2023年8月十大金股

证券研究报告：策略报告 2023年7月30日 大盘指数 策略观点 4000 3000 2000 9000 3000 8000 7000 6000 2000 上证指数深证成指 中小100创业板指 13000 12000 11000 10000 2023年8月十大金股 主要观点 八月十大金股：璞泰来、立中集团、东方雨虹、欧派家居、普联软件、汇顶科技、长城汽车、珀莱雅、派斯林、新凤鸣。 月度行情回顾：市场整体呈现震荡态势。上月A股市场先抑后扬整体呈现震荡态势，各大指数涨多跌少。板块方面，以AI为首的科技板块出现明显的震荡调整；金融板块与地产链表现强势；申万一级行业中非银金融、房地产、食品饮料等行业领涨，传媒、通信、国防军工等行业跌幅居前。 市场行情解读：美国通胀超预期回落；美联储7月加息25bp；政治局会议提振市场信心。海外方面，美国6月通胀超预期回落。同时美联储7月继续加息25bp，鲍威尔表示未来加息仍将取决于经济数据，9月加息或不加息均有可能。从近期美国的经济和通胀数据来看美联储的加息政策已临近尾声。国内方面，中共中央政治局召开会议 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:杨柳 SAC登记编号:S1340523040002 Email:yangliu@cnpsec.com 研究助理:段利强 SAC登记编号:S1340122070041 Email:duanliqiang@cnpsec.com 《延续高质量发展主基调——7月政治局会议点评》-2023.07.25 明确定调下半年经济工作要扩大内需、提振信心、防范风险，释放了稳经济的信号，同时重点提到要活跃资本市场，有效提振了市场信心和市场情绪。 近期研究报告 研究所 后市展望：市场行情或偏向乐观。本月初市场受经济数据环比改善明显上涨，而后指数在美联储加息预期升温、前期强势的科技板块持续调整下出现震荡回落。月末受政治局政策利好刺激，金融与地产板块大幅上涨，带动指数强势上攻。展望后市，从基本面来看，国内稳增长政策预期升温；6月工业企业利润出现改善；同时库存进一步去化；部分大宗商品价格反弹；多种迹象显示后续经济有望边际改善并企稳复苏。从资金面来看，美联储加息靴子落地，加息周期临近尾声。在9月议息会议前海外流动性扰动有望迎来阶段性缓和。另外汇率近期也出现企稳回升，未来稳汇率政策有望持续加码，压制外资流入的因素也有望逐渐消除。政策面来看，政治局会议整体政策基调偏积极，明确提出活跃资本市场，有效提振了市场风险偏好，后面具体政策落地仍值得期待。因此我们认为后续市场行情或偏向乐观。 配置方面：短线我们建议关注顺周期中受政策支持且确定性强的地产后周期板块（建材、家居、家电等）；汽车链（智能驾驶方向）；消费板块中业绩确定强且有望迎来估值修复的食饮；以及有望受益于活跃资本市场政策的券商等。此外，中长期建议关注公用事业、运营商、能源、化工等板块中的相关高股息个股；以及充分调整后的AI板块。 风险提示： 经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不及预期等。 目录 1八月十大金股汇总4 2八月策略配置观点4 3八月十大金股明细6 3.1电力设备——璞泰来（603659.SH）6 3.2有色——立中集团（300428.SZ）6 3.3建筑材料——东方雨虹（002271.SZ）7 3.4轻工制造——欧派家居（603833.SH）7 3.5计算机——普联软件（300996.SZ）8 3.6电子——汇顶科技（603160.SH）8 3.7汽车——长城汽车（601633.SH）9 3.8美护——珀莱雅（603605.SH）9 3.9机械——派斯林（600215.SH）10 3.10化工——新凤鸣（603225.SH）10 4风险提示11 图表目录 图表1：八月十大金股汇总4 图表2：电力设备——璞泰来（603659.SH）6 图表3：有色——立中集团（300428.SZ）6 