全球气候挑战、创新金融和绿色央行（英）

全球气候挑战、创新融资和绿色中心银行Sayuri Shirai亚洲发展银行研究所 全球气候挑战、创新金融和绿色中央银行Sayuri Shirai亚洲发展银行研究所 © 2023 亚洲开发银行研究所保留所有权利。ISBN 978 - 4 - 89974 - 281 - 4 （ 打印 ）ISBN 978 - 4 - 89974 - 282 - 1 (PDF)DOI: https: / / doi. org / 10.56506 / WIU5747本出版物中的观点不一定反映亚洲开发银行研究所 （ ADBI ） ， 其咨询委员会 ， 亚行董事会或理事会或亚行成员政府的观点和政策。ADBI 不保证本出版物中包含的数据的准确性 ， 并且对其使用的任何后果不承担任何责任。 ADBI 在整个过程中使用适当的 ADB 成员名称和缩写 ， 任何变化或不准确 ， 包括在引用和参考文献中 ， 应被视为引用正确的名称。通过对特定领土或地理区域进行任何指定或提及 ， 或在本出版物中使用 “承认 ” ，“ 国家 ” 或其他地名 ， ADBI 无意对任何领土或区域的法律或其他地位做出任何判断。未经 ADBI 的明确书面同意 ， 用户不得转售 ， 再分发或创建衍生作品。亚行承认 “中国 ” 为中华人民共和国 ；“ 香港 ” 为中国香港。注 ： 在本出版物中 ， “$” 是指美元。亚洲开发银行研究所Kasumigaseki 大楼 8F3-2-5, Kasumigaseki, Chiyoda - ku东京 100 - 6008, 日本 www. adbi. org Contents表格和数字iv缩写vi关于作者viii前言ixIntroductionxi1气候、环境与企业管理 12银行业在促进面向 ESG 的企业管理 243气候变化、环境与混合金融4气候变化、自然股票和债务互换低收入发展中经济体 655绿色中央银行与气候相关货币政策 876绿色审慎政策与金融监管 127iii 表格和数字Tables1.1对 ESG 评级提供商的调查回应投资者和公司受访者213.1新兴市场的总净金融流量与发展Economies345.1中央可能的气候相关政策选择银行895.2调整中央银行的操作框架以适应气候的选择风险98数字1.1与环境、社会和Governance61.2温室气体协议范围和排放量值链 (范围 1 、 2 和3)91.3日本、欧盟、英国的非金融公司 ESG 评分 ，美国 151.4日本 ， 欧盟 ， 英国 ， 非金融公司的环境 （ E ） 评分 ，美国 161.5日本、欧盟、英国的非金融公司社会 (S) 评分 ，美国 171.6日本 ， 欧盟 ， 非金融公司的公司治理 （ G ） 得分英国和美国States173.1新兴和发展中经济体的债务中华人民共和国中国353.2DAC 成员经济体的净官方发展援助真实条款363.3提供的气候融资总额和动员413.4信用评级与二氧化碳的关系排放量483.5混合金融的四种类型Schemes513.6管理的气候金融伙伴关系基金贝莱德624.1自然债务的两种类型掉期725.1中央银行的授权和增长长期气候风险936.1NGFS 六种气候类型Scenarios134iv 表格和图形 v6.2压力测试的监督行动和期望亚洲及太平洋地区的情景分析Region1436.3SUSREG 气候相关指标亚洲及太平洋Region1606.4气候相关指标的实现关于监管期望银行161 缩写亚行亚洲开发银行AfDB非洲开发银行AI人工智能东盟东南亚国家联盟BCBS巴塞尔银行监管委员会英国央行日本央行日本银行CBD《生物多样性公约》首席执行官CIV集体投资工具缔约方会议CO2二氧化碳CO2e 二氧化碳当量CSLN气候安全借贷网络CSRD企业可持续发展报告指令 DAC 发展援助委员会DFC美国国际开发金融公司DFI开发性金融机构DSSI偿债暂停倡议欧洲央行欧洲央行EMDE新兴和发展中经济体 