国家持续提振汽车消费，智能网联迎政策催化

投资要点 行情回顾：上周，SW汽车板块上涨3.6%，沪深300上涨4.5%。估值上，截止7月28日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为27倍，较前一周上涨3.9%。 投资建议：7月1-23日，乘用车批发120.8万辆，同比增长2%，环比下降4%，整体符合预期。近期，全国消费促进工作年中推进会在京召开，会议提出将提振汽车等大宗消费，后续相关举措落地有望促进汽车产销边际改善。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。 乘用车：7月1-23日，乘用车零售112.2万辆，同比增长2%，环比下降7%，7月系销售淡季，增速表现符合预期。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子 （688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）。 新能源汽车：7月1-23日，新能源乘用车零售44.2万辆，同比增长23%，环比下降2%；新能源乘用车批发49.3万辆，同比增长18%，环比增长5%。从上半年来看，新能源乘用车出口表现优异，累计出口77万辆，同比增长113%，出口有望保持全年高增长。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技 （001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。 智能汽车：近期，《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》发布，指南指出，第一阶段到2025年系统将形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。本次指南发布，将加速智能汽车产业发展，利好智能驾驶行业核心供应商。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。 重卡：中汽协数据显示，今年1-6月重卡销量约48.85万辆，同比增长28.5%，行业复苏明显。我们认为，伴随国内经济稳中向好以及主流重卡企业对海外市场的积极开拓，重卡行业在今年下半年仍将保持复苏态势，龙头标的业绩确定性高。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。 风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。 1上周行情回顾 上周SW汽车板块报收5865.99点，上涨3.6%。沪深300指数报收3992.74点，上涨4.5%。子板块方面，乘用车板块上涨4.6%；商用载客车板块上涨1.3%；商用载货车板块上涨4.2%；汽车零部件板块上涨3.3%；汽车服务板块上涨3%。 与各行业比较，SW汽车板块周涨跌幅位于行业第11位。 图1：汽车板块周内累计涨跌幅（%，7.24-7.28） 图2：行业走势排名（7.24-7.28） 估值上，截止7月28日收盘，汽车行业PE（ TTM ）为27倍，较前一周上涨3.9%。 图3：汽车板块PE（ TTM ）水平 个股方面，上周涨幅前五依次是鹏翎股份、正强股份、海马汽车、派生科技、模塑科技； 跌幅前五依次是爱玛科技、华原股份、恒帅股份、凌云股份、ST八菱。 图4：汽车板块涨幅居前的个股（7.24-7.28） 图5：汽车板块跌幅居前的个股（7.24-7.28） 原材料价格方面，上周铜价上涨0.5%，铝价上涨0.2%，天然橡胶期货价格上涨0.5%，布伦特原油期货价格上涨4.8%，浮法玻璃价格上涨1.7%。 图6：钢材价格走势（元/吨） 图7：铝价格走势（元/吨） 图8：铜价格走势（元/吨） 图9：天然橡胶价格走势（元/吨） 图10：顺丁橡胶价格走势（元/吨） 图11：丁苯橡胶价格走势（元/吨） 图12：布伦特原油期货价格（美元/桶） 图13：国内浮法玻璃价格走势（元/吨） 2市场热点 2.1行业新闻 7月1-23日，乘用车零售112.2万辆，同比增长2%，环比下降7%。乘联会统计，7月1-23日，乘用车零售112.2万辆，同比增长2%，环比下降7%；今年以来累计零售1064.6万辆，同比增长3%。7月1-23日，乘用车批发120.8万辆，同比增长2%，环比下降4%；今年以来累计批发1227.7万辆，同比增长8%。（来源：乘联会） 全国消费促进工作年中推进会提出提振汽车、家居等大宗消费。会议指出，有关单位需要把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，持续办好“消费提振年”系列活动，提振汽车、家居等大宗消费，推动服务消费提质扩容，改善消费条件，创新消费场景，更好发挥消费拉动经济增长的基础性作用。（来源：财联社） 工业和信息化部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版 ）》的通知。通知提出，第一阶段到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。第二阶段到2030年，全面形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同发展的智能网联汽车标准体系。（来源：财联社） 美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销调查第一次年度行政复审初裁结果公示，相关胎企受益。2022年9月6日，美国商务部启动对泰国乘用车和轻卡轮胎的反倾销第一轮行政复审调查，本次复审调查期为2021年1月6日-2022年6月30日，强制应诉的两家轮胎企业分别为日本住友轮胎（泰国公司）及森麒麟(泰国公司)。