社服行业周报：政策暖风频吹，消费预期改善

《关于恢复和扩大消费的措施》通知发布，政策提振消费信心。7月31日国务院办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费的措施》。《措施》从稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等几个方面提出20条针对性举措。丰富文旅消费方面，文化和旅游部将从着力完善政策环境、抓好消费平台载体建设两方面发力，研究制定进一步激发旅游消费潜力、推动旅游业高质量发展的若干措施，释放文化和旅游的消费活力。扩大餐饮服务消费方面，商务部将持续开展一系列餐饮促消费活动，指导各地打造餐饮消费品牌。同时，将出台促进餐饮业高质量发展、加快生活服务数字化赋能等政策，为餐饮业发展注入新动能。拓展新型消费方面，商务部将聚焦即时零售、策展型零售、直播电商等业态融合、跨界融合、线上线下融合的新场景、新业态。我们认为中央政治局会议将扩大国内需求列为下半年首要任务，近期促消费政策密集出台，未来系列促消费举措有望接续落地，市场对于消费的预期有望改善，下阶段值得重视消费板块布局机会。 中国内地酒店上半年度业绩亮眼，需求、价格持续回升。根据STR2023年6月份累计数据显示，中国内地OCC净值为62%，基于2019年同期，年累计入住率指数为98。ADR保持增长，年累计平均房价指数达到102，超越2019年同期。RevPAR接近2019年同期水平，指数达到99，仍与2019年有微小差距。所有级别ADR均恢复或超过2019年同期水平，其中中高档酒店市场需求恢复程度优于其他级别，中档和经济型级别酒店ADR大幅超越2019年同期水平，涨幅远抛开其他级别酒店，从而拉升了该级别整体的业绩回升，RevPAR指数在所有级别中表现最优，达到112。高端级别酒店是唯一未能恢复至2019年同期的级别，受到来自两端酒店的挤压，RevPAR指数仅有95。我们认为消费复苏，酒店先行。酒店人工成本、能耗、餐饮成本，差旅预算，国际关系以及新增供给等因素，都为酒店行业带来新的挑战；消费群体变化，新技术驱动和区域差异也为酒店行业注入新的机遇，建议关注打造连锁化品牌矩阵，向中高端化升级迭代的华住集团、锦江酒店、首旅酒店。 《新茶饮相继开放加盟，稳就业政策释放红利》——2023年07月23日 《业绩预喜，乘势而上》——2023年07月16日 过去一周市场表现（2023.07.31-08.04）：过去一周申万社会服务行业指数上涨0.24%，板块整体跑输沪深300指 数0.45个百分点。沪深300上涨0.70%，上证综指上涨0.37%，深证成指上涨1.24%，创业板指上涨1.97%。在31个申万一级行业中，社会服 务 排 名 第18名 。 申 万 社 会 服 务 各 二 级 行 业 中 ， 酒 店 餐 饮 上 涨1.03%， 旅游 及 景 区 下 跌1.23%，教 育 上 涨0.74%， 专 业服 务 上 涨0.65%。 ◼投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S、首旅酒店；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 ◼风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 目录 1过去一周市场回顾（2023.07.31-08.04）.................................4 1.1板块行情回顾.................................................................41.2个股行情回顾.................................................................41.3行业要闻及公告.............................................................5 2行业数据跟踪............................................................................9 2.1出行数据跟踪.................................................................92.2酒店数据跟踪...............................................................102.3海南旅游数据跟踪....................................................102.4餐饮数据跟踪...........................................................10 3附表.........................................................................................11 4风险提示.................................................................................11 图 