收购德赛诊断75%股权，加速公司IVD国际化进程

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迈瑞医疗拟以现金形式通过子公司迈瑞香港和孙公司迈瑞荷兰收购DiaSys Diagnostic（德赛诊断）75%的股权，交易价格预计约为1.15亿欧元。该收购有助于加速迈瑞医疗IVD国际化进程，有望加速迈瑞医疗体外诊断业务的发展。迈瑞医疗在2022财年体外诊断业务收入为102.56亿元，占比公司总收入的33.77%。迈瑞医疗将获得优秀的体外诊断国际化人才队伍，有利于完善体外诊断产品研发、质控品和校准品配套。我们维持23-25年公司营业收入预测值365.9、440.9、531.3亿元，同比增长20.5%、20.5%、20.5%，归母净利润预测值116.3、140.9、170.6亿元，同比增长21.0%、21.2%、21.0%，对应PE分别为31、25和21倍。我们给予公司整体估值5,274亿元，对应目标价约435元，维持“推荐”评级。