和配饰在边缘化方面表现最好，而在增长方面，家具的价值最高，其次是 游艇。 市场洞察：2022年业绩 根据报告2022年财务报告的精选参与者(占面板收入的54%)，所有行业的销售额都在增长2022年与上一年相比，豪华酒店的表现优于其他酒店；在边际利润方面 ，PLG的EBITDA利润率与上一年相比更高，而Experiential几乎保持一致。 2023年主要市场趋势 2023年影响奢侈品市场的五大趋势 可持续性和ESG 二手市场 数字化 商品的功能和符号价值 奢侈品作为金融资产 客户要求更可持续的产品，重视 消费者对二手市场表现出越来越大 许多奢侈品企业采用了不可替代 尽管消费者在非必需物品和奢侈 除了传统投资（例如黄金）， 使用公平劳动惯例开发的产品 的兴趣，受到可负担性、可收藏性 的代币（NFT）和加密货币， 品上的支出受到限制由于通胀压力 购买奢侈品正在成为人们投资于 和可回收或可回收的材料。 和可持续性。 将虚拟的Metaverse平台（例 ，对奢侈品和独特体验的需求仍 另类价值持有资产的热门选择。 如Fortnite，Sandbox，Roblox 然强劲。 越来越多的公司正在实施循环 尤其是现在一些顶级的传统豪宅 奢侈品公司正在学习Thepre- 等）视为一种新的品牌激活形 商业模式（例如LVMH实施 ownedcategorymayextendthe 正在提高价格和收紧分配，手 可见的重要性功能优势，这样的品 式，创造了重新发明的优质体 LIFE360战略）。 lifeoftheirgoodsandbooststhe 表(如牌随着客户对奢侈品采取更加谨 验，以及将客户群扩展到更广 relevantofbrandsamong 劳力士)和名牌包包(如爱马仕)往 慎的态度，传统、工艺和长寿， ESG实践中越来越多的法规（例 泛的公众，特别是Z世代和 consumers.Asanalternative 往会随着时间的推移保持其价值 以及改善品牌传播、叙事和体验 如欧盟绿色交易）正在推动公司 GenAlpha的新方式。 distributionchannel,some公司已 ，甚至会增加价值，这使得它 ，越来越受到企业的重视。 减少污染和排放，以遵守和预期 经投资于转售平台(例如历峰获取 2022年3月，许多公司(例如 们对寻求投资奢侈品的富裕消费 此类要求。 Watchfinder,手表转售平台)或 PhilippePlein）参加了第一个 者更具吸引力。 发起伙伴关系与这些 Metaverse时尚周（MFW），包 平台。 括虚拟表演，演讲和活动。 未来5年计划的可持续性投资（PLG公司） 问：您未来5年议程中最重要的可持续发展投资是什么？ （基于受访者的百分比） 可持续产品的浪费和 严格的环境法规和投资者不断增加的压力使 ESG问题变得越来越重要 回收可持续采购 促进可持续的商业实践越来越被视为公司提 高声誉，获得竞争优势和增加盈利能力 员工支持计划供应链弹性绿色/清 可持续产品，废物和采购是三大优先事项， 但对更多样化和包容性世界的渴望正逐渐变得 重要 洁技术循环经济模式节能 向更注重消费的转变正在推动时尚和奢侈品企业 将价值创造作为其营销策略的中心 ESG举措的第一个障碍是消费者缺乏支付更多费用 的意愿可持续产品，因通货膨胀的影响而恶化 2023年奢侈品市场面临的主要挑战 通货膨胀