EIB 欧洲投资银行EIF欧洲投资基金欧洲中央银行欧洲体系ESG环境、社会和治理ESMA欧洲证券和市场管理局 ESRB 欧洲系统风险委员会EU欧洲联盟FDI外商直接投资FSA金融服务机构FSB金融稳定委员会G7七组GCF绿色气候基金GFANZ格拉斯哥零排放温室气体金融联盟GSIA全球可持续投资联盟国际复兴开发银行国际复兴开发银行 ICAAP 内部资本充足率评估程序vi 缩写 viiIDBG美洲开发银行集团 IFC 国际金融公司IMF国际货币基金组织IOSCO国际证券委员会组织 IPBES 政府间科学政策平台生物多样性和生态系统服务IPCC政府间气候变化专门委员会IPSF国际可持续金融平台IRMF综合成果管理框架ISSB国际可持续发展标准委员会 MAS 新加坡金融管理局MDB多边开发银行MPC货币政策委员会NDC国家自主贡献NGFS绿色金融体系的中央银行和监管机构网络NGO非政府组织NZAOA净 - 零资产所有者联盟 NZBA 净 - 零银行联盟官方发展援助官方发展援助OECD经济合作与发展组织中国人民银行中国人民银行PRB中华人民共和国责任银行原则PRI负责任投资 R & D 研究与开发的原则韩国大韩民国RST弹性和可持续性信任 SBTi 基于科学的目标计划SDG可持续发展目标SDR特别提款权SEC社会、环境和气候SGX新加坡交易所中小企业中小企业 SyRB 系统性风险缓冲TCFD与气候有关的金融披露工作组英国UNEPFI联合国环境规划署金融倡议《气候公约》联合国框架公约关于气候变化US美国WACI加权平均碳强度世界自然基金会世界自然基金会 关于作者Sayri Shirai 是亚洲开发银行研究所可持续政策的客座研究员和顾问。她还是庆应义大学政策管理学院的教授，也是野村可持续发展研究中心和 Nissi Oillio 集团的顾问。在 2020 年至 2021 年期间，她是伦敦环境，社会和治理 （ ESG ） 管理服务提供商 Federated Hermes 的 EOS 高级顾问。本书从 （ i ） 日本财务省政策研究所于 2023 年 1 月组织的研讨会上的各种演讲和相关的密集讨论中受益匪浅 ； （ ii ） 瑞穗证券公司。, Ltd.2023 年 1 月 ； 。（ iii ） 日本环境金融研究所，2022 年 10 月 ； （ iv ） 欧洲中央银行气候变化中心，2022 年 9 月 ； （ v ） 亚洲开发银行研究所 - 亚洲开发银行发展与创新金融联席会议，2022 年 9 月 ； （ vi ） 印度尼西亚银行研究所，2022 年 7 月 ； （ vii ） 亚洲开发银行金融部门小组网络研讨会，2022 年 5 月。这本书还受益于匿名评论者提供的有见地的评论。viii 前言环境，社会和治理 （ ESG ） 投资正在迅速发展，并从发达国家扩展到发展中国家。在数字技术进步的推动下，大型公司和金融机构越来越多地采用 ESG 投资来减少温室气体 (GHG) 排放。可持续发展目标 （ SDGs ） 和碳中和正在成为越来越具有挑战性的目标，特别是在融资和有限的财政能力方面。这是事实，特别是在发展中经济体中，由于冠状病毒病 (COVID - 19) 大流行以及随后的能源和粮食危机以来公共债务规模和脆弱的经济和社会状况，公共资源不足以满足实现可持续发展目标和碳中和所需的物质、经济和社会投资差距。官方发展援助和发展资金的数额仍然不足以支持这些国家。发展中经济体需要更多的国际支持，以实施其缓解和适应气候变化的战略。根据《联合国气候变化框架公约》 （ COP26 ） 第 26 次缔约方会议和格拉斯哥净零排放金融联盟的数据，到 2050 年实现零碳排放，全球需要 125 万亿美元的投资来实现过渡以减轻气候变化的物理影响。为了挖掘亚洲和其他地区的融资机会，国内和全球金融机构需要更好地了解风险调整后的回报、风险缓解措施以及与转型相关的标准，以便将其投资组合转移到净零。