镍及不锈钢日报

******周报摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格）Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com成文时间：2023年7月27日星期四 沪镍主力合约收于170180，跌1.46%，SMM镍现货173200~176000，均价174600，跌1000。不锈钢主力合约，收于15215，跌2.19%。 【重要资讯】 1、PT Anugrah Tompira Nickel ( PT ATN )在邦盖县Masama区的镍矿开采活动暂时停止。此次临时暂停由PT ATN决定的，因为该公司在Ranga-ranga村的连续许可证或码头的管理尚未完成。 2、First Quantum Minerals Ltd.已开始在赞比亚西北省的Enterprise矿山进行生产，该矿山预计将成为非洲最大的镍矿，这进一步推动了赞比亚成为电动汽车革命所需电池金属的重要供应商的目标。 【操作建议】 有色金属涨跌互现，需求忧虑回升。供给来看，电解镍6月、7月供应预期进一步增加，电积镍新增产继续爬坡。镍生铁近期成交价趋弱，印尼产能继续释放，进口回流量仍较大。需求端来看，不锈钢6月产量不及排产预期表现环比下滑，7月排产较稳定，库存略有回升，需求仍待进一步改善，镍生铁成交价格继续回升。三元材料生产增加，硫酸镍表现较为坚挺，但后续挺价动力或有不足。7月以来电解镍社库表现小幅下滑，俄镍因现货偏紧，升水回升，而金川镍升水回落。LME镍库存表现整理，沪镍期货库存微有波动。沪镍主力合约在宏观压力放缓下震荡，回到17万元附近整理，上档目标17.5万元及18万元附近，若反弹乏力，则下档仍需关注16.5、15，甚至14万元附近支撑。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，宏观情绪变化。 不锈钢期货偏强，国内房地产相关利好有所出现，而原料端也有支撑。不锈钢现货库存继续回升但增速略放缓。钢厂利润走弱，实际6月产量远不及此前预期，7月排产未再下滑。需求来看依然表现偏弱，期货库存表现回落。不锈钢目前15000上方继续走升，再上档目标位15700，16500附近，下档支撑14400，14000。镍生铁近期成交价格重心继续回升，略有一定成本支撑。且四川铬铁生产可能阶段受到部分企业停产影响，目前预期影响5000吨。成本端支撑令不锈钢有所回升。 1、市场概况 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 2、现货情况 7月27日，金川升水报2500-3000元/吨，均价2750元/吨，价格较上一交易日下调1150元/吨。俄镍升水报价800-1300元/吨，均价1050元/吨，较前一交易日下调800元/吨，今日早间沪镍价格震荡运行。据SMM调研了解，今日上游出货心态较强，现货升水延续下降，金川镍板本周四日降幅达56%，金川镍板供应呈宽松。但受盘面仍在高位震荡影响，现货绝对价格偏高，下游采购意愿偏低，今日早间成交氛围偏弱。镍豆价格172700-173300元/吨，较前一交易日现货价下调50元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 7月26日，SMM8-12%高镍生铁均价1100元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。据SMM调研了解，今日价格暂无变动主因今日上游多呈现观望态度，受下游钢厂前期集中采购近期镍铁成交情况明显转弱。其次，镍收储传闻落地，经SMM了解7月27日国储对镍铁进行收储且要求镍含量在10%以上，总共招标6万实物吨，半年交期。此消息也低于了市场的普遍预期，从而对不锈钢价格起到了压制作用，日内不锈钢盘面价格出现跳水。现货方面，受强预期弱现实所影响，300系不锈钢现货价格也出现下行，预计 对镍铁价格支撑出现减弱。后续仍需关注国内利好政策落地情况及后续的海外镍矿的发货情况。海外宏观方面需关注美联储会议对9月加息的预期。 7月27日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：甬金四尺15450，跌100；北港新材料15250，跌100；德龙15250，跌100；宏旺15250，跌100。（单位：元/吨） 3．重要图表 3.1行业基本面 硫酸镍回落。镍铁回落。 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 3.2主要套利监测： 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 美联储如期加息25基点，给后续行动敞开大门，称继续评估信息。 中国6月规模以上工业企业利润同比-8.3%，降幅持续收窄。 中央政治局会议定调下半年经济工作：活跃资本市场，提振投资者信心；积极扩大内需；适时调整优化房地产政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定；切实优化民营企业发展环境。 发改委：明确一批鼓励民间资本参与的重点细分行业；与7家银行建立投贷联动试点合作机制，引导银行加大对民间投资的贷款支持力度。 发改委等多部门连发两份文件，出台促进汽车消费和电子产品消费的若干措施。 国常会：加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与。 金融监管总局：适度提高非金融企业作为非银机构控股股东的净资产率指标要求；拟取消境外非金融机构不能作为金融资产管理公司出资人的限制。 4.2行业资讯 1、PT Anugrah Tompira Nickel ( PT ATN )在邦盖县Masama区的镍矿开采活动暂时停止。此次临时暂停由PT ATN决定的，因为该公司在Ranga-ranga村的连续许可证或码头的管理尚未完成。 2、First Quantum Minerals Ltd.已开始在赞比亚西北省的Enterprise矿山进行生产，该矿山预计将成为非洲最大的镍矿，这进一步推动了赞比亚成为电动汽车革命所需电池金属的重要供应商的目标。 3、经过数月的封锁，First Quantum于2022年5月批准了一项13亿美元的投资，以扩大其在赞比亚的业务。部分资金专门用于建设镍矿，该矿已于2023年第二季度投入生产。在赞比亚，Enterprise镍矿于2023年第二季度交付了第一批精矿，该资产以精矿形式交付5000至10000吨镍。 4、2023年6月份，中国不锈钢进口量为11.81万吨，环比减少2.36万吨，降幅16.67%；同比减少15.32万吨，降幅56.47%。其中，中国自印尼进口不锈钢总量为9.13万吨，环比减少2.36万吨，降幅20.54%，同比减少13.04万吨，降幅58.82%。 5、海洋和投资统筹部长（Menko Marves）卢胡特·宾萨·班查伊丹（Luhut Binsar Pandjaitan）强调，政府将控制新加工和精炼设施（冶炼厂）的建设或增加现有冶炼厂的产能，以避免市场上镍供应过剩。 6、淡水河谷价值129万亿盾的镍项目预计将提振该公司未来的财务业绩。今年前三个月，INCO实现收入5.46万亿盾，净利润1.48万亿盾。周二（25/7），淡水河谷股价上涨2.28%，至每股6,725盾，市值达66.82万亿盾，是印尼证券交易所（BEI）最有价值的镍公司之一。 7、据中国海关数据统计，2023年6月中国镍的硫酸盐出口量597.12吨，环比减523.5129吨，降幅46.72%；同比增加569.5421吨，增幅2605%。2023年1-6月中国镍的硫酸盐出口总量6269.86吨，同比增加181.78%。 8、据Mysteel调研统计，本期（2023.7.13-2023.7.19）印尼镍铁发往中国发货19.78万吨，环比增加32.03%，同比增加120.62%；到中国主要港口14.81万吨，环比增加6.9%，同比增加304.35%。目前印尼主要港口共计10条镍铁船装货/等待装货，较上期环比增加11.11%。 9、近日，为了减少对用于制造不锈钢的镍，硅和铬的依赖，印度应其国内不锈钢行业的要求，正在制定的新的政策。该政策的目标是到2047年将国内不锈钢产能提高近五倍，从目前的660万吨增加到3000万吨。 10、国家发展改革委18日召开2023年7月份新闻发布会。国家发展改革委政策研究室主任金贤东提出，将推动钢铁等重点行业加快联合重组。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。