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根据研报正文,可以得出以下结论:
- 风险偏好改善与股票仓位回补将推动A股继续反弹。
- 行情驱动力来自风险预期缓释,而非盈利预期上修。
- 低估价值搭台,主题成长接力。
- 行业比较:顺周期找低位,成长股看催化。
- 投资主题和个股推荐:数据要素/国产装备/智能汽车/新型电力系统。
- 风险提示:国内政策稳增长不及预期;全球地缘政治的不确定性。