图表4：建筑材料——东方雨虹（002271.SZ）7 图表5：轻工制造——欧派家居（603833.SH）7 图表6：计算机——普联软件（300996.SZ）8 图表7：电子——汇顶科技（603160.SH）8 图表8：汽车——长城汽车（601633.SH）9 图表9：美护——珀莱雅（603605.SH）9 图表10：机械——派斯林（600215.SH）10 图表11：化工——新凤鸣（603225.SH）10 1八月十大金股汇总 自上而下，结合各行业月度组合，八月十大金股如下： 图表1：八月十大金股汇总 行业 证券名称 证券代码 对口分析师 电力设备 璞泰来 603659.SH 王磊 有色 立中集团 300428.SZ 李帅华 建筑材料 东方雨虹 002271.SZ 丁士涛 轻工制造 欧派家居 603833.SH 杨维维 计算机 普联软件 300996.SZ 孙业亮 电子 汇顶科技 603160.SH 吴文吉 汽车 长城汽车 601633.SH 白宇 美护 珀莱雅 603605.SH 李媛媛 机械 派斯林 600215.SH 刘卓 化工 新凤鸣 603225.SH 李帅华 资料来源：中邮证券研究所 2八月策略配置观点 月度行情回顾：市场整体呈现震荡态势。上月A股市场先抑后扬，整体呈现震荡态势，指数方面，各大指数涨多跌少，上证50和沪深300表现较强。板块方面，以AI为首的科技板块出现明显的震荡调整；金融板块与地产链表现强势；截止7月28日收盘，申万一级行业中非银金融、房地产、食品饮料等行业领涨，传媒、通信、国防军工等行业跌幅居前。 市场行情解读：美国通胀超预期回落；美联储7月加息25bp；政治局会议提振市场信心。海外方面，6月美国CPI同比上涨3%，核心CPI同比上涨4.8%，数据显示美国6月通胀超预期回落。同时美联储7月继续加息25bp， 议息会议公告较6月变动不大，整体偏中性。同时，鲍威尔的发言也弱化了前瞻指引，表示未来加息仍将取决于经济数据，9月加息或不加息均有可能。无论今年是否还有一次加息，从近期美国的经济和通胀数据来看，美联储的加息 政策已临近尾声。国内方面，7月24日中共中央政治局召开会议，明确定调下半年经济工作要扩大内需、提振信心、防范风险，释放了稳经济的信号，同时重点提到要活跃资本市场，提振投资者信心。同时会议对地产的定调发生了重要改变，明确提出“要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”。 后市展望：市场行情偏向乐观。本月初市场受经济数据环比改善而出现明显上涨，而后在美联储加息预期升温，我国二季度经济数据不及预期，前期强势的科技板块持续调整，行情缺乏明显主线的影响下，指数震荡回落。而后由于受政治局政策利好刺激，金融与地产板块大幅上涨，进而带动指数强势上攻。 展望后市，从基本面来看，国内稳增长政策预期升温；6月工业企业利润出现改善；同时库存进一步去化，库存周期有望切换到被动去库阶段；部分大宗商品价格反弹；美国经济仍有韧性或对外需形成支撑。多种迹象显示后续经济有望边际改善并企稳复苏。从资金面来看，美联储加息靴子落地，同时数据显示美国通胀超预期回落，美联储加息周期临近尾声。无论后续是否还有一次加息，在9月议息会议前，海外流动性扰动有望迎来阶段性缓和。另外汇率近期也出现企稳回升，跨境审慎系数上调等稳定汇率的政策工具持续加码，政治局会议也明确提出要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，未来压制外资流入的因素有望逐渐消除。政策面来看，7月政治局会议整体政策基调偏积极，明确提出活跃资本市场，有效提振了市场信心和市场风险偏好，后续具体政策的落地仍然值得期待。因此综合来看，我们认为后市可以更为乐观。 配置方面：短线我们建议关注顺周期中受政策支持且确定性强的地产后周期板块（建材、家居、家电等）；汽车链（关注智能驾驶方向）；消费板块中业绩确定强且有望迎来估值修复的食饮；以及有望受益于活跃资本市场的券商等。 