航空机场周报：政治局会议提出国际增班，空客波音发布市场预测

市场表现 7月24日-28日，上证指数上涨6.17%，沪深300指数上涨4.47%；交通运输行业上涨3.04%，在申万一级子行业排第14；其中航空机场（申万二级）上涨3.64%，跑输上证指数和沪深300。 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场），13个收涨。周涨幅最高：美兰空港+16.5%；周跌幅最高：厦门空港-1.73%。 行业数据 本周航班量105726班次，环比-1.39%，同比+48.36%，恢复至19年的98.64%。 分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内96515（109.8%），国际7309（46.64%），地区1902（52.31%）。 行业可用座公里(ask) 25925百万，环比-1.03%，同比+65.45%；货运航班3336班次，环比-1.22%，同比+8.46%。 机场进出港航班量（班次）top5：广州白云（8738）、上海浦东（8494）、北京首都（7045）、深圳宝安（6802）、昆明天水（6719）。 全行业飞机日利用率8.07小时，环比-0.08小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机8.47（-0.07）、窄体机8.25（-0.08）、支线客机4.32（-0.29）；其中：国航7.66、东航7.8、南航8.74、海航8.32、春秋8.85、吉祥9.41。 本周要闻 （1）政治局会议提出要增加国际航班：中共中央政治局7月24日召开会议，特别提到“要增加国际航班，保障中欧班列稳定畅通”。下半年国际航班恢复有望提速，进一步优化航司运力结构、提振业绩。 （2）广深机场将实现20分钟互通：广深第二高铁计划2024年启动建设，2029年建成。开通后，从白云机场至深圳机场只需20分钟，广深港三大机场有望一线互通。 （3）空客&波音发布未来20年市场预测:本周空客发布最新市场预测，至2042年，中国航空客运量年均增长率将达到5.2%，需要超过9440架全新飞机；空客此前预计超8500架。 （4）国内首家航空发动机快修厂落户上海：GE航空航天发动机现场支援服务快修厂在上海临港新片区正式建成，成为中国民航业首家专业发动机快修厂，未来将成为国产大飞机C919发动机的备用发动机库。 （5）上海、杭州、青岛、武汉-鄂州获批空港型国家物流枢纽：近日，国家发展改革委研究发布2023年国家物流枢纽建设名单，上海空港型、杭州空港型、青岛空港型、武汉-鄂州空港型等30个国家物流枢纽入选。 （6）三四线城市旅客民航出行意愿增强：从巴中、衢州机场出发的机票预订量较2019年增长两倍。从三明、昭通、张掖、临汾等城市出发机票预订量增长超八成。 风险提示：出行需求恢复不及预期、油价风险、汇率风险。 1.市场表现 7月24日-28日，上证指数上涨6.17%，沪深300指数上涨4.47%；交通运输行业上涨3.04%，在申万一级子行业排第14；其中航空机场（申万二级）上涨3.64%，跑输上证指数和沪深300。 图表1：申万一级子行业&航空机场（申万二级）周涨跌幅（%） 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场），13个收涨。周涨幅最高：美兰空港+16.5%；周跌幅最高：厦门空港-1.73%。 图表2：板块内个股行情 2.行业数据 2.1油汇：油价承压、汇率环比上行 图表3：今年以来航空煤油现货价格 图表4：今年以来美元兑人民币即期汇率 2.2航班量：国内恢复110%，国际恢复47% 图表5：总体&国内每日航班量（班次）趋势 图表6：国际&地区每日航班量（班次）趋势 图表7：总体&国内每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表8：国际&地区每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表9：可用座公里（ASK/百万） 图表10：货运航班量（班次） 本周航班量105726班次，环比-1.39%，同比+48.36%，恢复至19年的98.64%。 分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内96515（109.8%），国际7309（46.64%），地区1902（52.31%）； 行业可用座公里(ask) 25925百万，环比-1.03%，同比+65.45%；货运航班3336班次，环比-1.22%，同比+8.46%。 2.3分航司、机场航班量&飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5：首都航空、东方航空、长龙航空、祥鹏航空、海南航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：广州白云（8738）、上海浦东（8494）、北京首都（7045）、深圳宝安（6802）、昆明天水（6719）； 全行业飞机日利用率8.07小时，环比-0.08小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机8.47（-0.07）、窄体机8.25（-0.08）、支线客机4.32（-0.29）；其中：国航7.66、东航7.8、南航8.74、海航8.32、春秋8.85、吉祥9.41。 