图1：过去一周市场表现（2023.07.31-08.04）（%）.........4图2：申万社会服务子行业表现（%）...................................4图3：申万一级行业表现（社服）（%）...............................4图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%）............................5图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%）............................5图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）....................9图7：国内主要航空公司月度客座率（%）............................9图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）......................9图9：中国执行航班数量（架次）........................................9图10：IATA月度客座率（%）..............................................9图11：上海平均客房出租率及同比（%）...........................10图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）....................10图13：海南旅游消费价格指数...........................................10图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）....................10图15：北京餐饮门店数量（家）........................................11图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家）......................11表表1：社会服务建议关注个股（至2023.08.04收盘）.......11 1过去一周市场回顾（2023.07.31-08.04） 1.1板块行情回顾 过去一周申万社会服务行业指数上涨0.24%，板块整体跑输沪深300指数0.45个百分点。沪深300上涨0.70%，上证综指上涨0.37%，深证成指上涨1.24%，创业板指上涨1.97%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第18名。 过去一周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨1.03%，旅游及景区下跌1.23%，教育上涨0.74%，专业服务上涨0.65%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，过去一周（2023.07.31-08.04）社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为海底捞上涨10.4%、思考乐教育上涨10.0%、呷哺呷哺上涨8.3%、西安饮食上涨6.9%、海伦斯上涨5.7%；排名后五的个股分别为中 安控股集团下跌21.4%、民生教育下跌11.6%、神话世界下跌9.1%、澳门励骏下跌7.4%、万宝盛华下跌6.0%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.东方甄选抖音直播暂停上热搜教培机构转型成效渐显 8月3日据投资者网报道，一年前，新东方旗下直播间东方甄选爆火出圈，一周带货3个多亿，成为抖音顶流。近日东方甄选自营产品直播间无预警停播，被关停三天。“东方甄选直播间被关”的消息也登上微博热搜。7月28日，在自有APP自营产品85折促销的第三日，东方甄选方面宣布，销售额再次创下新高，单日销售额突破3200万元，三日总销售额达8000万元，三日累计超过100万客户在东方甄选APP下单。当晚，东方甄选APP同时在线人数超过3万，多个自营产品开始陆续售罄。从曾经的留学教培、学 科辅导到后来的直播带货，新东方仍需要找寻新的增长点，打造明星业务东方甄选后，新东方欲再开辟新赛道，欲深耕老年旅游市场，进军文旅。日前，新东方斥资10亿元设立文旅公司，正式开拓面向中老年人的文旅事业。（来源：投资者网） 2.中国中免现涨超5%海南积极推动离岛免税消费市场加快恢复 8月4日据智通财经报道，中国中免现涨超5%，截至发稿，涨5.07%，报126.3港元，成交额3294.91万港元。据海口海关消息，今年前7月，该关共监管离岛免税销售金额289.3亿元，免税购物人数419.9万人次，免税购物件数3403万件。今年以来，海南省出台若干措施积极推动离岛免税消费市场加快恢复，通过发放2000万离岛免税消费券、举办第二届海南国际离岛免税购物节、赴省外开展离岛免税宣传推广等活动，持续巩固离岛免税消费市场向好态势。（来源：智通财经） 3.大运会“助燃”夜经济，餐饮消费浪潮正猛 8月3日据金融投资报报道，大运会叠加暑期旺季，成都旅游正热上加热，带动“夜经济”不断升温，餐饮休闲消费持续火热。记者在走访中发现，最近两个月，成都各大餐饮门店用餐晚高峰时段比之前明显拉长，夜宵时段客流量逐渐攀升。加上体育赛事、演唱会的推动，餐饮消费创新频出，各种消费新场景频繁亮相。伴随着夜经济热度的一路攀升，夜宵也被视为带动传统餐饮业增长的新动能。近年来，不少餐饮品牌深耕夜宵细分领域，不断拓展新的消费场景和消费品类，满足消费升级需求，挖掘新的消费增量。以海底捞为例，其从7月中旬起打造全新消费场景，升级夜宵产品和就餐场景，针对夜宵场景推出多款适配产品，将门店打造成深夜嗨聚好去处，进行精细化运营，助力夜食消费提振。（来源：金融投资报） 4.美团捐款3000万元，支持北京河北灾后重建 8月3日据DoNews报到，8月3日，美团公益基金会宣布捐赠3000万元人民币驰援京津冀灾情，目前计划与公益机构等相关方合作，用于北京门头沟、房山及河北等受灾严重地区群众的救灾物资、生活安置和灾后重建等。目前，美团已启动多项紧急行动，支持保障受灾地区的救援与灾后安置：此前，美团已第一时间为北京门头沟、石景山等地捐赠饮料、矿泉水、方便面等应急救援物资，接下来还将为海淀区、大兴区、房山区等地捐赠应急物资。美团外卖联合各大茶饮连锁品牌调配北京、涿州周边仓库的饮用 水 物 资 ， 驰 援 灾 区 ， 解 决 受 灾 群 众 的 饮 用 水 问 题 。 （ 来 源 ：DoNews） 5.成都迎“体育+旅游”热潮携程旅游产品全面支持境内外用户数字人民币支付 8月3日据央广网报道，据携程数据显示，截至8月1日，成都赛事举办期间，成都的酒店预订量较2019年同期增长76%。作为全球领先的一站式旅行服务商，携程集团积极助