非农不及预期，美元高位震荡

美元：震荡2023年8月6日 市场风险偏好下降，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.03%。美元指数涨0.39%至102，非美货币多数下跌，金价跌0.8%至1943美元/盎司，VIX指数抬升至17，现货商品指数收跌，布油涨2.3%至86.5美元/桶。 徐颖FRM宏观策略首席分析师从业资格号：F3022608投资咨询号：Z0013609Tel:8621-63325888-1610Email:ying.xu@orientfutures.com ★资产价格表现 国经济数据喜忧参半，7月ISM制造业和非制造业PMI略低于市场预期，分别录得46.4和52.7，制造业连续9个月处于收缩状态，服务业扩张速度放缓，新订单和就业分项明显降温，但物价分项进一步上涨，通胀压力下降缓慢。就业市场边际继续走弱，7月非农新增就业18.7万不及市场预期，出现裁员的行业增加，但工资增速同比4.4%环比0.4%超预期，对核心通胀构成支撑，这意味着美联储会继续将利率维持高位。欧元区7月CPI同比回落至5.3%，环比-0.1%，符合市场预期，二季度GDP同比0.6%环比0.3%，略高于市场预期，但未来的经济前景展望悲观，尤其是7月开始PMI等指标超预期下滑，表明在欧央行不断加息后，实体经济面临的下行风险加大。英国央行加息25bp至5.25%，没有前瞻指引，目前欧美央行货币政策均进入到观望模式。惠誉下调美国主权评级，叠加日央行上调国债控制区间后，美债遭遇抛售利率突破上行，股票市场承压下挫，波动增加。头部科技公司二季度财报好于预期，但随着经济周期的走弱营收整体存在下行风险，尤其是在长时间维持高利率的环境下，盈利能力的边际变化对市场的影响加大。 主要国家债券收益率上行，美债遭遇抛售，收益率创年内高点，日债继续上行。非美货币多数贬值，离岸人民币跌0.49%，欧元跌0.09%，英镑跌0.81%，日元跌0.43%，瑞郎跌0.31%，大宗商品货币悉数走弱，兰特跌4.7%，雷亚尔跌3%，加元、澳元、新西兰元跌超1%，韩元、比索跌超2%。 ★热点跟踪 美国7月非农不及预期。 目录 1、全球市场本周概述...............................................................................................................................................................42、资产价格表现.......................................................................................................................................................................42.1股票市场：全球股市多数下跌，欧美股市下挫...............................................................................................................42.2债券市场：全球债券市场收益率多数上行，美债升至4.03%........................................................................................52.3外汇市场：美元指数上涨，非美货币涨跌互现...............................................................................................................72.4商品市场：黄金收跌0.8%，油价收涨2.3%......................................................................................................................83、热点跟踪：美国7月非农不及预期...................................................................................................................................84、下周重要事件提示...............................................................................................................................................................95、风险提示...............................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：发达国家股市多数下跌，标普500跌2.27%...................................................................................................................................4图表2：新兴市场股市多数下跌，上证指数涨0.37%..................................................................................................................................4图表3：发达国家债券收益率多数上行，美债4.03%..................................................................................................................................5图表4：加、葡、西、意债券收益率上行....................................................................................................................................................5图表5：澳大利亚、新西兰国债收益率上行，希腊微降............................................................................................................................5图表6：韩国、马来、泰国国债收益率上行，中国微降............................................................................................................................6图表7：新兴市场债券收益率多数上行........................................................................................................................................................6图表8：美国掉期曲线长端略有抬升............................................................................................................................................................6图表9：日元掉期曲线长端进一步抬升........................................................................................................................................................6图表10：欧元掉期曲线长端微升...................................................................................................................................................................7图表11：欧元、英镑通胀预期回升...............................................................................................................................................................7图表12：美元指数上涨0.39%至102，非美货币多数贬值..........................................................................................................................7图表13：黄金跌0.8%，VIX指数抬升..........................................................................................................................................................8图表14：布油涨2.3%，现货商品指数收跌..................................................................................................................................................8图表15：美国7月非农继续降温...................................................................................................................................................................8图表16：美国7月工资增速超预期...............................................................................................................................................................8图表17：中国7月CPI、进出口、信贷数据，美国7月CPI..................................