图表11：本周主要航司执飞 图表12：本周重点机场航班量 图表13：行业飞机日利用率（小时） 图表14：本周前10航司飞机日利用率（小时） 3.行业动态 3.1政治局会议提出要增加国际航班 中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，其中特别提到“要增加国际航班，保障中欧班列稳定畅通”。下半年国际航班恢复有望提速，进一步优化航司运力结构、提振业绩。 根据民航局半年工作会上发布信息：（1）供给端：截至6月底，国际客运航班每周达到3368班，通航62个国家，分别恢复至疫情前的44%、86%，下半年国际客运航班量有望恢复至疫情前60-65%。（2）需求端：国际客运市场恢复滞后于国内，国际航班客座率仅为67.5%，低于疫情前12.4个百分点。 当前国际线供、需双弱，但影响因素不一样。供给端主要受制于受境外旅游市场恢复滞后、航班运行组织周期偏长、部分国外机场保障能力不足以及地缘政治等因素影响，尤其是航权谈判受限；而需求端主要受制于签证批复迟滞。下半年若需求改善快于供给，高票价下，国际线客座率提高有望释放业绩。 3.2广深机场将实现20分钟互通 近日，广东省公共资源交易平台发布《第二高铁东莞中心站城市设计、交通规划和城市更新统筹招标公告》。公告显示，广深第二高铁途经广州、东莞、深圳三市，该线路总体呈南北走向，形成广深与东莞的快速直达通道。 根据今年2月发布的东莞市轨道交通发展“十四五”规划，广深第二高铁（东莞段）长47.8千米，总投资约191亿元，计划2024年启动建设，2029年建成。 据规划，广深第二高铁还经前海，南延联系香港，衔接深圳北站至香港，未来有望接上港深西部铁路项目，连通香港交椅洲人工岛乃至香港机场，至此，广深港三大机场有望一线互通。广深第二高铁的建设，将促使港深高铁直通东莞、广州的中心城区，有望形成穗莞深港四城“半小时交通圈”。 3.3空客&波音发布未来20年市场预测 本周，空客发布最新市场预测，至2042年，中国航空客运量年均增长率将达到5.2%，人均乘机次数从0.5次（2019年）增加到1.7次，未来航空运输量增长的主要驱动力预计将源于不断增长的中产阶级群体的个人消费。中国需要超过9440架全新飞机，占全球需求总量23%；其中约75%的新飞机将用于市场增长，25%的新飞机将用于替换目前在役的飞机。 波音此前预计，至2042年，中国需要飞机超过8500架；全球客流增长继续超越2.6%的经济增长速度；全球低成本航空将运营40%以上单通道飞机，远超当前的10%。 3.4国内首家航空发动机快修厂落户上海 7月24日，GE宣布，在上海临港新片区正式建成GE航空航天发动机现场支援服务快修（QuickTurn）厂。该厂将成为中国民航业首家专业发动机快修厂，为中国及亚洲地区客户提供LEAP-1A/1B、CFM56-5B/7B等型号的发动机快修服务。GE航空航天发动机现场支援服务快修厂位于上海市临港大飞机产业园，占地面积约6400平米。共设6条产线，预计可同时存储约20台发动机。未来，其还将成为LEAP-1C即国产大飞机C919发动机的备用发动机库。 过去，需要进厂快修的发动机，必须送到国外站点修理，运输周期长。今后，这类维修在上海厂房内即可实现，发动机维修时间缩短最多至2/3。此外，得益于临港新片区的优惠政策，发动机‘出境维修’政策红利下，关税大幅度降低，减轻了航司税费负担。 3.5上海、杭州、青岛、武汉-鄂州获批空港型国家物流枢纽 近日，国家发展改革委研究确定并正式发布2023年国家物流枢纽建设名单，上海空港型、杭州空港型、青岛空港型、武汉-鄂州空港型等30个国家物流枢纽入选。 截至目前，已获批的空港型国家物流枢纽共有13个，分别是郑州、北京、深圳、天津、重庆、西安、南京、广州、成都、上海、杭州、青岛、武汉-鄂州。 此次纳入年度建设名单的30个枢纽具有三方面显著特点：物流综合服务能力较强、服务网络覆盖范围较广、枢纽经济发展成效显现。 3.6三四线城市旅客民航出行意愿增强 据央视报道，2023年的暑期出行市场亲子游、研学游非常火爆，儿童旅客出行量明显增加，显示出强劲的消费带动能力；三四线城市旅客通过民航出行意愿也明显增强。 去哪儿网平台数据显示，2023年暑期预计将有40万12岁以下儿童旅客将拿到“人生第一张机票”，同比2019年增长三成。这些小旅客中，6岁—12岁的旅客占比33%，2岁—6岁旅客占比63%，另有4%的小小旅客拥有了人生第一张婴儿票。 此外，随着近年来民航局大力推动构建“干支通，全网联”的航空运输网络，进一步拓展培育了三四线航空市场。2023年暑运期间，三四线航空市场开始显现出热度。数据显示，从巴中、衢州机场出发的机票预订量较2019年增长两倍。从三明、昭通、张掖、临汾等城市出发机票预订量增长超八成。 4.风险提示 出行需求恢复不及预期、油价风险、汇率风险。