豆类油脂日报：豆类强势持续 油脂波幅收窄

豆类油脂 豆类强势持续油脂波幅收窄 豆类油脂 核心观点 今日豆类油脂期价整体偏强，豆一期价站上60日均线，豆二期价依托5日均线支撑保持强势，盘中再创新高。两粕期价依托5日均线保持强势，豆粕期价涨幅近1%，距离4400元/吨关口一步之遥。菜粕期价盘中震荡偏强，近月继续强于远月。油脂强势调整，豆油盘中跌幅1%以内，近月减仓1.9万手，暂获30日均线支撑；棕榈油盘中冲高后，最终承压于30日均线，伴随减仓1万手；菜籽油期价冲高回落，最终收于5日均线下方，盘中小幅减仓1.2万手。 姓 名 ：毕 慧宝 城 期货 投 资 咨 询 部从 业 资格 证 号 ：F0268536投 资 咨询 证 号 ：Z0011311电 话 ：0411-84807266邮 箱 ：bihui@bcqhgs.com 豆类市场来看，地 缘 局 势 升 温 再 度 引 发 市 场 担 忧 情 绪 ， 美 豆 油 、 美玉 米 、 美 麦 上 涨 ， 对 美 豆 期 价 形 成 带 动 。 目 前 仍 是 农 作 物 对 天 气 变 化的 敏 感 时 段 ， 天 气 变 化 将 继 续 扰 动 市 场 短 期 波 动 。 同 时 ， 南 北 美 出 口节 奏 也 是 市 场 关 注 的 焦 点 ，美 国 大 豆 出 口 销 售节 奏 周 比加 快对 美 豆 价格 构 成 支 撑。关 注 近 期 投 机 基 金 持 仓 变 化 对 美 豆 期 价 带 来 的 短 期 波 动影 响。8月 份 进 口大 豆 到 港 量 将出 现 阶 段 性 下 降，由 于 市 场预 期 巴 西 大豆 装 运 延 迟 ， 进 口 大 豆 的 实 际 到 港 量 可 能 不 及 预 期 ， 进 口 大 豆 供 应 收缩 预 期 渐 强 ， 支 撑 进 口 豆 价 格 。 国 内 随 着 气 温 的 攀 升 ， 部 分 地 区 油 厂有 停 产 检修 计 划，油 厂 开 工率 高 位 回 落，油厂豆粕库存水平同比偏低对豆粕价格构成支撑。短期豆粕期价走势受到美豆强势、国内供应收紧、库存偏低等多重因素支撑，保持强势运行姿态，多头趋势持续。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 油脂市场，马来西亚棕榈油局将在8月10日发布7月份的供需数据。分析师们预计7月底的棕榈油库存为179万吨，环比提高4.2%，创下五个月来的高点，报告前市场预期略偏空。在印尼上调生物柴油掺混比例以后，市场也在关注来自于其他国家对生物柴油政策可能做出的调整。同时，未来市场继续关注主要需求国中国和印度对棕榈油的采购节奏，这也将有助于消化两大棕榈油主产国的库存压力。此外，黑海局势升温也给油脂市场增添变数，增加棕榈油风险溢价。随着国内进口棕榈油的数量迎来激增，后期棕榈油的到港节奏将是市场持续关注的焦点。国内棕榈油库存出现低位拐点，未来或将呈现季节性的累积趋势。短期棕榈油期价跟随国际市场强势调整，调整空间受限，整体为耻震荡骗强观点。 请务必阅读文末免责条款（仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 1）印度农业部的数据显示，迄今印度大豆、玉米、水稻等夏播作物的播种进度继续高于去年同期，因季风降雨高于历史均值。印度农业部数据显示，截至8月4日，包括大豆在内的油籽种植面积为1790万公顷，比上年同期提高2.2%，而一周前是同比提高2.3%；玉米种植面积760万公顷，高于去年同期的750万公顷，上周是几近持平；棉花面积为1190万公顷，继续略低于去年同期。农户还播种了2830万公顷夏稻，同比提高3.28%，上周是同比提高1.71%。这将有助于缓解对印度大米减产的担忧。印度是世界头号大米出口国。由于担心稻米产量下降，本月初印度宣布停止出口大部分品种的大米出口，这将导致印度大米出口削减一半。印度农户主要在6月和7月的季风月份种植夏季作物，从10月份开始收获。虽然今年季风抵达喀拉拉邦的时间比正常推迟了一周，但是6月底季风推进加快，使得今年西南季风在7月2日覆盖全国，比正常提前了近一周。6月和7月，印度的季风降雨量比平均水平高出5%，6月比正常水平低10%，但7月反弹至比平均水平高13%。印度气象局目前仍然预计为期四个月的雨季降雨量达到正常水平，预计为50年平均降雨量87厘米的96%至104%。 2）欧盟数据显示，截至7月30日，2023/24年度（始于7月1日）欧盟27国的大豆进口量约为952,274吨，比去年同期降低25%。油菜籽进口量约为177,966吨，比去年同期减少62%。豆粕进口量约为989,052吨，比去年同期减少23%。葵花籽油进口量为140,084吨，比去年同期减少1%。棕榈油进口量约为231,153吨，比去年同期减少16%。 2.现货价格表 3.相关图表 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 投资咨询团队简介： 获 取 每 日期 货策 略 推送 免 责 条 款 除 非 另 有 说 明 ， 宝 城 期 货 有 限 责 任 公 司 （ 以 下 简 称“宝 城 期 货”） 拥 有 本 报 告 的 版 权 。 未 经 宝 城 期 货 事 先书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 或 个 人 不 得 更 改 或 以 任 何 方 式 发 送 、 传 播 或 复 印 本 报 告 的 全 部 或 部 分 内 容 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 建 议 。 宝 城 期 货 认 为 本 报 告 所 载内 容 及 观 点 客 观 公 正 ， 但 不 担 保 其 内 容 的 准 确 性 或 完 整 性 。 客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 宝 城 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 宝 城 期 货 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 内 容不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 宝 城 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。 宝 城 期 货不 对 因 客 户 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 宝 城 期 货 建 议 客 户 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 或 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合客 户 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 客 户 个 人 咨 询 建 议 。 宝 城 期 货 版 权 所 有 并 保 留 一 切 权 利 。