固定收益周报：政治局会议后的债券选择

根据研报正文，以下是总结：

1. 目前短端利率定价偏贵，虽然还有一定下行空间，但在交易拥挤的情况下继续加仓买入的性价比不高。建议中短端持有短债或是必须的，但3-5Y品种建议可以减仓或换仓到5Y及以上位置。
2. 长端利率方面，投资者已经具有了政策出台的预期，如果未来政策落地的情况符合预期，那么对于债市短期的影响不大；而如果政策落地超出预期，那么可能会使得债券利率至少震荡偏弱2-3个月。建议在短时间的债券投资中向票息转移。
3. 国债、国开债、农发债和口行债在不同期限的性价比较为理想。其中，国债方面，200005.IB、230013.IB、220016.IB和220022.IB等债券性价比较好；国开债方面，200208.IB、200212.IB、180210.IB等债券性价比较好；农发债方面，230403.IB、230407.IB等债券性价比较好；口行债方面，230305.IB等债券性价比较好。
4. 信用债方面，建议从交易维度选择流动性好的二永债，当前二永债在2-3Y左右的性价稍强一些，不愿继续加杠杆的组合可以选择偏长一点的期限，例如接近5Y左右。

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