科陆拟投建绿色能源产业园，发改委发布扩大消费相关措施

证券研究报告 2023年8月6日 行业研究——周报 本期内容提要: 周投资观点： ➢国家发展改革委发布《关于恢复和扩大消费的措施》的通知，通知中提到提升家居和电子产品消费。促进家庭装修消费，鼓励室内全智能装配一体化。推广智能家电、集成家电、功能化家具等产品，提升家居智能化绿色化水平。加快实施家电售后服务提升行动。深入开展家电以旧换新，加强废旧家电回收。利用超高清视频、虚拟现实、柔性显示等新技术，推进供给端技术创新和电子产品升级换代。支持可穿戴设备、智能产品消费，打造电子产品消费应用新场景。 尹圣迪家电行业研究助理里阿联系电话：18800112133邮箱：yinshengdi@cindasc.com 我们认为发改委恢复和扩大消费的通知有利于引导地方财政、家电企业出台后续更多的实际补贴政策，也有利于推动家电更新需求的提升。我们认为未来几年空冰洗等耐用品家电更新需求占总需求的比例或快速上升，关注有望受益于消费者更新需求的头部家电品牌美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电。 ➢我们认为在国家推动加快冷链物流和各地大型冷库建设的政策下，工商业冷库设备、工程企业有望受益，建议关注效率改善的工业制冷企业冰山冷热和龙头冰轮环境。同时建议关注国央企效率改善型企业，包括海信家电、海信视像、长虹美菱、长虹华意。此外，关注有望受益于人民币兑美元汇率贬值的家电出口链企业科沃斯、石头科技、莱克电气、新宝股份等。 ➢【公司动态】科陆电子公司拟在珠三角地区投资建设绿色能源生产基地，投资金额不超过9.5亿元，拟定经营范围包括BESS生产集成、PCS生产集成等。项目达产后，BESS产能预计可达到14GWh，PCS产能预计可达到5GW。 ➢【公司动态】坚果在8月1日晚开启全新三色激光产品N1 Air预售。该新品可达到700CVIA流明，1300:1高对比度，110%BT.2020超广色域。产品定价3099元。 ➢风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 一、核心观点.......................................................................................................................................41.1周投资观点...........................................................................................................................4二、板块走势.......................................................................................................................................6三、行业数据追踪...............................................................................................................................83.1本周家电股资金流向............................................................................................................83.2家电主要原材料价格追踪....................................................................................................83.3人民币汇率...........................................................................................................................93.4重点公司盈利预测及估值一览..........................................................................................10四、风险因素.....................................................................................................................................10 表目录 表1：本周家电股北上资金持股比例变化.........................................................................................................8表2：本周家电股北上资金持股市值变化.........................................................................................................8表3：重点公司盈利预测及估值.........................................................................................................................10 图目录 图1：本周SW家电指数涨跌幅（%）.................................................................................................................6图2：本周家电行业细分板块涨跌幅（%）......................................................................................................6图3：申万一级行业最新市盈率...........................................................................................................................7图4：LME铜现货结算价格变化（美元/吨）................................................................................................8图5：LME铝现货结算价格变化（美元/吨）..................................................................................................8图6：1.0mm冷轧板价格变化（元/吨）..........................................................................................................9图7：中国塑料城价格指数....................................................................................................................................9图8：中间价：美元兑人民币汇率......................................................................................................................9 一、核心观点 1.1周投资观点 1）国家发展改革委发布《关于恢复和扩大消费的措施》的通知，通知中提到提升家居和电子产品消费。促进家庭装修消费，鼓励室内全智能装配一体化。推广智能家电、集成家电、功能化家具等产品，提升家居智能化绿色化水平。加快实施家电售后服务提升行动。深入开展家电以旧换新，加强废旧家电回收。利用超高清视频、虚拟现实、柔性显示等新技术，推进供给端技术创新和电子产品升级换代。支持可穿戴设备、智能产品消费，打造电子产品消费应用新场景。 我们认为发改委恢复和扩大消费的通知有利于引导地方财政、家电企业出台后续更多的实际补贴政策，也有利于推动家电更新需求的提升。我们认为未来几年空冰洗等耐用品家电更新需求占总需求的比例或快速上升，关注有望受益于消费者更新需求的头部家电品牌美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电。 2）我们认为在国家推动加快冷链物流和各地大型冷库建设的政策下，工商业冷库设备、工程企业有望受益，建议关注效率改善的工业制冷企业冰山冷热和龙头冰轮环境。同时建议关注国央企效率改善型企业，包括海信家电、海信视像、长虹美菱、长虹华意。此外，关注有望受益于人民币兑美元汇率贬值的家电出口链企业科沃斯、石头科技、莱克电气、新宝股份等。 1.2重点动态跟踪 【公司动态】科陆电子拟投建BESS、PCS生产基地 科陆电子公司拟在珠三角地区投资建设生产基地，投资金额不超过9.5亿元，拟定经营范围包括BESS生产集成、PCS生产集成等。项目达产后，BESS产能预计可达到14GWh，PCS产能预计可达到5GW。 【公司动态】多家企业发布半年度业绩快报 大元泵业：公司上半年实现营业收入9.04亿元，同比+33.70%，实现归母净利润1.67亿元，同比+68.31%。 奥普家居：公司上半年实现营业总收入8.62亿元，同比+5.08%，实现归母净利润1.41亿元，同比+40.78%。 立霸股份：公司上半年实现营业总收入6.60亿元，同比-10.09%，实现归母净利润6.68亿元，同比+110.68%，实现扣非后归母净利润5289.66万元，同比-18.88%。 【行业动态】Q2全封活塞压缩机外销量额同比下滑 根据冷链产业圈数据，23Q2全封活塞压缩机外销量为2162.2万台，同比-8.7%，外销额为4.8亿美元，同比-16.2%，平均外销单价同比-8.1%至22.3美元/台。 【行业动态】产业在线发布6月全产业链数据 家用空调：6月份家用空调产销延续高增，内外销量分别为1255.3/573.1万台，分别同比+32.0%/+15.0%。6月产量合计1757.7万台，同比增长35.3%。 中央空调：6月中央空调内外销额分别为142.9/13.7亿元，分别同比+6.7%/+32.9%。 空气源热泵：6月空气源热泵内外销额分别为9.9/3.8亿元，分别同比+15.5%/-7.7%。 冰箱：6月冰箱内外销量分别为362.2/421.4万台，分别同比+5.8%/+33.7%；产量合计761.6万台，同比+21.5%。 洗衣机：6月洗衣机行业内外销量分别为303.8/329.4万台，分别同比-0.5/+51.2%。产量合计623.7万台，同比+19.9%。 集成灶：6月集成灶生产26.6万台，同比+6%；销量出货25.4万台，同比+4.3%。 空调阀件：6月截止阀/四通阀/电子膨胀阀内销分别为3581.0/1692.0/1094.6万只，分别同比+46.9/+39.4/