复审的初裁结果：日本住友轮胎（泰国公司）复审初裁单独税率为6.16%；森麒麟(泰国公司)复审初裁单独税率为1.24%；其他泰国出口美国的轮胎企业复审初裁税率为4.52%，玲珑轮胎子公司泰国玲珑适用4.52%的复审初裁税率。（来源：财联社） 拜登政府欲对汽车制造商实施更严格的燃油效率标准。美国国家公路交通安全管理局发布提案，要求汽车制造商到2032年实现平均每加仑汽油行驶58英里(93.3公里)的平均燃油效率。该提案计划从2027年开始，乘用车的燃油效率每年提高2%，轻型卡车的燃油效率每年提高4%。（来源：财联社） 七大汽车制造商拟在美联合投资至少10亿美元，建设数万个充电桩。通用汽车、宝马、本田、梅赛德斯-奔驰、Stellantis、现代汽车及其起亚子公司在内的汽车制造商，计划共同投资至少10亿美元成立一家合资公司，在美国建造数万个电动汽车充电桩，以缓解充电桩短缺问题。（来源：财联社） 国内首台800V 10kW薄膜型水加热器实现量产交付。国内首台自主研发的800V 10kW薄膜型水加热器在镇江海姆霍兹公司镇江工厂成功量产并交付海外客户。据介绍，这将标志着我国新能源汽车行业在低温快充领域实现重大技术突破，将有效解决新能源汽车电池低温快充所遇到的痛点问题。（来源：财联社） 海口发放5000万元新能源汽车消费券。海口市商务局公布了《2023年海口市新能源汽车消费券发放细则》，在2023年7月1日至2023年9月30日期间，针对在海口市内的纳统汽车销售企业购买、并完成在海口市登记上牌的新能源家用汽车，按照不同的发放标准分别给予3000元至6000元/辆的消费券。（来源：第一电动网） 杭州：《加快推进高端装备制造业高质量发展的若干措施》。《措施》提出支持整车、零部件和科技企业加大智能网联汽车、氢燃料电池汽车关键技术研发力度，对在关键共性技术及成套产品研发上有突破，且企业年产值首次达到1亿元、5亿元、10亿元并形成一定销售量的，同时年产值较上年度增长20%以上（上年同比保持增长）的智能网联汽车、氢燃料电池汽车企业，分别给予不超过100万元、200万元、500万元的一次性奖励。（来源：财联社） 大众集团入股小鹏汽车。7月26日，大众汽车集团宣布计划向小鹏汽车投资约7亿美元，收购小鹏汽车约4.99%的股权，并将在交易完成后获得一个小鹏汽车董事会观察员席位。 （来源：盖世汽车） 蔚来宣布荷兰首家NIO Hub | Utrecht即将于8月8日试运营。蔚来将展示目前在荷兰销售的所有5款车型，ET5、ET7、EL7，以及上个月蔚来在欧洲刚刚发布的ET5T及EL6。（来源：第一电动网） 宝马宣布加快开发L3级自动驾驶，最快2023年底上市。7月27日，宝马集团宣布，其正在加快开发L3级自动驾驶功能，全球计划于2023年底或2024年初上市。宝马中国研发团队也已启动L3级自动驾驶的本土化研发，将根据当地法规要求为今后L3级自动驾驶功能在中国的适配和应用做好充分准备。（来源：盖世汽车） 富士康收购采埃孚底盘模块股份有限公司50%股份。盖世汽车由采埃孚官方获悉，富士康将收购其集团旗下的采埃孚底盘模块股份有限公司50%股份，届时双方将在乘用车底盘系统领域建立同比例持股（50：50）的合作伙伴关系，旨在加快和扩大与顶级客户在汽车和供应链领域的合作。（来源：盖世汽车） 比亚迪考虑取消在印度10亿美元建厂计划。知情人士透露，比亚迪已告知其印度合资伙伴，将搁置投资10亿美元建电动汽车工厂的计划，因其投资提案面临印度政府方面的审查。据悉，比亚迪高管上周告知印度Megha工程公司，比亚迪希望退出这项投资。（来源：财联社） 佛瑞亚与比亚迪深化合作关系，将在泰国新建座椅总成工厂。佛瑞亚将携手比亚迪，在泰国罗勇府新建一家先进的座椅总成工厂。新工厂将在深圳佛吉亚汽车部件有限公司的名义下进行成套整椅生产，该公司由比亚迪与佛吉亚于2017年合资成立，FORVIA佛瑞亚持有多数股权。（来源：盖世汽车） 2.2公司新闻 表1：主要车企6月销量情况（单位：万辆） 欣旺达：公司公告，子公司欣旺达动力拟通过其下属子公司匈牙利欣旺达，以自有及自筹资金在匈牙利投资建设新能源汽车动力电池工厂一期项目，投资金额不超过19.6亿元人民币。（来源：公司公告） 威唐工业：公司公告，公司于近日收到国家知识产权局颁发的2项发明专利证书，分别为一种车窗导轨的专用模具、一种座椅背板的加工模具。（来源：公司公告） 威唐工业：公司公告，公司于近日收到国家知识产权局颁发的1项发明专利证书，专利名为一种座椅侧板的加工模具。（来源：公司公告） 旭升集团：向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书（注册稿）披露，本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过28亿元（含28亿元），扣除发行费用后将用于新能源汽车动力总成项目、轻量化汽车关键零部件项目、汽车轻量化结构件绿色制造项目和补充流动资金。（来源：公司公告） 金固股份:公司公告，公司于近日收到比亚迪的定点通知书，公司将作为比亚迪的零部件供应商，为其新能源车型海鸥开发阿凡达低碳车轮产品。公司的阿凡达低碳车轮是一款革命性的轻量化产品，该产品拥有外观新颖、轻量化、精度高、强度高、更好的平衡性、更强的抗变形能力、更耐用以及更高性价比的特点，能更好的满足新能源车的需求。 （来源：公司公告） 祥鑫科技：公司向特定对象发行股票募集说明书(注册稿)披露，本次向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）预计不超过17.7亿元（含本数），扣除发行费用后拟用于东莞储能、光伏逆变器及动力电池箱体生产基地建设项目；广州新能源车身结构件及动力电池箱体产线建设项目；常熟动力电池箱体生产基地建设项目；宜宾动力电池箱体生产基地扩建项目。（来源：公司公告） 风神股份：公