目录国债:...........................................................................................................2股指:...........................................................................................................2贵金属:.......................................................................................................3螺纹、热卷:................................................................................................4铁矿石:.......................................................................................................4焦煤焦炭:....................................................................................................4原油:...........................................................................................................5甲醇:...........................................................................................................6LLDPE:.......................................................................................................6PP:.............................................................................................................7天然橡胶:....................................................................................................7PVC:...........................................................................................................7尿素:...........................................................................................................8乙二醇:.......................................................................................................9PTA:...........................................................................................................9短纤:.........................................................................................................10铜:.............................................................................................................11铝:.............................................................................................................11锌:.............................................................................................................12铅:.............................................................................................................12锡:.............................................................................................................12镍:.............................................................................................................13豆粕:.........................................................................................................13油脂:.........................................................................................................14棉花&棉纱:...............................................................................................14 西南期货研究所 地址: 上 海 市 浦 东 新 区 向 城路288号1101A; 重 庆 市 江 北 区 金 沙 门路32号23层 ( 不含2310、2311室) 电话: 021-61101856 023-67070250 邮箱: xnqhyf@swfutures.com 文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明部分 白糖:.........................................................................................................15苹果:.........................................................................................................16生猪:.........................................................................................................16鸡蛋:.........................................................................................................17玉米:.........................................................................................................18免责声明.....................................................................................................19 西南期货研究所 地址: 上 海 市 浦 东 新 区 向 城路288号1101A; 重 庆 市 江 北 区 金 沙 门路32号23层 ( 不含2310、2311室) 电话: 021-61101856 023-67070250 邮箱: xnqhyf@swfutures.com 文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明部分 国债: 上一交易日,国债期货全线收涨,30年期主力合约涨0.44%,10年期主力合约涨0.20%,5年期主力合约涨0.13%,2年期主力合约涨0.03%。 公开市场方面,央行公告称,为维护月末流动性平稳,7月26日以利率招标方式开展了1040亿元7天期逆回购操作,中标利率1.9%。Wind数据显示,当日250亿元逆回购到期,因此单日净投放790亿元。 资金面方面,Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行5.7bp报1.459%,7天期上行1bp报1.853%,14天期上行4.7bp报2.035%,1个月期持平报2.066%。 消息面上,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%,达到2001年以来的最高水平,符合市场预期。美联储政策声明显示,经济活动以温和步伐扩张。鲍威尔表示,未来加息仍将取决于数据,9月加息和不加息都有可能;美联储没有决定每隔一次会议加息;今年不会降息,FOMC有几位成员称预计明年会降息。通胀已有所缓和,但回到2%还有很长的路要走,预计通胀率到2025年前后才会回落至2%。鲍威尔相信能够在不大幅损害经济的情况下降低通胀;美联储工作人员不再预测美国经济会陷入衰退。 近期宏观数据偏弱,显示国内经济修复内生动能不足,市场普遍缺乏信心。但一方面,当前各期限国债收益率已处于较低水平,已经很大程度上定价了经济下行压力;另一方面,7月政治局会议表述积极,有望扭转经济下行压力和市场悲观预期,债市可能处于变盘前夕。因此,目前继续做多的性价比不高,建议维持观望。 策略方面:建议维持观望。 股指: 2上一交易日,股指期货小幅下跌,沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.19%,上证50股指期货(IH)主力合约跌0.05%,中证500股指期货(IC)主力合约跌0.17%,中证1000股指期货(IM)主力合约涨0.43%。 7月26日消息,大盘全天震荡调整,三大指数均小幅收跌,深成指走势较弱。板块方面,房地产产业链再掀涨停潮,食品、零售等消费股午后反弹,环保股走强;下跌方面,传媒、液冷服务器等AI概念股全线下挫,汽车产业链走弱。总体来看,个股跌多涨少,近3000股处于下跌状态,今日两市成交额7922亿元。截止收盘,沪指下跌0.26%,报收3223.03点;深成指下跌0.47%,报收10969.0点;创业板微跌0.08%,收2191.17点。 当前,国内经济复苏乏力,企业盈利前景转弱,市场风险偏好下行,多因素共振下股指的市场预期偏弱。但当前主要指数估值水平已跌至低位,已经基本定价了经济下行压力,悲观情绪可能过度演绎。目前股指处于底部盘整阶段,进一步下跌的压力不大。7月政治局会议表述积极,随着支持政策的逐步落地,市场风险偏好有望提振,因此可以更为乐观一点。当前做多股指期货赔率很高,胜率也在提升,建议把握做多