黑色金属—铁矿：强现实弱预期 震荡偏弱

2023年8月7日 研究所白净F03097282，Z0018999010-82292661 铁矿：强现实弱预期震荡偏弱 上周铁矿现货价格震荡走弱，主流粉矿跌幅在0~43元不等。具体来看，卡粉下降25元，PB粉下降22，BRBF下降22元，金布巴下降17元，超特粉下降32元，杨迪下降17元。块矿方面，PB块下降43元，纽曼块下降42元，乌克兰/俄罗斯造球精粉下降17元。普氏62%指数方面，价格从109.4回落至105.05美元，下降4.35美金，目前按汇率7.18折算人民币大致在874元左右。仓单方面，截止8月4日最优交割品为IOC6，目前最新报价在807元/吨左右，折算仓单为879元/吨左右，09铁矿贴水现货，除IOC6之外，次优交割品为mac。 库存方面：本期Mysteel统计中国45港铁矿石库存延续去化走势。截止8月4日，45港铁矿石库存总量12290.36万吨，周环比去库161.6万吨，比今年年初库存低840.2万吨，比去年同期库存低1413.6万吨。本周港存继续去化主要因素是受台风影响，铁矿石到港以及港口卸货入库量出现明显下滑，需求端本周由于恶劣天气因素，疏港量下降幅度扩大，综合来看供应减量大于需求减量，致港库存延续降库趋势。本周随着台风影响消除，铁矿石到港量或将出现小幅反弹，卸货能力逐步恢复。需求随着高炉复工率延续增势，铁矿石需求或将得到支撑。整体来看，目前铁矿供需处于强现实弱预期状态，价格或在博弈中呈震荡运行。 供应方面： 发运：本期发运量大幅下降，全球发运量2832.9万吨，环比减少434.6万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2280.8万吨，环比下降384.9万吨。澳洲发运1688.1万吨，环比下降166.4万吨，巴西发运592.7万吨，环比降218.5万吨，其中，非主流矿发运552.1，环比降49.7万吨。 到港：本期中国47港到港总量1935.3万吨，环比降7.4%；中国45港到港总量1867.4万吨，环比下降8.2%；分区域来看，华北和沿江区域到港量有所下降，其余区域到港量不同程度增加。 铁矿：强现实弱预期震荡偏弱 需求端：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.36%，环比上周增加1.22个百分点，同比去年增加10.66个百分点；高炉炼铁产能利用率90.05%，环比增加0.23个百分点，同比增加10.45个百分点；钢厂盈利率64.94%，环比增加0.44个百分点，同比增加22.95个百分点；日均铁水产量240.98万吨，环比增加0.29万吨，同比增加26.67万吨。 钢厂利润方面，截至8月4日，长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本3754元，点对点利润-34元左右，热卷长流程现金含税利润136元左右。电炉端，延续亏损状态，华东平电电炉成本（理计）在3906元左右，谷电成本在3754左右，华东三线螺纹平电利润-286元左右，谷电利润-70元。 从基本面来看，目前铁水仍处于缓慢下降阶段，本期产量小幅增加，主要是唐山环保限产的高炉复产，港存以及钢厂进口矿库存延续去化走势，供需矛盾尚未有效积累，但粗钢降产政策对远月需求预期形成明显压制，盘面价格偏弱运行，同时强现实弱预期支撑正套格局。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 铁矿石跨期 溢价指数 钢厂烧结粉矿库存 港口库存-分矿种 铁矿石进口数量 澳洲铁矿石发货量 铁矿石-到港量 海运费 国产矿产量（推算） 钢厂粉矿日耗&钢厂产能利用率 生铁产量 全球生铁产量 免责声明 •免责声明：宏源期货具有投资咨询业务资格，本服务产品分析及建议所依据的信息均来源于公开资料及调研数据。但宏源期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。投资者在委托宏源期货提供期货交易咨询服务时，应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳本公司提供的咨询建议，本公司不作获利或不受损失的保证，不以任何方式承担投资损失。本服务产品版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。投资有风险，入市需谨慎。•风险提示：期市有风险，投资需谨慎。