周观点与市场研判：政策持续呵护，景气总体改善

政策持续呵护，景气总体改善。根据国家统计局数据，6月制造业采购经理指数为49.0%，较上月小幅回升0.2个百分点，调查的21个行业中有12个环比上升，较上月增加4个行业，制造业景气水平总体有所改善；同期财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.5，虽然较5月小幅下降0.4个百分点，但已连续两个月位于扩张区间并维持在荣枯线之上，亦可验证修复姿态。我们认为在多项政策支持下产需后期或将持续回暖助推经济保持稳定修复。建议关注中长期实践的“AI+”主题和中特估主题，以及电力设备与新能源的景气修复和消费与成长的风格轮动。