此外，高股息资产在中长期利率下行的趋势下的配置性价比较高。同时，中特估也为高股息资产带来了稳定分红的保障机制和估值安全垫。因此中长期建议关注公用事业、运营商、能源、化工等板块中的相关高股息个股；以及充分调整后的AI板块。 3八月十大金股明细 3.1电力设备——璞泰来（603659.SH） 图表2：电力设备——璞泰来（603659.SH） 预测盈利及估值 EPS22A EPS23E EPS24E EPS25E PE22A PE23E PE24E PE25E 2.23 2.96 4.21 5.06 22.29 16.83 11.81 9.82 投资逻辑 璞泰来（主业稳健，成长曲线优秀）：国内人造石墨负极龙头，一体化布局，成本性能领先；受益于下游快充需求放量，公司产品积极抢占市场份额。新的成长曲线，一看复合集流体，设备自研，客户强合作黏性，预期差大，复合集流体黑马；二看膜类业务，从涂覆往基膜延伸，价值量更高。锂电平台 型公司，具备长期成长势能。 催化剂 复合集流体新产品 主要风险点 负极环节竞争加剧 未来一个月重大事项 半年报 对应已发布的报告名称与时间 《璞泰来：扩产1.6万吨复合铜箔，抢滩新技术高点》-2023.4.4 资料来源：同花顺iFinD，Wind，中邮证券研究所 3.2有色——立中集团（300428.SZ） 图表3：有色——立中集团（300428.SZ） 预测盈利及估值 EPS22A EPS23E EPS24E EPS25E PE22A PE23E PE24E PE25E 0.79 0.97 1.47 2.27 29.25 23.74 15.69 10.17 投资逻辑 一体化压铸腾飞在即，车企发布相关新车型、压铸厂获得大单，公司免热合金业务深度受益 催化剂 一体化压铸爆款车型 主要风险点 一体化压铸渗透率不及预期 未来一个月重大事项 半年报 对应已发布的报 告名称与时间 《一体化压铸照进现实，免热合金龙头腾飞》2023.7.26 资料来源：同花顺iFinD，Wind，中邮证券研究所 3.3建筑材料——东方雨虹（002271.SZ） 图表4：建筑材料——东方雨虹（002271.SZ） 预测盈利及估值 EPS22A EPS23E EPS24E EPS25E PE22A PE23E PE24E PE25E 0.84 1.47 1.79 2.16 36.24 20.69 17.02 14.11 投资逻辑 1）2023年公司深化渠道变革，工程业务全力发展合伙人机制，重构工建防水领先优势，公司市占率有望进一步提升。2）以建筑涂料、砂浆粉料、瓷砖胶等为代表的非防、零售业务发展势头强劲，零售业务的毛利率与现金流更优，公司经营质量有望持续优化。3）主要原材料沥青价格同比下行叠加零售业务占比提升，公司净利率有望提升，利润增长弹性可期。4）防水新规落地催化行业提质扩容，公司作 为防水行业绝对龙头有望率先受益。 催化剂 1）住建部近日召开会议表示，要进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；2）中央政治局会议指出要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策；3）推进旧改与家居消费政策相继出 台。政策端释放积极信号，消费建材龙头估值有望修复。 主要风险点 基建、房地产投资增速大幅下降风险；沥青等原材料价格大幅上涨风险；防水行业新规落地不及预期；工程业务回款不及预期；新品类业务发展不及预期。 未来一个月重大事项 半年报 对应已发布的报告名称与时间 《东方雨虹：23H1业绩超预期，王者本色尽显》2023.7.07 资料来源：同花顺iFinD，Wind，中邮证券研究所 3.4轻工制造——欧派家居（603833.SH） 图表5：轻工制造——欧派家居（603833.SH） 预测盈利及估 值 EPS22A EPS23E EPS24E EPS25E PE22A PE23E PE24E PE