研报正文分析了7月PMI数据,结果显示制造业和非制造业PMI继续收缩,但制造业PMI较5月有所回升。从PMI分项来看,消费PMI对PMI的边际贡献最大,生产PMI拖累PMI。此外,新订单PMI和出口新订单PMI的差值扩大,显示出口新订单对新订单PMI的拖累作用。从进口PMI与新出口订单PMI的关系来看,差值继续负向,但有所萎缩。研报还指出,结构性问题依旧突出,中小企业多数指标依旧在收缩区,但有所缓解。
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