私人资本提供者决策的关键组成部分包括可信的与气候相关的披露和数据、减轻与过渡融资相关风险的创新融资计划和有效的与过渡融资相关的标准。公共政策将是促进大规模动员私人资本的关键。尽管多年来已经开发了各种创新的融资计划，但由于多种原因，这种势头近年来获得了发展。一是在全球机构投资者和资产管理公司的推动下，ESG 投资得到了快速发展，关注点正在扩展到发达国家上市公司之外。例如，影响力投资正在全球扩张，因为没有发展中国家的积极参与，共同的全球目标就无法实现。第二个因素是许多大公司和金融机构希望减少。ix x 前言他们的温室气体排放，以实现其碳中和目标，因此他们更渴望使用可持续的材料和产品。第三个因素涉及数字和卫星图像技术有助于监测一些与环境有关的项目，并使可持续产品和服务能够可追溯。与此同时，由于发展中国家积累了公共债务，特别是由于大流行和预算资源有限，促进债务换气候或债务换自然的机制变得越来越重要。各国政府主要负责解决气候变化问题和实施必要的气候政策，以实现全球碳中和。在这些举措下，金融监管机构开始在金融机构及其风险管理中提高与气候相关的金融风险意识，并考虑与气候相关的金融监管。此外，越来越多的中央银行也在其职权范围内应对气候问题，以增强其监管下的金融机构以及其资产负债表和中央银行业务对各种气候风险的抵御能力。其中一些还将气候因素纳入货币政策的一部分。本书全面概述了与 ESG 投资和企业管理、创新金融和债务 - 气候 (或债务 - 性质保全) 互换以及应对气候风险的绿色货币政策和金融法规相关的全球趋势。作者重点介绍了最近的趋势，实际做法和挑战领域。似乎没有其他书籍广泛而全面地涵盖这些主题。我真诚地相信这本书对许多读者有用，包括政策制定者，金融机构和投资者，其他利益相关者和学者。Tetsushi Sonobe Dean亚洲开发银行研究所 Introduction世界承诺作出更大努力，以实现 2015 年承诺的两个主要共同国际目标。一个是到 2030 年实现联合国可持续发展峰会通过的 17 个可持续发展目标。这些目标包括可持续经济增长、气候变化、保护环境和自然资源、减贫和社会发展以及性别和人权。另一个是《联合国气候变化框架公约》 （ UNFCCC ） 第 21 次缔约方会议 （ COP21 ） 达成的《巴黎协定》。它设定了一个长期目标，即到本世纪末将温室气体 （ GHG ） 排放量减少到远低于 2 ° C （ 与工业化前时期相比 ），并力争接近 1.5 ° C 。随后，在 2018 年，由全球科学家组成的政府间气候变化专门委员会 （ IPCC ） 发布了一份关于全球变暖 1.5 ° C 的特别报告，指出到 2050 年实现温室气体净零排放的重要性。反映这一观点的是，许多国家承诺在 2050 年左右或之后实现净零或碳中和。实现可持续发展目标和碳中和的全球挑战越来越明显的是，如果不采取额外的全球政策行动，世界在 2015 年承诺的两个重要的国际共同目标将变得难以实现。近年来，全球经济面临一系列不利冲击，包括 COVID - 19 大流行、跨境供应链中断、自然灾害引发的气候物理风险和灾害上升、俄罗斯入侵乌克兰以及能源和粮食短缺。由通货膨胀，货币政策正常化以及美国 （ US ） 和欧洲最近的银行业担忧驱动的利率冲击也加剧了全球经济困难。与此同时，自 2021 年以来化石燃料的高成本提醒世界，如果世界努力在本世纪末实现远低于 2 ° C 或 1.5 ° C 的最高温度上升 （ 相对于工业化前的水平 ），则需要对清洁或低排放能源项目进行更多投资，以实现温室气体净零排放。由于世界采取的气候和能源政策规模有限，多年来投资金额一直不足。合成。xi 12I n t r o d u c t i o nIPCC 于 2023 年 3 月发布的第六次评估报告 （ AR6 ） 警告说 ， 在考虑的情况下 ， 温室气体排放量的持续增加将导致短期内全球变暖 1.5 ° C 。它强调 ， 相对于当前水平 （ IPCC 2023 ） ， 将需要三到六倍的气候投资。COVID